Việc tích lũy Ethereum của Bitmine báo hiệu một chiến lược doanh nghiệp mới

Việc Bitmine tích lũy Ethereum một cách quyết liệt không chỉ là một tiêu đề thông thường; đó là tín hiệu cho thấy một chiến lược doanh nghiệp mới có thể đang hình thành trong không gian tài sản kỹ thuật số. Vào thời điểm hầu hết các công ty vẫn đang thận trọng khám phá tài sản kỹ thuật số, Bitmine đang hành động với sự quyết đoán, xây dựng một trong những vị thế ETH lớn nhất và báo hiệu sự thay đổi trong cách các công ty có thể nghĩ về bảng cân đối kế toán, phân bổ vốn và định vị dài hạn.

Ethereum đang trở thành hơn một tài sản ngân quỹ thụ động như thế nào

Bitmine Immersion Technologies, Inc. (BMNR) vừa trở thành một trong những chủ sở hữu Ethereum lớn nhất trong ngành. Mặc dù công ty đang lỗ 6 tỷ USD trên vị thế này, họ vẫn tiếp tục mua. Đồng sáng lập GlydeGG, Jeremy, đã tiết lộ trên X rằng Bitmine đã đầu tư 17,34 tỷ USD vào ETH, với mức phân bổ 100%, và đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 6,35 tỷ USD.

Bất chấp điều đó, công ty không bán một đồng tiền nào mà thay vào đó còn mua thêm 101.627 ETH chỉ trong tuần trước, đánh dấu mức tích lũy hàng tuần lớn nhất của năm 2026. Theo Jeremy, Bitmine đã tuyên bố mục tiêu của công ty là sở hữu 5% tổng số ETH được phát hành, và họ đã đạt 4,12%, đưa họ vào danh sách những người nắm giữ lớn nhất trong hệ sinh thái. Đáng chú ý, 73% lượng nắm giữ của họ đang được stake, tạo ra doanh thu hàng năm ước tính 264 triệu USD.

Đã có tiền lệ cho loại chiến lược này. MicroStrategy, hiện được biết đến rộng rãi là Strategy, đã có động thái tương tự với Bitcoin, biến kế hoạch ngân quỹ doanh nghiệp thành một canh bạc đòn bẩy vào một tài sản kỹ thuật số duy nhất. Hơn nữa, Bitmine có vẻ đang áp dụng logic tương tự cho ETH, và công ty đã lỗ 6 tỷ USD nhưng vẫn tiếp tục mua.

Tỷ lệ cung cấp sàn giao dịch ETH thấp nhất kể từ năm 2016 báo hiệu điều gì

Ethereum đang phát ra một trong những tín hiệu cấu trúc mạnh nhất trong nhiều năm. Một nhà đầu tư tiền mã hoá được biết đến với tên Milk Road trên X đã nhấn mạnh rằng Tỷ lệ Cung cấp Sàn giao dịch ETH (ESR) đã giảm xuống 0,122, mức thấp nhất kể từ năm 2016.

Trong bối cảnh sụt giảm đó, Ethereum Foundation đã tích cực bán ra và gần đây đã bán 10.000 ETH với giá 23,8 triệu USD vào ngày 24/04, sau đó unstake thêm 48,9 triệu USD. Đồng thời, họ đã định tuyến các giao dịch bán Over-the-Counter (OTC), không thông qua các sàn giao dịch. Nguồn cung ETH trên sàn giao dịch đang giảm. Mặc dù người mua hấp thụ mọi đề nghị, tỷ lệ cung cấp sàn giao dịch vẫn không tăng lên.

Đồng thời, nguồn cung ETH đang được rút khỏi lưu thông một cách có hệ thống, với khoảng 39,2 triệu ETH, tương đương khoảng 31,5% tổng nguồn cung, hiện đang được stake.

Milk Road lưu ý rằng hơn 3 triệu ETH đang xếp hàng chờ vào staking trong 52 ngày tới, cho thấy nguồn cung đang bị khóa nhanh hơn tốc độ người bán có thể di chuyển. Sự sụt giảm về khả năng cung cấp trên sàn giao dịch và sự tham gia staking ngày càng tăng cho thấy mức giá vẫn chưa bắt kịp xu hướng này.