Wintermute: Các quỹ dài hạn đang mua BTC theo từng đợt OTC trong bối cảnh dòng tiền ETF chảy ra

TLDR:

• Wintermute xác nhận các quỹ dài hạn đang mua BTC qua các đợt giao dịch OTC với triển vọng giá 18 tháng.
• ETF BTC và ETH chứng kiến tổng cộng gần 2 tỷ USD chuyển ra trong mười ngày, chuỗi rút vốn dài nhất kể từ khi ra mắt.
• Wintermute xác định vùng hỗ trợ giảm giá quan trọng của BTC trong khoảng $60,000 đến $65,000 trong bối cảnh thị trường yếu vào mùa hè.
• Crypto bỏ lỡ hai tuần liên tiếp đà tăng của thị trường cổ phiếu khi lợi nhuận AI thúc đẩy dòng tiền xoay vào cổ phiếu Nasdaq.

Nhà tạo lập thị trường Crypto Wintermute cho biết các quỹ dài hạn đã bắt đầu tích lũy Bitcoin thông qua các sàn giao dịch OTC theo từng đợt, ngay cả khi giá Spot đang ở gần $72,000.

Bản cập nhật thị trường ngày 1 tháng 6 của công ty cho biết những người mua này xem các mức hiện tại là hấp dẫn trong tầm nhìn 18 tháng. Diễn biến này xảy ra khi các ETF BTC và ETH ghi nhận tổng cộng gần 2 tỷ USD chuyển ra trong mười ngày, đánh dấu chuỗi rút vốn dài nhất kể từ khi ra mắt.

Các sàn giao dịch OTC BTC ghi nhận tích lũy âm thầm từ những người nắm giữ dài hạn

Wintermute xác nhận trong bản cập nhật hàng tuần rằng hoạt động giao dịch OTC BTC đang tăng lên từ các quỹ định hướng dài hạn. Công ty cho biết họ đang "nhận thấy những người nắm giữ dài hạn bắt đầu TWAP vào thị trường thông qua sàn giao dịch OTC, không có ý định xác định đáy chính xác nhưng cho rằng các mức này trông hấp dẫn trên cơ sở 18 tháng."

Động thái này diễn ra theo từng đợt thay vì một lệnh lớn duy nhất, một phương pháp giúp tránh tác động lên giá Spot.

Wintermute xác định vùng hỗ trợ giảm giá quan trọng trong khoảng $60,000 đến $65,000. Vùng đó đại diện cho mức sàn mà những người nắm giữ dài hạn dường như đang tham chiếu khi xác định quy mô vị thế của họ.

Công ty mô tả tình hình này là "tương đối yếu vào các tháng mùa hè" nhưng lưu ý rằng chu kỳ cơ bản trông giống như một sự điều chỉnh hơn là một sự đổ vỡ cấu trúc.

Việc tích lũy qua OTC trái ngược với những gì đang xảy ra trên thị trường ETF. Các ETF Spot BTC ghi nhận khoảng 1,4 tỷ USD chuyển ra trong tuần gần nhất, kéo dài chuỗi rút vốn dài nhất kể từ khi ra mắt.

Các ETF ETH mất khoảng 240 triệu USD trong cùng kỳ. Từ ngày 20 tháng 5 đến ngày 29 tháng 5, tổng lượng chuyển ra từ ETF BTC và ETH đạt gần 2 tỷ USD.

Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong doanh nghiệp, cũng bắt đầu bán ra trong khoảng thời gian này. Diễn biến đó làm gia tăng tâm lý giảm giá trong các giới Crypto.

Wintermute lưu ý rằng "lực cầu đã đẩy BTC từ $70k lên $80k vào tháng 4 đã biến mất," với đồng đô la biên tế hiện đang nằm trong Nvidia, Dell và cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Crypto bỏ lỡ đà tăng của thị trường cổ phiếu trong bối cảnh áp lực vĩ mô tiếp diễn

Wintermute lưu ý rằng Crypto hiện đã bỏ lỡ hai tuần liên tiếp đà tăng của tài sản rủi ro rộng hơn. Công ty cho biết "dòng tiền xoay sang rủi ro đã đổ vào Nasdaq và Russell 2k" trong khi Crypto, được mô tả là "nhóm tài sản nhạy cảm với rủi ro nhất, đã bị bỏ qua." S&P 500 ghi nhận tuần tăng thứ chín liên tiếp, tăng 1,9%, trong khi Nasdaq tăng 8% trong tháng.

Bối cảnh vĩ mô giải thích một phần sự phân kỳ này. PCE tháng 4 ghi nhận 3,8% theo tiêu đề, với lõi tăng lên 3,3%. Thị trường trái phiếu đang định giá xác suất 35–40% khả năng tăng lãi suất trước cuối năm.

Wintermute cảnh báo rằng "không phải là không thể tưởng tượng khi thấy lạm phát đình trệ và lạm phát suy thoép kép xuất hiện trở lại trong Q3," đặc biệt khi nhu cầu do AI thúc đẩy giữ cho nền kinh tế rộng lớn hơn tiếp tục nóng.

Cổ phiếu đang leo thang trong bối cảnh đó nhờ sức mạnh từ câu chuyện lợi nhuận AI. Wintermute nhận xét rằng "cổ phiếu không tăng vì kinh tế vĩ mô cải thiện — chúng tăng vì lợi nhuận AI liên tục tăng trưởng và thị trường đang chọn cách bỏ qua mọi thứ khác." Crypto không có câu chuyện tương đương, khiến nó hoàn toàn phơi bày trước những cản trở mà thị trường cổ phiếu đang vượt qua.

Các chất xúc tác ngắn hạn bao gồm dữ liệu CPI và PPI vào thứ Tư và việc ra mắt hợp đồng tương lai chỉ số Crypto Nasdaq trên CME vào thứ Hai.

Wintermute xác định dòng vốn ETF là chỉ số quan trọng cần theo dõi, lưu ý rằng "dòng tiền vào bền vững đánh dấu sự trở lại của tổ chức vào tháng 4" và sự vắng mặt tiếp tục của chúng là "điều đang giữ Spot ở mức nặng nề."

The post Wintermute: Long-Term Funds Are Buying BTC in OTC Tranches Amid ETF Outflows appeared first on Blockonomi.