Các nhóm vận động hành lang Crypto, ngân hàng và Nhà Trắng đang đạt được một thỏa hiệp mong manh về lợi nhuận Stablecoin có thể cuối cùng giải quyết Đạo luật Clarity và thiết lập các quy tắc cho phần thưởng "đô la kỹ thuật số" tại Hoa Kỳ.

Cuộc xung đột kéo dài giữa các công ty Crypto Hoa Kỳ và ngân hàng về cách điều chỉnh lợi nhuận Stablecoin dường như đang bước vào giai đoạn kết thúc, khi cả hai bên âm thầm xem xét một thỏa hiệp mới theo Đạo luật Clarity về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số tại Washington trong tháng này. Theo bản tin chính sách Crypto In America, "bất đồng cốt lõi giữa ngành tiền điện tử và ngân hàng Hoa Kỳ liên quan đến cơ chế lợi nhuận Stablecoin có thể sắp được giải quyết", với một số nguồn tin am hiểu cho biết các nhà đàm phán đã bắt đầu vòng đàm phán mới xung quanh văn bản cập nhật. Các công cụ theo dõi tỷ lệ cược được trích dẫn bởi Coingape hiện đặt cơ hội thông qua dự luật trong năm nay ở mức khoảng 64%, tăng mạnh kể từ tháng 2.

Các bản dự thảo trước đó do th參議員 Thom Tillis và Angela Alsobrooks đẩy mạnh đã gây ra sự chỉ trích từ các tổ chức lớn trong ngành, với Coinbase và Stripe nằm trong số những người cảnh báo rằng việc cấm hoàn toàn lợi nhuận Stablecoin thụ động sẽ phá hủy các nguồn doanh thu chính và kìm hãm đổi mới. Giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, gần đây nói với FinTech Weekly rằng thỏa thuận về lợi nhuận đang "rất gần", mặc dù bản dự thảo ngày 23 tháng 3 vẫn "cấm lợi nhuận thụ động trực tiếp hoặc gián tiếp trên số dư Stablecoin và chỉ cho phép phần thưởng dựa trên hoạt động được định nghĩa hẹp". Giám đốc điều hành của Coinbase, Brian Armstrong, đã cáo buộc các ngân hàng lớn "phá hoại" chương trình nghị sự Crypto của Tổng thống Trump bằng cách ủng hộ ngôn ngữ cấm lợi nhuận Stablecoin 4–5% hỗ trợ ước tính 1,35 tỷ đô la doanh thu hàng năm cho sàn giao dịch. Trong một bài viết trước đó của crypto.news, Armstrong lập luận rằng việc cho phép các khoản thanh toán như vậy chỉ đơn giản là chuyển giao lợi nhuận Kho bạc đã được yêu cầu theo Đạo luật GENIUS 2025, yêu cầu Stablecoin thanh toán phải được hỗ trợ đầy đủ bằng tiền mặt hoặc nợ chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn.

Tín hiệu từ Nhà Trắng, phản ứng từ ngành ngân hàng

Một báo cáo nghiên cứu của Nhà Trắng chưa được công bố về lợi nhuận Stablecoin được kỳ vọng rộng rãi sẽ kết luận rằng các ngân hàng không nên "xem các dịch vụ lợi nhuận Stablecoin là mối đe dọa cạnh tranh", theo nhận xét của cố vấn Crypto của Nhà Trắng Patrick Witt. Witt nói với Yahoo Finance rằng các chương trình thưởng trên Stablecoin được hỗ trợ đầy đủ "không làm suy yếu mô hình kinh doanh của ngành ngân hàng", định hình cuộc chiến như một cơ hội để cả hai ngành cùng tồn tại thay vì một trận chiến tổng lực. Tuy nhiên, các nhóm ngân hàng vẫn còn hung hăng: các ngân hàng cộng đồng đã cảnh báo Quốc hội rằng Stablecoin kiểu lợi nhuận có thể hút "hàng tỷ đô la từ tiền gửi được bảo hiểm", trong khi một số tổ chức phố Wall lập luận rằng Stablecoin có lãi suất hoạt động như "tiền gửi trong bóng tối" có thể rút tới 500 tỷ đô la từ hệ thống vào năm 2028.

Nếu vấn đề lợi nhuận cuối cùng được trung hòa trong ủy ban vào cuối tháng này, các nhà lập pháp và vận động hành lang kỳ vọng cuộc tranh luận về Đạo luật Clarity sẽ chuyển sang các vấn đề chưa được giải quyết xung quanh quy tắc DeFi（Decentralized Finance）, chế độ token hóa và token nào thuộc luật chứng khoán so với luật hàng hóa, như được nêu chi tiết trong bài đưa tin trước đó của crypto.news về dự luật. Với Stablecoin như USD Coin, vốn duy trì vốn hóa thị trường hơn 70 tỷ đô la và giao dịch gần 1 đô la trên các công cụ theo dõi giá của crypto.news, hiện là trung tâm của cả chiến lược thanh toán và lợi nhuận trên chuỗi, kết quả của việc Đạo luật Clarity chạy nước rút qua Ủy ban Ngân hàng Thượng viện sẽ giúp quyết định các nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể đi bao xa trong việc theo đuổi lợi nhuận trên "đô la kỹ thuật số" mà không bỏ lại hệ thống ngân hàng phía sau.