Chủ tịch Fed Powell cảnh báo tác động thuế quan sẽ xuất hiện trong vòng hai quý: Lạm phát năng lượng tiếp tục tăng mạnh

BitcoinWorld

Powell của Fed cảnh báo tác động thuế quan sẽ xuất hiện trong hai quý tới: Đà tăng lạm phát năng lượng vẫn tiếp diễn

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã đưa ra cảnh báo quan trọng vào thứ Năm, tuyên bố rằng toàn bộ tác động của các mức thuế quan gần đây đối với nền kinh tế Mỹ sẽ hiện rõ trong hai quý tới. Phát biểu tại cuộc họp báo ở Washington, D.C., Powell cũng tiết lộ rằng đà tăng lạm phát năng lượng vẫn chưa đạt đỉnh. Thông báo này gửi đi tín hiệu rõ ràng tới thị trường và người tiêu dùng: những trở ngại kinh tế đang ngày càng gia tăng.

Tuyên bố của Powell về tác động thuế quan: Những điểm chính

Bình luận của Chủ tịch Powell được đưa ra trong cuộc họp báo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Ông nhấn mạnh rằng tác động của các mức thuế quan mới áp dụng lên hàng hóa nhập khẩu vẫn đang dần thẩm thấu qua chuỗi cung ứng. Ông lưu ý rằng các doanh nghiệp đang bắt đầu chuyển chi phí cao hơn sang người tiêu dùng. Quá trình này, ông giải thích, thường mất từ hai đến sáu tháng. Do đó, những đợt tăng giá đáng kể nhất sẽ xuất hiện vào quý hai và quý ba của năm nay. Ngân hàng trung ương đang theo dõi sát sao các diễn biến này.

Powell khẳng định rõ ràng rằng áp lực lạm phát hiện tại không mang tính nhất thời. Tác động của thuế quan, kết hợp với chi phí năng lượng tăng cao, tạo ra môi trường đầy thách thức cho chính sách tiền tệ. Fed phải cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Việc cân bằng này càng trở nên khó khăn hơn khi các cú sốc bên ngoài, như thuế quan, đẩy giá lên cao hơn. Do đó, Fed có thể cần duy trì lãi suất cao hơn lâu hơn so với dự kiến trước đây.

Đà tăng lạm phát năng lượng: Chưa đạt đỉnh

Một khía cạnh đặc biệt đáng lo ngại trong tuyên bố của Powell liên quan đến giá năng lượng. Ông xác nhận rằng đà tăng lạm phát năng lượng vẫn chưa đạt đỉnh. Thị trường dầu mỏ và khí tự nhiên toàn cầu vẫn biến động do căng thẳng địa chính trị và các ràng buộc về nguồn cung. Những yếu tố này tiếp tục đẩy chi phí lên cao cho cả nhà sản xuất lẫn người tiêu dùng. Ảnh hưởng của lĩnh vực năng lượng đối với lạm phát tổng thể là rất lớn. Khi giá năng lượng tăng, chúng lan tỏa sang hầu hết các lĩnh vực khác của nền kinh tế. Chi phí vận tải tăng, sản xuất trở nên đắt đỏ hơn và hóa đơn tiện ích hộ gia đình leo thang.

Powell cảnh báo rằng xu hướng này sẽ tiếp diễn trong tương lai gần. Các mô hình của Fed cho thấy giá năng lượng sẽ duy trì ở mức cao cho đến cuối năm. Giai đoạn kéo dài với chi phí năng lượng cao này đe dọa làm kỳ vọng lạm phát bám rễ sâu hơn vào nền kinh tế. Người lao động có thể đòi mức lương cao hơn để bù đắp chi phí sinh hoạt tăng. Các công ty, đến lượt mình, có thể tăng giá hơn nữa để trang trải chi phí lao động gia tăng. Vòng xoáy tiền lương - giá cả này chính xác là điều Fed muốn ngăn chặn.

Tác động đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp

Tác động trực tiếp từ tuyên bố của Powell về thuế quan đổ xuống vai người tiêu dùng Mỹ. Các hộ gia đình đã phải đối mặt với giá cao hơn cho thực phẩm, xăng và tiền thuê nhà. Làn sóng lạm phát mới do thuế quan thúc đẩy sẽ càng làm nặng thêm gánh nặng này. Các hàng hóa thiết yếu, như điện tử, quần áo và ô tô, sẽ thấy giá tăng rõ rệt. Các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp vừa và nhỏ, vật lộn để hấp thụ các chi phí tăng này. Nhiều doanh nghiệp phải lựa chọn giữa giảm biên lợi nhuận hoặc chuyển chi phí sang khách hàng.

Các nhà nhập khẩu hàng hóa Trung Quốc bị ảnh hưởng đặc biệt. Các mức thuế quan nhắm vào nhiều loại sản phẩm, từ máy móc công nghiệp đến điện tử tiêu dùng. Sự gián đoạn chuỗi cung ứng từ những năm trước vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Giờ đây, các mức thuế quan mới càng làm phức tạp thêm những thách thức sẵn có này. Các công ty phụ thuộc vào hệ thống tồn kho just-in-time đối mặt với rủi ro lớn nhất. Họ không thể dễ dàng chuyển đổi nhà cung cấp hoặc di dời cơ sở sản xuất một cách nhanh chóng. Do đó, tác động của thuế quan sẽ được cảm nhận rộng rãi trên các lĩnh vực bán lẻ và sản xuất.

Hàm ý đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Tuyên bố của Powell về tác động thuế quan có những hàm ý quan trọng đối với chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Nhiệm vụ chính của ngân hàng trung ương là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Với lạm phát vẫn cố thủ trên mức mục tiêu 2%, Fed không thể nới lỏng chính sách tiền tệ. Trên thực tế, Powell ám chỉ rằng việc cắt giảm lãi suất khó có thể xảy ra trong ngắn hạn. Nền kinh tế tiếp tục thể hiện sức bền, với thị trường lao động mạnh mẽ và chi tiêu tiêu dùng vững chắc. Tuy nhiên, những điều kiện này cũng cho phép lạm phát tiếp tục tồn tại.

Fed hiện phải đối mặt với một quyết định khó khăn. Nếu cắt giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể tăng tốc trở lại. Nếu duy trì lãi suất cao quá lâu, tăng trưởng kinh tế có thể bị đình trệ. Powell nhấn mạnh rằng ủy ban sẽ dựa vào dữ liệu đến. Mỗi cuộc họp sẽ là một cuộc họp có thể ra quyết định, với các quyết định được đưa ra dựa trên các chỉ số kinh tế mới nhất. Lộ trình tác động của thuế quan là một biến số quan trọng trong các tính toán này. Fed sẽ theo dõi các dấu hiệu cho thấy lạm phát đang giảm bền vững trước khi điều chỉnh chính sách.

Các thành phần thị trường phản ứng nhanh chóng với bình luận của Powell. Thị trường chứng khoán giảm và lợi suất trái phiếu tăng. Các nhà đầu tư hiện định giá khả năng cao hơn về một giai đoạn kéo dài của chính sách tiền tệ thắt chặt. Đồng đô la Mỹ tăng giá so với các đồng tiền chính, phản ánh kỳ vọng về lãi suất cao hơn. Những biến động thị trường này cho thấy sự nhạy cảm của thị trường tài chính đối với thông tin liên lạc từ Fed. Do đó, tuyên bố của Powell về tác động thuế quan có hậu quả ngay lập tức và sâu rộng.

Bối cảnh lịch sử: Thuế quan và lạm phát

Dữ liệu lịch sử cho thấy thuế quan luôn dẫn đến giá tiêu dùng cao hơn. Ví dụ, Đạo luật Thuế quan Smoot-Hawley năm 1930 đã làm trầm trọng thêm cuộc Đại suy thoái. Gần đây hơn, cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc từ năm 2018 đến 2019 đã dẫn đến mức tăng giá có thể đo lường được. Các nghiên cứu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York phát hiện ra rằng thuế quan đã làm tăng giá tiêu dùng khoảng 0,3% trong năm đầu tiên. Vòng thuế quan hiện tại rộng hơn và bao gồm các mức cao hơn. Do đó, tác động dự kiến sẽ lớn hơn.

Các nhà kinh tế so sánh tình huống hiện tại với các cú sốc dầu mỏ những năm 1970. Trong giai đoạn đó, giá năng lượng tăng mạnh, dẫn đến tình trạng đình lạm. Đình lạm kết hợp lạm phát cao với tăng trưởng kinh tế trì trệ. Fed dưới thời Chủ tịch Paul Volcker cuối cùng đã tăng lãi suất lên mức chưa từng có để kiềm chế lạm phát. Cách tiếp cận của Powell có vẻ tương tự, mặc dù lạm phát hiện tại ít nghiêm trọng hơn. Tuy nhiên, rủi ro về môi trường đình lạm là có thật. Tác động của thuế quan làm gia tăng rủi ro này bằng cách tăng chi phí mà không thúc đẩy năng lực sản xuất.

Phân tích chuyên gia và phản ứng thị trường

Các nhà phân tích tài chính đã diễn giải tuyên bố của Powell về tác động thuế quan là tín hiệu diều hâu. Nhiều người tin rằng Fed sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại trong ít nhất hai quý tới. Một số nhà kinh tế dự đoán rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không xảy ra cho đến đầu năm sau. Đà tăng lạm phát năng lượng làm phức tạp thêm triển vọng. Nếu giá dầu tiếp tục tăng, Fed có thể cần thắt chặt chính sách hơn nữa. Kịch bản này sẽ tạo thêm áp lực lên thị trường nhà ở và chi phí vay của doanh nghiệp.

Các chiến lược gia đầu tư khuyên khách hàng chuẩn bị cho biến động tiếp tục. Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất, như bất động sản và tiện ích, có thể hoạt động kém hiệu quả. Ngược lại, cổ phiếu năng lượng được hưởng lợi từ giá dầu cao hơn. Các lĩnh vực phòng thủ, như chăm sóc sức khỏe và hàng tiêu dùng thiết yếu, mang lại sự ổn định trong thời điểm không chắc chắn. Tác động của thuế quan cũng có lợi cho các công ty có chuỗi cung ứng nội địa mạnh. Các công ty phụ thuộc nhiều vào hàng hóa nhập khẩu phải đối mặt với tình trạng nén biên lợi nhuận.

Các thị trường quốc tế cũng cảm nhận được những tác động này. Các đối tác thương mại, bao gồm Liên minh Châu Âu và Nhật Bản, theo dõi sát sao chính sách thương mại của Mỹ. Thuế quan trả đũa từ các quốc gia khác có thể làm leo thang tình hình. Một cuộc chiến thương mại toàn diện sẽ gây hại cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Powell thừa nhận những rủi ro này trong tuyên bố của mình. Ông kêu gọi các giải pháp ngoại giao cho các tranh chấp thương mại, nhấn mạnh rằng thuế quan là một công cụ thô sơ với những hậu quả ngoài ý muốn.

Lộ trình: Những gì cần kỳ vọng trong các quý tới

Tác động của thuế quan sẽ diễn ra theo một lộ trình có thể dự đoán. Trong quý đầu tiên, các doanh nghiệp hấp thụ chi phí nhập khẩu cao hơn. Đến quý thứ hai, những chi phí này bắt đầu xuất hiện trong giá sản xuất. Đến quý thứ ba, giá tiêu dùng phản ánh toàn bộ tác động. Tuyên bố của Powell xác nhận rằng Fed kỳ vọng lộ trình này sẽ được duy trì. Do đó, người tiêu dùng nên dự đoán giá hàng hóa cao hơn trong suốt mùa hè và mùa thu.

Lạm phát năng lượng theo một quỹ đạo khác. Các ràng buộc nguồn cung dầu toàn cầu, bao gồm cắt giảm sản lượng của OPEC+ và bất ổn địa chính trị, giữ giá ở mức cao. Quá trình chuyển đổi sang các nguồn năng lượng tái tạo vẫn chưa làm giảm sự phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch. Do đó, giá năng lượng vẫn là một lực lạm phát dai dẳng. Các mô hình của Fed cho thấy lạm phát năng lượng sẽ đạt đỉnh vào quý thứ ba. Sau đó, sự sụt giảm dần là có thể, nhưng sự không chắc chắn vẫn còn cao.

Powell nhấn mạnh rằng Fed sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu. Các chỉ số chính cần theo dõi bao gồm Consumer Price Index (CPI), Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE). Dữ liệu việc làm, như bảng lương phi nông nghiệp và tăng trưởng tiền lương, cũng cung cấp thông tin cho các quyết định chính sách. Cuộc họp tiếp theo của Fed trong sáu tuần nữa sẽ cung cấp thêm thông tin rõ ràng. Cho đến lúc đó, các thị trường sẽ tiếp tục tiêu hóa tuyên bố của Powell về tác động thuế quan.

Kết luận

Tuyên bố về tác động thuế quan của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cung cấp triển vọng đáng lo ngại cho nền kinh tế Mỹ. Tác động của thuế quan sẽ xuất hiện trong hai quý tới, đẩy giá tiêu dùng lên cao hơn. Đồng thời, đà tăng lạm phát năng lượng vẫn chưa đạt đỉnh, tạo thêm một lớp áp lực nữa. Fed đối mặt với con đường phía trước đầy thách thức, cân bằng kiểm soát lạm phát với tăng trưởng kinh tế. Người tiêu dùng và doanh nghiệp phải chuẩn bị cho chi phí cao hơn và sự không chắc chắn tiếp tục. Giao tiếp rõ ràng và trực tiếp của Powell giúp thị trường hiểu lập trường của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, giải pháp cuối cùng phụ thuộc vào chính sách thương mại, thị trường năng lượng và điều kiện kinh tế toàn cầu. Luôn cập nhật thông tin và có khả năng thích ứng là điều cần thiết trong bối cảnh đang thay đổi này.

FAQs

Q1: Chủ tịch Fed Powell đã nói gì về thuế quan?
Powell tuyên bố rằng toàn bộ tác động của các mức thuế quan gần đây đối với nền kinh tế Mỹ sẽ xuất hiện trong hai quý tới, dẫn đến giá tiêu dùng cao hơn.

Q2: Lạm phát năng lượng đã đạt đỉnh theo Fed chưa?
Chưa, Powell xác nhận rằng đà tăng lạm phát năng lượng vẫn chưa đạt đỉnh và sẽ vẫn ở mức cao trong tương lai gần.

Q3: Tuyên bố của Powell về tác động thuế quan sẽ ảnh hưởng đến lãi suất như thế nào?
Tuyên bố cho thấy Fed sẽ duy trì lãi suất cao hơn lâu hơn để chống lại lạm phát dai dẳng, trì hoãn khả năng cắt giảm lãi suất.

Q4: Các lĩnh vực nào dễ bị tổn thương nhất trước tác động của thuế quan?
Các lĩnh vực phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu như bán lẻ, điện tử và ô tô dễ bị tổn thương nhất. Các doanh nghiệp nhỏ và người tiêu dùng sẽ phải gánh chịu phần lớn chi phí cao hơn.

Q5: Khi nào người tiêu dùng sẽ thấy toàn bộ tác động của thuế quan?
Người tiêu dùng có thể kỳ vọng toàn bộ tác động sẽ hiện rõ vào quý hai và quý ba của năm nay, khi các doanh nghiệp chuyển chi phí nhập khẩu cao hơn sang người mua.

Bài viết này Fed's Powell Warns Tariff Impact to Emerge Within Two Quarters: Energy Inflation Surge Persists xuất hiện đầu tiên trên BitcoinWorld.