- JPMorgan cho biết các vụ khai thác DeFi liên tục và tăng trưởng TVL tính theo ETH yếu ớt tiếp tục hạn chế sức hút với các tổ chức.
- Ngân hàng cho biết vụ khai thác KelpDAO đã xóa khoảng 20 tỷ USD khỏi Tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi chỉ trong vài ngày.
- Một bài báo của BIS được công bố cùng ngày cho biết các nhà cung cấp dịch vụ tiền mã hoá lớn ngày càng giống các tổ chức trung gian tài chính.
JPMorgan cho biết các vụ khai thác DeFi lặp đi lặp lại và tăng trưởng trì trệ tiếp tục kìm hãm sự quan tâm của các tổ chức đối với lĩnh vực này, với vụ vi phạm KelpDAO mới nhất củng cố thêm những lo ngại về bảo mật, hiệu ứng lây lan và hiệu quả vốn. Theo các báo cáo về ghi chú mới nhất của ngân hàng, các nhà phân tích do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết vụ khai thác gần đây đã xóa khoảng 20 tỷ USD khỏi tổng giá trị bị khóa của DeFi chỉ trong vài ngày.
Ngân hàng cho biết sự cố KelpDAO đã phơi bày điểm yếu cấu trúc hơn là một vấn đề giao thức đơn lẻ. Vụ khai thác được cho là đã cho phép kẻ tấn công đúc khoảng 292 triệu USD rsETH không có tài sản bảo đảm, sử dụng nó làm tài sản thế chấp trên Aave, và tạo ra khoảng 200 triệu đến 230 triệu USD nợ xấu, với các tác động lan rộng ảnh hưởng đến các pool không có mức độ tiếp xúc trực tiếp với tài sản bị xâm phạm.
Công ty cho biết JPMorgan hiện đồng ý rằng bảo mật vẫn là rào cản chính đối với các tổ chức khi tham gia on-chain. Bài viết đã đặt vấn đề theo nghĩa thương mại trực tiếp, lập luận rằng bất kỳ ai giải quyết được vấn đề bảo mật đều có khả năng mở ra làn sóng tăng trưởng tổ chức lớn tiếp theo.
JPMorgan cho biết tăng trưởng TVL vẫn trông yếu khi tính theo ETH
JPMorgan cũng lập luận rằng hồ sơ tăng trưởng của DeFi vẫn kém ấn tượng hơn so với vẻ bề ngoài tính theo đô la. Ngân hàng cho biết Tổng giá trị bị khóa (TVL) đã phục hồi cùng với thị trường tiền mã hoá rộng lớn hơn khi được đo bằng đô la và về cơ bản vẫn đi ngang khi được đo bằng ETH, điều này loại bỏ một phần tác động của giá và cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về sự mở rộng hữu cơ.
Sự phân biệt đó quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức. Một mặt, Tổng giá trị bị khóa (TVL) tính theo đô la có thể tăng theo giá token. Mặt khác, TVL tính theo ETH đi ngang cho thấy DeFi không thu hút đủ vốn mới hoặc lượng sử dụng để chứng minh tăng trưởng cấu trúc sâu hơn. Theo ngân hàng, điều đó đặt ra những câu hỏi mới về việc liệu lĩnh vực này có thể mở rộng quy mô theo cách hỗ trợ sự tham gia bền vững của các tổ chức hay không.
Sự luân chuyển Stablecoin thêm một lớp vào tín hiệu căng thẳng
JPMorgan cho biết các vụ khai thác gần đây cũng đã củng cố mô hình trú ẩn an toàn trong các giai đoạn căng thẳng on-chain. Theo ghi chú, người dùng DeFi có xu hướng ưa chuộng USDT của Tether khi rủi ro tăng cao, phần lớn vì nó cung cấp thanh khoản sâu hơn trên các sàn giao dịch tập trung và lộ trình thoát khỏi các vị thế on-chain nhanh hơn.
Tuy nhiên, ngân hàng lưu ý rằng lợi thế được nhận thức này chưa được chuyển hóa thành tăng trưởng vốn hóa thị trường USDT lớn. Dù vậy, chính hành vi này quan trọng. Nó cho thấy rằng khi niềm tin vào DeFi sụp đổ, vốn thường di chuyển về phía các công cụ thanh khoản hơn và dễ thoát hơn thay vì ở lại bên trong các cấu trúc gốc của giao thức.
BIS đưa ra cảnh báo quy định rộng hơn
Cảnh báo của JPMorgan xuất hiện cùng ngày Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) công bố một bài báo nói rằng các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền mã hoá lớn đã phát triển vượt xa các nền tảng giao dịch và lưu ký cơ bản, trở thành các tổ chức trung gian tài chính rộng lớn hơn.
BIS cho biết các công ty lớn nhất hiện cung cấp các sản phẩm như chương trình kiếm lời, cho vay, Phái sinh và phát hành token, thường không có các biện pháp bảo vệ an toàn thận trọng tương đương với những gì được áp dụng trong tài chính truyền thống.
JPMorgan đang cảnh báo rằng các vụ khai thác lặp đi lặp lại và tăng trưởng hữu cơ yếu khiến các tổ chức thận trọng, trong khi BIS đang cảnh báo rằng các công ty tiền mã hoá đang gánh chịu nhiều rủi ro giống ngân hàng hơn mà không có sự bảo vệ tương đương. Đối với DeFi, thông điệp ngày càng khó tránh: bảo mật không còn chỉ là vấn đề kỹ thuật. Nó đang trở thành vấn đề trung tâm của việc áp dụng.
Liên quan: Kẻ tấn công KelpDAO chuyển 75.700 ETH trị giá 175 triệu USD trong ba giao dịch
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục. Bài viết không cấu thành tư vấn tài chính hoặc tư vấn dưới bất kỳ hình thức nào. Coin Edition không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào phát sinh do việc sử dụng nội dung, sản phẩm hoặc dịch vụ được đề cập. Độc giả được khuyên nên thận trọng trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.
Source: https://coinedition.com/jpmorgan-says-defi-exploits-still-block-institutional-adoption/
