Cổ phiếu Duolingo (DUOL) giảm 80% so với đỉnh — Liệu đây có phải cơ hội mua vào?

TLDR

• Cổ phiếu Duolingo đã giảm 80% so với mức đỉnh $544,93 vào tháng 5/2025, hiện giao dịch quanh mức $103
• Doanh thu Q4 2025 đạt $282,9M, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận ròng 40%
• Cổ phiếu giao dịch ở mức chỉ 12,5x thu nhập và 13,4x dòng tiền tự do — thấp hơn nhiều so với định giá thông thường của cổ phiếu tăng trưởng
• Quent Capital tăng vị thế DUOL lên 21.133,9% trong Q4, mua thêm 12.469 cổ phiếu mới
• Goldman Sachs tăng cổ phần lên 123,9%; mức giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích là $206,16

Duolingo đã có một giai đoạn tăng trưởng đáng chú ý đến tháng 5/2025. Cổ phiếu đã tăng gấp ba trong 52 tuần, chú cú xanh xuất hiện khắp nơi, và các nhà đầu tư không thể ngừng mua vào.

Duolingo, Inc., DUOL

Rồi tất cả đảo chiều.

Từ mức đỉnh $544,93 vào tháng 5/2025, DUOL đã giảm khoảng 80%, hiện đang ở mức quanh $103. Hai yếu tố khiến các nhà đầu tư lo ngại: sự trỗi dậy của các công cụ dịch thuật AI như DeepSeek, và quyết định của ban lãnh đạo ưu tiên tăng trưởng người dùng hơn lợi nhuận ngắn hạn.

Phố Wall coi đó là mối đe dọa. Thị trường bán tháo mạnh.

Nhưng các con số kinh doanh thực tế chưa sụp đổ. Trong Q4 2025, Duolingo báo cáo doanh thu $282,9 triệu — tăng 35% so với cùng kỳ năm trước — và vượt ước tính thu nhập khi đạt EPS $0,91 so với mức đồng thuận $0,79. Biên lợi nhuận ròng đạt 39,91%.

Đó không phải là những con số của một công ty đang gặp khó khăn.

Cổ phiếu hiện giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập 12,14 và tỷ lệ PEG 0,70. Mức định giá như vậy thường dành cho các doanh nghiệp trưởng thành, tăng trưởng chậm — không phải những công ty đang tăng doanh thu 35% hàng năm.

Dòng tiền tổ chức đang đổ vào

Bất chấp đợt bán tháo, một số nhà đầu tư tổ chức vẫn đang mua vào. Quent Capital LLC tăng vị thế lên 21.133,9% trong Q4, thêm 12.469 cổ phiếu để nắm giữ tổng cộng 12.528 cổ phiếu, trị giá khoảng $2,2 triệu vào cuối quý.

Goldman Sachs tăng cổ phần DUOL lên 123,9% trong Q1, hiện nắm giữ 87.556 cổ phiếu trị giá khoảng $27,2 triệu. Amundi tăng tỷ lệ nắm giữ lên 142,1%, và NewEdge Advisors tăng vị thế lên 1.868,2%.

Các nhà đầu tư tổ chức hiện sở hữu 91,59% cổ phiếu của công ty.

Về phía nội bộ, bức tranh có phần phức tạp. Các giám đốc điều hành bao gồm Natalie Glance và Cố vấn pháp lý tổng hợp Stephen C. Chen đã bán tổng cộng 14.939 cổ phiếu trong quý vừa rồi, trị giá khoảng $1,68 triệu. Người nội bộ nắm giữ 15,67% công ty.

Xếp hạng của các nhà phân tích vẫn thận trọng

Ý kiến của các nhà phân tích bị chia rẽ. Bốn nhà phân tích xếp DUOL ở mức Mua, mười sáu người nói Giữ, và ba người xếp ở mức Bán. Mức giá mục tiêu trung bình là $206,16 — gần gấp đôi giá hiện tại.

Các lần hạ xếp hạng gần đây rất mạnh. Citigroup cắt giảm mục tiêu từ $270 xuống $101. Barclays hạ mục tiêu từ $230 xuống $110. Needham, vẫn lạc quan, đã giảm mục tiêu từ $300 xuống $145 nhưng vẫn giữ xếp hạng Mua.

Weiss Ratings chuyển sang Bán trong tuần này. Zacks tiếp theo với mức Bán Mạnh vào tháng 3.

Khóa học cờ vua của Duolingo, ra mắt gần đây, hiện có hơn 7 triệu người dùng hoạt động hàng ngày — và điều đó mà không cần ứng dụng xuất hiện trong các tìm kiếm cửa hàng ứng dụng liên quan đến cờ vua. Gói đăng ký Max sử dụng AI để giải thích lỗi và thúc đẩy hội thoại trong một lớp cao cấp trả phí.

Phạm vi 52 tuần của DUOL nằm trong khoảng $87,89 đến $544,93. Đường trung bình động 50 ngày của cổ phiếu là $100,89, trong khi đường 200 ngày ở mức $164,98. Vốn hóa thị trường đạt $4,86 tỷ.

Bài đăng Duolingo (DUOL) Stock Down 80% From Highs — Is It Now a Bargain? xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.