Nhu cầu tài trợ GP đang tăng, nhưng các nhà quản lý cần nhất lại khó tiếp cận nhất

Corpay Private Markets, tiền thân là Alpha Private Markets, công bố ấn bản thứ tư của Báo cáo Lender Book, tập trung vào việc tài trợ vốn cho GP trên các thị trường private. Trong khi nhu cầu về tính thanh khoản ở cấp độ GP đang gia tăng – được thúc đẩy bởi các chu kỳ gây quỹ kéo dài hơn, hoạt động thoát vốn chậm hơn và yêu cầu cam kết GP ngày càng tăng – thì khả năng tiếp cận tài trợ lại không mở rộng đồng đều.

Đọc thêm về Fintech : Phỏng vấn Fintech toàn cầu với Baran Ozkan, đồng sáng lập & CEO của Flagright

Đó là phát hiện trọng tâm của Báo cáo Lender Book mới nhất. Khác với hầu hết các nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính quỹ – vốn dựa trên khảo sát và phản ánh tâm lý thị trường – chuỗi Báo cáo Lender Book được xây dựng dựa trên dữ liệu độc quyền. Ấn bản này kết hợp thông tin từ Alpha Match, nền tảng thông minh cho vay của Corpay Private Markets theo dõi hơn 500 nhà cho vay đang hoạt động, với dữ liệu ẩn danh từ các giao dịch tài trợ GP gần đây.

Dữ liệu cho thấy một khoảng cách mang tính cơ cấu. Mặc dù số lượng nhà cho vay cơ sở GP được theo dõi đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 2024, khẩu vị cho vay vẫn tập trung vào các nhà quản lý đã có tên tuổi, quy mô lớn và thu nhập phí quản lý ổn định. Các nhà quản lý mới nổi và các nền tảng nhỏ hơn – những đơn vị có nhu cầu về tính thanh khoản lớn nhất – phải đối mặt với tập hợp lựa chọn hẹp hơn đáng kể. Tỷ lệ sẵn sàng cho vay đối với các quỹ lần đầu đạt 71%, nhưng giảm xuống còn 46% trong số các nhà cho vay hoạt động trong phân khúc vé £1m-£5m, nơi các nhà quản lý mới nổi thực sự thường tập trung nhiều nhất.

Các cơ sở được bảo lãnh chủ yếu dựa trên dòng tiền tự do. Khi mức độ bao phủ phí mạnh, các giao dịch diễn ra suôn sẻ. Khi mức độ này mỏng, các thỏa thuận đòi hỏi cơ cấu phức tạp hơn, phải chịu các điều khoản ràng buộc chặt chẽ hơn, hoặc hoàn toàn không vượt qua được ngưỡng tín dụng.

"Phía cung cấp đã thực sự tăng trưởng, nhưng việc vốn đó được triển khai ở đâu lại kể một câu chuyện khác. Khả năng tiếp cận vẫn gắn chặt với quy mô và lịch sử hoạt động, điều này tạo ra những thách thức thực sự cho các nhà quản lý cần tính thanh khoản này nhất."
– Edward Beecham, Trưởng bộ phận Origination | Fund Finance, Corpay Private Markets

Khám phá thêm Fintech Insights : Thanh toán thời gian thực và việc tái định nghĩa tính thanh khoản toàn cầu

[Để chia sẻ thông tin với chúng tôi, vui lòng viết tới [email protected] ]