SpaceX gợi ý IPO với định giá 1,5 nghìn tỷ đô la trong nỗ lực trở thành công ty lớn thứ chín trên thế giới

Elon Musk đã biết cảm giác có một đội quân nhà giao dịch nhỏ lẻ đứng sau lưng mình như thế nào. Hơn một triệu nhà đầu tư nhỏ nắm giữ cổ phiếu Tesla, tạo cho ông một lá chắn mà không CEO nào khác trong S&P 500 có được.

Đám đông này cho phép ông bỏ qua áp lực từ các quỹ lớn vì họ luôn xuất hiện với bàn tay kim cương.

Giờ đây, ông đang chuẩn bị thử nghiệm liệu năng lượng đó có thể mang lại thành công cho SpaceX, một công ty đang nhắm đến việc ra mắt công chúng với mức định giá 1,5 nghìn tỷ đô la, theo những người quen thuộc với kế hoạch này.

Họ cho biết mức định giá này sẽ đặt SpaceX ngay trên Tesla, khiến nó trở thành công ty lớn thứ chín trên thế giới ngay từ ngày đầu tiên.

Các cố vấn của ông cho biết công ty đang nhắm đến giữa đến cuối năm 2026 cho IPO. Một trong những người này nói rằng thời gian có thể dời sang năm 2027, tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Các báo cáo truyền thông hôm thứ Sáu cho biết SpaceX cũng đã khám phá khả năng ra mắt sớm nhất là vào cuối năm tới.

Đằng sau hậu trường, Elon và hội đồng quản trị đã tiến hành các kế hoạch cho đợt chào bán, bao gồm việc tuyển dụng mới và cách công ty sẽ sử dụng nguồn vốn mới. Một trong những người này cho biết các động thái này đã được khóa khi SpaceX hoàn thành đợt bán hàng nội bộ gần đây nhất.

Nhà giao dịch nhỏ lẻ định hình thị trường

SpaceX nhắm đến việc huy động hơn 30 tỷ đô la, vượt qua đợt IPO 29 tỷ đô la của Saudi Aramco vào năm 2019. Nếu điều đó xảy ra, nó sẽ trở thành đợt niêm yết lớn nhất trong lịch sử.

Một số người cho biết con đường nhanh hơn của SpaceX đến thị trường công khai gắn liền với sức mạnh của doanh nghiệp Starlink. Starlink đang phát triển nhanh chóng và bao gồm dịch vụ kết nối trực tiếp đến di động sắp ra mắt. SpaceX cũng vẫn đang thúc đẩy Starship, tên lửa được xây dựng cho mặt trăng và sao Hỏa.

Elon cũng điều hành xAI, hiện nằm dưới cùng một mái nhà với nền tảng X của ông. Hai trong số những người này cho biết SpaceX dự kiến sẽ sử dụng một phần tiền thu được từ IPO để xây dựng các trung tâm dữ liệu trên không gian và mua chip cần thiết để vận hành chúng.

Sự đổ xô của các nhà đầu tư nhỏ lẻ vào thị trường Mỹ tạo nên bối cảnh. Nhà giao dịch nhỏ lẻ hiện chiếm hơn 20% khối lượng giao dịch hàng ngày, và con số này thậm chí còn cao hơn đối với cổ phiếu có giá dưới 5 đô la.

Sự tăng trưởng của họ thể hiện qua sự phát triển của các nền tảng như HOOD, IBKR và SCHW, và trong việc mở rộng giờ giao dịch và công cụ đầu tư. Khối lượng giao dịch nhỏ lẻ đã tăng gấp đôi kể từ năm 2010, và những nhà giao dịch này hiện di chuyển nhiều cổ phiếu hơn cả quỹ tương hỗ và quỹ đầu cơ truyền thống cộng lại.

Sự tăng vọt vào năm 2020 từ các đợt phong tỏa và đỉnh điểm vào năm 2021 từ GameStop là rất mạnh mẽ, nhưng các nhà phân tích cho biết xu hướng hiện tại có vẻ ổn định hơn. Jefferies đã thể hiện điều này trong một biểu đồ mà một nhà phân tích gọi là "trục kép vô nghĩa nhất từ trước đến nay", nhưng dữ liệu vẫn cho thấy điều tương tự.

Nhà đầu tư cân nhắc định giá khổng lồ

Nhu cầu về việc niêm yết SpaceX đặt ra một câu hỏi lớn. Các nhà đầu tư phải quyết định liệu họ có muốn một công ty với người sáng lập gây tranh cãi, không có lợi nhuận truyền thống và định giá thị trường tư nhân vượt xa mọi IPO trước đó hay không. Câu trả lời ngắn gọn từ các nhà băng rất đơn giản: có.

Paul Abrahimzadeh của 1789 Capital cho biết, "Vốn hóa thị trường trung bình của một công ty S&P 500 gần 40 tỷ đô la; đây là một tầng khí quyển hoàn toàn khác. Một công ty như SpaceX rõ ràng sẽ phục vụ một phạm vi rộng các nhà đầu tư tổ chức — cũng như nhỏ lẻ — và là một cái tên phải sở hữu."

Các IPO đã chậm lại kể từ kỷ lục 492 tỷ đô la huy động được vào năm 2021, trong khi các công ty như SpaceX, Stripe và ByteDance đạt được mức định giá cao ngất ngưởng một cách riêng tư. Họ đã làm tất cả điều đó mà không có áp lực về thu nhập hàng quý. Các nhà đầu tư không thể tham gia vào các thỏa thuận tư nhân này đã trở nên ồn ào hơn, trong khi các nhà băng phàn nàn về việc mất đi phí IPO béo bở.

Nếu SpaceX niêm yết ở bất kỳ đâu gần con số 800 tỷ đô la từ vòng gọi vốn tư nhân mới nhất, hoặc mức định giá 1,5 nghìn tỷ đô la hiện đang được thảo luận, điều đó cho thấy việc duy trì tư nhân chỉ đi được đến một mức độ nhất định.

SpaceX đã điều hành mạng vệ tinh lớn nhất thế giới. Chòm sao vệ tinh của nó phát internet đến hơn 8 triệu người dùng, theo trang web của công ty. Nó cũng đã mua phổ tần số vô tuyến của EchoStar để ra mắt dịch vụ kết nối trực tiếp đến điện thoại di động.

Nhưng việc trở thành công ty đại chúng sẽ buộc Elon và công ty phải đối mặt với các cổ đông có thể tập trung vào doanh thu ngắn hạn thay vì các dự án dài hạn tốn kém như Starship.

Một IPO đơn lẻ huy động hơn 50 tỷ đô la sẽ vượt qua khối lượng niêm yết hàng năm của Mỹ trong tám trong số mười ba năm qua, không bao gồm SPAC và quỹ đóng.

Stowe, một nhà phân tích, cho biết việc bỏ lỡ một IPO 500 triệu đô la không quan trọng lắm. Nhưng, "Nếu bạn chọn không tham gia vào một IPO 30 hoặc 50 tỷ đô la mà hoạt động thực sự tốt, điều đó tạo ra một số thách thức đáng kể."

Thời gian chờ đợi lâu dài để các công ty như SpaceX trở thành công ty đại chúng có nghĩa là danh sách cổ đông của họ lớn hơn và đa dạng hơn nhiều so với các ứng viên IPO điển hình.

Stewart cho biết điều này mở ra cánh cửa cho các cuộc thảo luận về niêm yết trực tiếp. Lớn nhất cho đến nay là Coinbase vào năm 2021, tiếp theo là các đợt ra mắt lớn từ Palantir và Roblox trong thời kỳ bùng nổ Covid.

Các nhà đầu tư thị trường tư nhân cũng muốn thanh khoản. Một cuộc khảo sát của McKinsey & Co. từ tháng Một cho thấy lợi nhuận hiện là thước đo quan trọng nhất đối với các đối tác hữu hạn, tăng mạnh so với ba năm trước. Đối với nhiều người trong số họ, việc niêm yết SpaceX không thể đến đủ sớm.

Đăng ký Bybit và bắt đầu giao dịch với 30,050 đô la quà tặng chào mừng