Cổ Phiếu RH (RH): Lao Dốc Khi Thuế Quan Gây Áp Lực Lên Biên Lợi Nhuận Giữa Lúc Doanh Thu Tăng 9%

TLDR

• RH tăng trưởng doanh thu 9% nhưng biên lợi nhuận giảm do thuế quan và chi phí mở rộng.
• Thị phần tăng bất chấp sự chậm lại của thị trường nhà ở và những khó khăn trong ngành.
• Dòng tiền mạnh và giảm nợ thúc đẩy tính linh hoạt tài chính của RH.
• Triển vọng Q4 cho thấy tăng trưởng nhưng áp lực chi phí tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận.
• RH duy trì khả năng phục hồi với nhu cầu ổn định và chiến lược hoạt động kỷ luật.

RH kết thúc ngày giao dịch thấp hơn khi cổ phiếu đóng cửa ở mức $153,31, giảm 2,49%, trong khi công ty ghi nhận tăng trưởng ổn định trong quý ba.

Rh, RH

Kết quả mới nhất cho thấy đà tăng trưởng doanh thu vững chắc nhưng biên lợi nhuận giảm, và sự tương phản này đã định hình phản ứng của thị trường. Báo cáo cũng nhấn mạnh áp lực hoạt động tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng.

Tăng trưởng Doanh thu Mạnh mẽ nhưng Áp lực Biên lợi nhuận Tăng

RH báo cáo tăng trưởng doanh thu 9% lên $884 triệu, và mức tăng này mở rộng xu hướng phát triển mạnh mẽ trong hai năm. Chi phí thuế quan cao hơn và chi phí mở cửa tại Paris làm giảm biên lợi nhuận, và điều này chuyển sự chú ý sang kỷ luật hoạt động. Công ty tăng thu nhập ròng 9% lên $36 triệu, và điều này nhấn mạnh nhu cầu liên tục.

Biên lợi nhuận hoạt động đạt 12,0%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh ở mức 11,6%, và cả hai đều phản ánh gánh nặng chi phí bổ sung. Tác động của thuế quan ảnh hưởng đến các đơn hàng từ các kỳ trước, và ảnh hưởng này hạn chế lợi nhuận dự kiến trong quý. RH duy trì sức mạnh EBITDA với biên lợi nhuận 16,2%, và EBITDA điều chỉnh đạt 17,6%.

Dòng tiền tự do đạt tổng cộng $83 triệu, và kết quả từ đầu năm đến nay đạt $198 triệu, giúp công ty đi đúng hướng để đạt mục tiêu hàng năm. RH cũng giảm nợ ròng xuống còn $2,427 tỷ, và công ty tiếp tục giảm hàng tồn kho dư thừa. Ban lãnh đạo ước tính giá trị vốn chủ sở hữu bất động sản là $500 triệu, và giá trị này có thể hỗ trợ tính linh hoạt tài chính trong tương lai.

Thị phần Tiếp tục Tăng Bất chấp Khó khăn Thị trường Nhà ở

RH ghi nhận tăng trưởng thị phần trên các phân khúc chính, và mức tăng này kéo dài trong thời gian một năm và hai năm. Công ty cho rằng tiến bộ này là do sự thay đổi nhu cầu liên tục, và những thay đổi này củng cố vị thế của công ty trong lĩnh vực nhà ở cao cấp phân mảnh. Nó cũng tiến bộ so với các phòng trưng bày khu vực và các thương hiệu nội thất quốc gia.

Sự chậm lại của thị trường nhà ở rộng lớn hơn ảnh hưởng đến hiệu suất danh mục, và RH lưu ý rằng ngành công nghiệp phải đối mặt với môi trường yếu nhất trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu vẫn ổn định, và hiệu suất này hỗ trợ lập trường cạnh tranh của công ty. Môi trường thuế quan vẫn còn thách thức, và động lực này định hình chiến lược định giá đang diễn ra.

RH tiếp tục giảm hàng tồn kho trong khi cải thiện chu kỳ sản phẩm, và sự cải thiện này giúp hợp lý hóa hoạt động. Ban lãnh đạo cũng ưu tiên kiểm soát chi phí, và hướng này nhằm ổn định biên lợi nhuận theo thời gian. Công ty nhấn mạnh sự tham gia mạnh mẽ hơn trong các danh mục theo thiết kế, và động lực này hỗ trợ chủ đề tăng trưởng dài hạn.

Triển vọng Cập nhật Chỉ ra Tăng trưởng và Áp lực Chi phí Bổ sung

RH dự báo tăng trưởng doanh thu quý bốn từ 7% đến 8%, và phạm vi này phù hợp với xu hướng tỷ lệ chạy hiện tại. Công ty dự kiến biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 12,5% đến 13,5%, và thuế quan một lần nữa ảnh hưởng đến dự báo. Hướng dẫn biên EBITDA điều chỉnh từ 18,7% đến 19,6% phản ánh kỷ luật chi phí liên tục.

Tăng trưởng doanh thu cả năm dự kiến đạt 9,0% đến 9,2%, và triển vọng này vẫn nhất quán với các dự báo trước đó. Công ty lên kế hoạch cho biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 11,6% đến 11,9%, và đầu tư quốc tế làm giảm lợi nhuận tổng thể. Kỳ vọng biên EBITDA từ 17,6% đến 18,0% định hình hiệu suất ngắn hạn của công ty.

Hướng dẫn dòng tiền tự do từ $250 triệu đến $300 triệu vẫn không thay đổi, và điều này hỗ trợ các mục tiêu tài chính của RH. Nỗ lực mở rộng đang diễn ra ảnh hưởng đến mức chi phí, và tác động này tiếp tục định hình kết quả hàng quý. RH duy trì lập trường dài hạn ổn định, và hiệu suất tổng thể cho thấy khả năng phục hồi bất chấp áp lực bên ngoài.

Bài đăng RH (RH) Stock: Plunge as Tariffs Pressure Margins Amid 9% Revenue Jump xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.