Cổ phiếu Hewlett Packard Enterprise (HPE) giảm khi nhà phân tích hạ xếp hạng do lo ngại tăng trưởng

Những Điểm Chính

• Vào thứ Hai, Raymond James hạ xếp hạng HPE từ "Strong Buy" xuống "Outperform," thể hiện sự kỳ vọng giảm về triển vọng tăng trưởng trong ngắn hạn.
• Công ty đầu tư giảm mục tiêu giá xuống $29 từ $30, mặc dù vẫn duy trì quan điểm HPE là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn.
• Bộ phận Cloud & AI của HPE đã hoạt động kém hơn so với dự đoán của nhà phân tích, một phần do chiến lược tập trung vào lợi nhuận thay vì mở rộng quy mô.
• Trong khi mảng kinh doanh mạng lưới cho thấy tiềm năng, nó gặp phải trở ngại với các giải pháp campus và việc tích hợp thương vụ mua lại Juniper đang diễn ra.
• Các nhà phân tích tại Raymond James dự đoán chỉ có mức tăng trưởng doanh thu một chữ số ở mức trung bình cho HPE trong ngắn hạn.

Cổ phiếu của Hewlett Packard Enterprise (HPE) giảm hơn 3% trong phiên giao dịch thứ Hai sau khi bị hạ xếp hạng từ Raymond James, công ty này nhấn mạnh sự không chắc chắn ngày càng tăng xung quanh triển vọng mở rộng của công ty.

Hewlett Packard Enterprise Company, HPE

Công ty môi giới đã hạ xếp hạng HPE từ khuyến nghị cao nhất "Strong Buy" xuống "Outperform" — vẫn duy trì quan điểm tích cực, mặc dù thị trường diễn giải sự thay đổi này một cách tiêu cực. Nhà phân tích trưởng Simon Leopold và các đồng nghiệp cho rằng điều chỉnh này là do "sự rõ ràng giảm đi về cơ hội mở rộng và các yếu tố thúc đẩy tiềm năng."

Cổ phiếu HPE giảm khoảng 1% trong giờ tiền thị trường trước khi tăng tốc giảm sau khi chuông mở cửa.

Việc thay đổi xếp hạng không cho thấy sự suy giảm cơ bản trong mô hình kinh doanh của HPE. Raymond James tiếp tục xem cổ phiếu này bị định giá thấp, lưu ý các chỉ số P/E tương lai thấp hơn so với các công ty cùng ngành. Tuy nhiên, công ty nhấn mạnh rằng các chỉ số định giá hấp dẫn đơn thuần không thể biện minh cho xếp hạng cao nếu không có động lực tăng trưởng có thể xác định được.

Cách Tiếp Cận AI Thận Trọng Hạn Chế Mở Rộng Doanh Thu

Đơn vị kinh doanh Cloud & AI được kỳ vọng sẽ là động lực tăng trưởng chính của HPE. Điều đó chưa diễn ra như dự kiến. Nhóm nghiên cứu của Leopold nhận thấy rằng các giám đốc điều hành đã cố ý ưu tiên khách hàng doanh nghiệp chủ quyền và truyền thống hơn là các nhà cung cấp hạ tầng đám mây lớn và nhà phát triển mô hình nền tảng — một cách tiếp cận được tính toán để bảo vệ biên lợi nhuận trong khi hạn chế cơ hội thị trường.

Lựa chọn chiến lược này mang lại những hậu quả hữu hình. Bằng cách tránh tham gia vào các cuộc cạnh tranh hạ tầng AI quy mô lớn, HPE tránh được sự nén biên lợi nhuận mạnh liên quan đến hợp đồng hyperscaler. Ngược lại, vị thế này có nghĩa là từ bỏ việc tham gia vào chu kỳ chi tiêu vốn AI đáng kể nhất trong lịch sử gần đây.

Raymond James cũng giảm dự báo tài chính, nhấn mạnh những ẩn số liên quan đến mô hình nhu cầu khách hàng, tính linh hoạt về giá và hạn chế chuỗi cung ứng — đặc biệt là tình trạng sẵn có của linh kiện bộ nhớ.

Mảng Kinh Doanh Mạng Lưới Cho Thấy Tiềm Năng Bất Chấp Trở Ngại

Hoạt động mạng lưới của HPE nhận được đánh giá tinh tế hơn. Các nhà phân tích nhận ra cơ hội trong hạ tầng mạng lưới trung tâm dữ liệu hỗ trợ khối lượng công việc AI. Tuy nhiên, các giải pháp mạng lưới campus đã mang lại kết quả đáng thất vọng, trong khi thương vụ mua lại Juniper tiếp tục tạo ra thách thức tích hợp.

Những yếu tố kết hợp này đã ngăn cản bộ phận mạng lưới trở thành yếu tố thúc đẩy tăng trưởng như nhiều người dự đoán.

Về cơ hội thị phần Supermicro, nhóm của Leopold thừa nhận rằng HPE có thể được hưởng lợi về mặt lý thuyết từ khách hàng tìm kiếm giải pháp thay thế sau hành động pháp lý liên bang gần đây liên quan đến đối thủ cạnh tranh đó, mặc dù họ tin rằng Dell và Gigabyte có vị thế vượt trội hơn để thu hút doanh nghiệp bị chuyển dịch.

Mục tiêu giá $29 được cập nhật, giảm từ $30, tiếp tục cho thấy tiềm năng tăng giá từ mức giao dịch hiện tại. Raymond James dự báo tăng trưởng doanh thu một chữ số ở mức trung bình trong những năm tới, với luận điểm đầu tư dài hạn phụ thuộc vào việc liệu các sáng kiến AI của HPE và mô hình dịch vụ dựa trên tiêu thụ có thể tạo ra động lực có ý nghĩa hay không.

Bài viết Hewlett Packard Enterprise (HPE) Stock Drops as Analyst Cuts Rating on Growth Concerns xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.