Quyền chọn tiền mã hóa trị giá 2,2 tỷ USD hết hạn khi BTC cải thiện và tín hiệu ETH tăng cường

Các nhà đầu tư đang theo dõi lô phái sinh lớn hôm nay, nơi dòng tiền Tùy chọn Call/Put trên Bitcoin và Ethereum có thể giúp định hình tâm lý thị trường vào cuối tuần.

Hợp đồng tùy chọn Bitcoin hết hạn tập trung quanh mức max pain $69,000

Khoảng 26,700 hợp đồng tùy chọn Bitcoin (BTC) hết hạn vào thứ Sáu, ngày 10 tháng 4, với giá trị danh nghĩa khoảng $1,9 tỷ. Thêm 151,500 hợp đồng Ethereum (ETH) cũng thanh toán hôm nay, trị giá khoảng $332 triệu.

Tổng hợp đồng hết hạn lên tới hơn $2,2 tỷ. Tuy nhiên, sự kiện này tương đối nhỏ so với kỷ lục thanh toán quý $27 tỷ vào cuối năm 2025 và do đó khó có khả năng tác động đáng kể đến giá spot.

Lô hợp đồng BTC tuần này cho thấy tỷ lệ put/call là 0,71, báo hiệu nhiều vị thế long tăng giá hơn vị thế short giảm giá. Hơn nữa, dữ liệu Deribit đặt max pain quanh mức $69,000, thấp hơn nhiều so với giá spot hiện tại gần $71,759.

Vị thế mở vẫn cao nhất ở mức strike $80,000 trên Deribit, với khoảng $1,6 tỷ cược tăng giá hiện chiếm ưu thế ở mức đó. Tổng vị thế mở tùy chọn BTC trên tất cả các sàn đã giảm về $34 tỷ sau khi hoàn thành chu kỳ hết hạn Q1.

Nhà giao dịch tái định vị tùy chọn BTC sau khi giá hồi phục

Sau khi giá hồi phục tuần này, các nhà giao dịch đã mua tùy chọn Call ngắn hạn trong khi chuyển các vị thế put hiện tại lên mức giá strike cao hơn. Biến động đó chỉ ra triển vọng tích cực hơn sau khi Bitcoin hồi phục trên $70,000.

Dữ liệu chiến lược nhấn mạnh cách một chỉ báo chính là hồ sơ hết hạn tùy chọn Bitcoin, nơi định vị trên mức giá spot hiện tại cho thấy các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng trả tiền cho tiềm năng tăng giá. Tuy nhiên, độ lệch vẫn còn xa mức hưng phấn, gợi ý sự lạc quan thận trọng thay vì đầu cơ tích cực.

Các nhà phân tích tại Greeks.live lưu ý rằng động thái quay trở lại trên $70,000 đã cải thiện tâm lý chủ yếu bằng cách giảm lo ngại giảm giá. Họ viết rằng sự hồi phục đã "làm giảm lo ngại về sự cố sụp đổ do thiên nga đen gây ra, thay vì phản ánh kỳ vọng tăng giá bền vững." Điều đó có nghĩa là, thị trường tùy chọn không còn định giá cho căng thẳng cực độ nữa.

Tùy chọn ETH và phái sinh Binance cho thấy tín hiệu tích cực hiếm có

Về phía Ethereum, định vị tùy chọn cân bằng hơn. Max pain cho ETH ở mức $2,050, với tỷ lệ put/call là 0,77, cho thấy nghiêng nhẹ về Call. Tổng vị thế mở tùy chọn ETH trên các sàn đạt gần $6,6 tỷ, nhấn mạnh chiều sâu ngày càng tăng của thị trường phái sinh Ethereum.

Ngoài hết hạn hôm nay, các chỉ báo on-chain và futures đang thu hút sự chú ý. Nhà phân tích CryptoQuant Darkfrost đã nêu bật tín hiệu phục hồi trong phái sinh ETH, tập trung vào tỷ lệ Taker của Binance. Trên Binance, Tỷ lệ Taker Buy Sell đã quay trở lại vùng tích cực, với trung bình hàng tháng khoảng 1,016.

Chỉ số này đã duy trì trên 1 trong nhiều ngày liên tiếp, một mô hình chưa từng thấy kể từ 2023. Binance hiện chiếm hơn 37% tổng vị thế mở ETH, khiến nó trở thành địa điểm quan trọng để đọc định vị futures và đánh giá xem người mua hay người bán tích cực chiếm ưu thế.

Tỷ lệ trên 1 có nghĩa là lệnh mua tích cực vượt qua lệnh bán, báo hiệu sự thống trị của người mua trên hợp đồng vĩnh viễn. Loại hành vi đó, khi duy trì, có thể hỗ trợ phục hồi giá trong thị trường có đòn bẩy, đặc biệt khi nó trùng với tỷ lệ funding tương đối ổn định.

Sự gia tăng dần phái sinh ETH hỗ trợ cấu trúc thị trường lành mạnh hơn

Quan trọng là, sự thay đổi gần đây trong phái sinh Ethereum đã diễn ra dần dần, không có sự tăng đột biến về đòn bẩy hoặc thanh lý bắt buộc. Sự gia tăng ổn định như vậy thường được coi là lành mạnh hơn trong thị trường phái sinh, vốn thường dễ bị mất cân bằng nhanh chóng và các đợt thanh lý bắt buộc liên tiếp khi định vị trở nên nghiêng về một phía.

Mô hình mới nổi này trong phức hợp Tùy chọn Call/Put đang xảy ra trong khi các chỉ báo thị trường rộng hơn cũng được cải thiện. Từ thứ Hai, khoảng $90 tỷ đã được thêm vào tổng vốn hóa thị trường crypto, cho thấy vốn mới và sự thèm ăn rủi ro được đổi mới.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn cảnh giác với việc mở rộng quá mức đòn bẩy. Ký ức về các sự kiện thanh lý bắt buộc trong quá khứ vẫn định hình cách các tổ chức và bàn giao dịch chuyên nghiệp định cỡ vị thế của họ trong futures và tùy chọn, đặc biệt là xung quanh các lần hết hạn lớn và công bố dữ liệu vĩ mô.

Triển vọng vào cuối tuần và xa hơn

Kết hợp, các hợp đồng BTC và ETH hết hạn trên $2,2 tỷ, độ lệch tùy chọn hỗ trợ và tín hiệu phái sinh Ethereum tích cực vẽ nên bức tranh lạc quan thận trọng hướng tới cuối tuần. Thiết lập hiện tại cho thấy rằng phái sinh đang phù hợp hơn với củng cố và tăng giá dần thay vì biến động cực độ.

Điều đó nói rằng, các yếu tố vĩ mô và tin tức bất ngờ vẫn có thể ghi đè định vị phái sinh trong ngắn hạn. Hiện tại, dữ liệu tùy chọn và futures cho thấy áp lực phòng ngừa rủi ro giảm giá đã giảm, trong khi hoạt động mua ổn định trên các địa điểm chính như Binance đang âm thầm xây dựng lại niềm tin trên toàn thị trường crypto.

Tóm lại, cấu trúc tùy chọn của Bitcoin, tín hiệu futures tích cực hiếm có của Ethereum và sự gia tăng vốn hóa rộng hơn cùng chỉ ra một thị trường đang ổn định, ngay cả khi các đợt tăng giá bền vững có thể sẽ phụ thuộc vào các động lực cơ bản mới trong những tuần tới.