Gemini: "chúng ta sẽ thấy sự hội tụ ngày càng tăng giữa TradFi và DeFi"

The Cryptonomist đã phỏng vấn  Patrick Liou, Giám đốc Tổ chức của Gemini để chia sẻ suy nghĩ của ông về thị trường crypto châu Âu và các cập nhật sản phẩm gần đây của Gemini.

Bạn đã công bố kế hoạch xây dựng một "siêu ứng dụng" tài chính cho người châu Âu. Những tính năng hoặc dịch vụ cốt lõi nào sẽ giúp Gemini khác biệt so với các ngân hàng số và nền tảng crypto hiện có?

Chúng tôi muốn giúp mọi người tham gia vào thế giới crypto một cách liền mạch và tự tin, đồng thời khai thác tiềm năng tài chính của họ với một siêu ứng dụng crypto tất cả trong một đổi mới. Chúng tôi cung cấp nhiều công cụ dễ sử dụng cho cả người dùng hàng ngày, các nhà giao dịch nâng cao và Người dùng tổ chức ở châu Âu. 

Chúng tôi là một trong số ít nền tảng crypto châu Âu cung cấp bộ sản phẩm đa dạng trong một nền tảng duy nhất, trực quan và an toàn, bao gồm sàn giao dịch Spot với hơn 90 token, staking, Cổ phần Token hóa và hợp đồng vĩnh cửu.

Kể từ khi thành lập, chúng tôi đã hướng đến việc đáp ứng các tiêu chuẩn cao nhất về bảo mật, quy định và tuân thủ, khiến chúng tôi trở thành một trong những thương hiệu đáng tin cậy nhất và cầu nối vào crypto. Tại châu Âu, Gemini đã đảm bảo giấy phép EMI tại Ireland, cùng với giấy phép MiCA và MiFID II từ MFSA, chứng minh cam kết của chúng tôi đối với sự phát triển có quy định trong khu vực.

Việc ra mắt các sản phẩm phái sinh và staking tại EU là một bước tiến lớn. Bạn đang thấy xu hướng nhu cầu nào từ các khách hàng tổ chức trong các danh mục sản phẩm này?

Việc thêm các sản phẩm phái sinh và staking vào nền tảng Gemini là một cột mốc quan trọng trong kế hoạch mở rộng châu Âu của chúng tôi. Những sản phẩm này cung cấp thêm các cách để các tổ chức phát triển quỹ của họ từ bên trong nền tảng Gemini, nhưng phục vụ cho các khẩu vị rủi ro khác nhau.

Đối với bất kỳ tài sản nào của họ đang nằm im, staking cung cấp một cách để họ kiếm được lãi suất lên đến 8% trên SOL và ETH, không có số tiền tối thiểu hoặc tối đa. 

Mặt khác, các tổ chức ngày càng đòi hỏi các công cụ tài chính thay thế, được quản lý rủi ro, và các sản phẩm phái sinh cho phép họ thực hiện các chiến lược phức tạp để có được phơi nhiễm dài hoặc ngắn đối với crypto. Với Gemini Perpetuals, họ có thể giao dịch hợp đồng vĩnh cửu với đòn bẩy lên đến 100x để cố gắng kiếm lợi nhuận cao hơn so với chỉ giao dịch Spot.

Sự quan tâm của các tổ chức đối với crypto đã phát triển như thế nào trong năm qua, và những lĩnh vực hoặc hồ sơ tổ chức nào đang thúc đẩy sự quan tâm mới này?

Môi trường quy định tích cực hơn và việc chính phủ Hoa Kỳ tạo ra Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược đã thúc đẩy tâm lý giữa các nhà đầu tư, và vì vậy các tổ chức ngày càng thích ứng với nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng về việc tiếp xúc với crypto.

Chúng tôi đang thấy nhiều tổ chức phân bổ crypto vào bảng cân đối kế toán của họ và sử dụng giải pháp lưu ký trực tiếp của Gemini, như một biện pháp phòng ngừa lạm phát và để tận dụng cơ hội tăng trưởng dài hạn của crypto. 

Chúng tôi cũng thấy họ sử dụng các công cụ hiệu quả về vốn như Gemini Perpetuals, để họ có thể thực hiện các chiến lược tinh vi trong khi được hưởng lợi từ quản lý rủi ro mạnh mẽ, cấp độ tổ chức.

Với sự khác biệt về quy định giữa Hoa Kỳ và châu Âu, Gemini đang điều chỉnh dịch vụ tổ chức của mình như thế nào trên hai thị trường lớn này?

Bất kể các khuôn khổ quy định khác nhau giữa các khu vực pháp lý, Gemini luôn tìm cách xin phép, không xin lỗi, và đáp ứng các yêu cầu quy định cần thiết để xây dựng niềm tin giữa các tổ chức. Việc đảm bảo giấy phép MiFID II - không phải là một nhiệm vụ dễ dàng - vào đầu năm nay là một ví dụ tuyệt vời về điều đó, cho phép chúng tôi cung cấp các sản phẩm phái sinh có quy định trên toàn EU.

Để đáp ứng nhu cầu tổ chức ngày càng tăng ở châu Âu, chúng tôi đã mở rộng đội ngũ Tổ chức địa phương. Gần đây chúng tôi đã thuê Giám đốc Bán hàng Tổ chức mới ở châu Âu, Danny Sheen, người đang làm rất tốt việc củng cố mối quan hệ với khách hàng trên thực địa. Tài trợ cho các sự kiện quan trọng như BTC Amsterdam và Tuần lễ Blockchain Paris cũng là một cách quan trọng để kết nối với khách hàng tổ chức mới.

Và cuối cùng, chúng tôi cũng đang điều chỉnh nền tảng của mình cho các tổ chức địa phương bằng cách lắng nghe phản hồi của họ, triển khai các sản phẩm mới và cung cấp giá cả cạnh tranh. Trong những tháng tới, chúng tôi sẽ cập nhật ActiveTrader - giao diện hiệu suất cao của chúng tôi được xây dựng cho các nhà giao dịch nâng cao và tổ chức - để có trải nghiệm tốt hơn khi thực hiện giao dịch và xem sổ lệnh của Gemini.

Gemini là nền tảng crypto đầu tiên giới thiệu cổ phiếu token hóa — tầm nhìn đằng sau động thái này là gì, và bạn thấy tài sản lai TradFi-DeFi phát triển như thế nào trong những năm tới?

Cổ phần Token hóa ban đầu được ủng hộ bởi các Nhà sáng lập của chúng tôi, Cameron và Tyler, những người đã thấy cách thức cổ phiếu token hóa có thể mở rộng khả năng tiếp cận thị trường. Chúng tôi đã triển khai Cổ phần Token hóa từ ý tưởng đến ra mắt trong vòng chưa đầy 3 tuần, khiến chúng tôi trở thành nền tảng crypto đầu tiên đưa sản phẩm này ra thị trường!

Cổ phiếu token hóa kết nối cơ sở hạ tầng gốc crypto với tài chính truyền thống, và dân chủ hóa khả năng tiếp cận các cơ hội tài chính mà trước đây có những rào cản đáng kể. Người dùng có thể giao dịch các đại diện onchain của cổ phiếu công ty giao dịch công khai như MicroStrategy, trực tiếp từ tài khoản Gemini của họ. 

Không cần tài khoản môi giới, và người dùng có thể tiếp cận cổ phiếu phân số và giao dịch ngoài giờ thị trường tiêu chuẩn. Chúng tôi xem đây là một phần mở rộng tự nhiên của các nguyên tắc cốt lõi của crypto: sự cởi mở, khả năng tiếp cận và hiệu quả. 

Trong tương lai, tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy sự hội tụ ngày càng tăng giữa TradFi và DeFi. Từ các công ty nắm giữ bitcoin trong kho bạc của họ đến việc sử dụng stablecoin và đường ray onchain cho giao dịch và thanh toán, các hệ thống tài chính lai sẽ mang lại hiệu quả, tính minh bạch và khả năng tiếp cận thị trường luôn hoạt động cao hơn.

Những thách thức lớn nhất về quy định hoặc hoạt động mà bạn dự đoán khi các nền tảng crypto mở rộng sâu hơn vào các sản phẩm tài chính có cấu trúc ở châu Âu là gì?

Lĩnh vực crypto đang phát triển nhanh chóng, và điều quan trọng là các quy định phải thích ứng để theo kịp. Thật tuyệt vời khi thấy rằng khuôn khổ quy định toàn diện đầu tiên trên thế giới, MiCA, đã được triển khai trên toàn EU hiện nay. Nhưng nó không hoàn hảo, và tôi chắc chắn rằng sẽ có những thay đổi được thực hiện để giữ cho nó phù hợp với mục đích và tiếp nhận phản hồi; chúng ta có thể sẽ thấy MiCA 2.0 trong tương lai, giống như chúng ta đã làm với MiFID II.

Về mặt hoạt động, chúng tôi đã thấy các mô hình hoạt động khu vực của mình phát triển để dự đoán luật pháp mới. Điều này bao gồm việc xây dựng các đội ngũ tuân thủ và hoạt động khu vực để hỗ trợ các yêu cầu lưu ký và giao dịch MiCA, cũng như bổ nhiệm các lãnh đạo tuân thủ địa phương để đáp ứng các tiêu chuẩn AML của châu Âu.

Báo cáo Tình trạng Crypto 2025 của bạn nhấn mạnh châu Âu là một trong những khu vực phát triển nhanh nhất. Những hiểu biết chính hoặc hành vi người dùng nào nổi bật nhất đối với bạn?

Thật tuyệt vời khi thấy châu Âu dẫn đầu trong việc sở hữu crypto. Vương quốc Anh có mức tăng cao nhất về tỷ lệ áp dụng từ 18% lên 24% trong năm nay, với Pháp không kém xa phía sau. Những thay đổi quy định tích cực chắc chắn đang đóng một vai trò trong điều này.

Kết quả cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các tùy chọn đầu tư crypto nâng cao, nhấn mạnh nhu cầu về Gemini Perpetuals. Ví dụ, những người nắm giữ crypto ở Vương quốc Anh có sự quan tâm mạnh mẽ nhất đối với hợp đồng tương lai vĩnh cửu crypto trong tất cả các thị trường được khảo sát, với gần một nửa trong số họ bày tỏ sự quan tâm đến việc đầu tư vào các sản phẩm này.

Cũng rất thú vị khi thấy tác động lớn mà Chính quyền Trump ủng hộ crypto đã có ngoài Hoa Kỳ, với gần 1 trong 5 người không sở hữu ở châu Âu nói rằng crypto sẽ tăng giá trị do kết quả này.

Nhìn về phía trước đến năm 2026, bạn tin rằng những sản phẩm hoặc phân khúc thị trường nào sẽ thúc đẩy làn sóng áp dụng crypto tiếp theo ở châu Âu?

Bối cảnh crypto ở châu Âu đang phát triển mạnh mẽ, và tôi tin rằng điều này sẽ chỉ tiếp tục vào năm tới. Một lĩnh vực mà tôi thực sự hào hứng là thị trường dự đoán giá, cho phép bạn về cơ bản xây dựng một thị trường trên bất kỳ loại sự kiện nào, cho dù đó là chính trị hay thể thao. Tổ chức Hoa Kỳ của chúng tôi vừa nhận được giấy phép Thị trường Hợp đồng Chỉ định từ CFTC, điều này sẽ cho phép chúng tôi bắt đầu cung cấp thị trường dự đoán giá cho khách hàng Hoa Kỳ. 

Chúng tôi muốn cung cấp thị trường dự đoán giá ở châu Âu trong tương lai. Hiện tại, chúng tôi đang theo dõi bối cảnh quy định để đảm bảo chúng tôi có thể làm điều đó một cách tuân thủ, và chúng tôi tin rằng đó sẽ là một bổ sung tuyệt vời cho danh mục sản phẩm của chúng tôi.