Làm Thế Nào Quyền Riêng Tư Trở Thành Câu Chuyện Đầu Tư Nóng Nhất Của Crypto Trong Năm 2025

TLDR

• Các đồng tiền riêng tư như Zcash và Monero tăng vọt vào năm 2025, với ZEC tăng hơn 711% trong ba tháng sau bài đăng có ảnh hưởng của Naval Ravikant gọi nó là "bảo hiểm chống lại Bitcoin"
• Các nhà đầu tư Crypto lớn bao gồm a16z Crypto và Coinbase Ventures đã chọn quyền riêng tư là lĩnh vực trọng tâm cho năm 2026, với a16z gọi đó là "lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất trong Crypto"
• Áp lực quy định buộc các sàn giao dịch phải hủy niêm yết các đồng tiền riêng tư vì lo ngại AML/KYC, nhưng nhu cầu tăng khi người dùng tìm kiếm bảo vệ khỏi giám sát và kiểm soát vốn
• Tính năng riêng tư tùy chọn của Zcash giúp nó thân thiện với quy định hơn so với mã hóa bắt buộc của Monero, thu hút các nhà đầu tư tổ chức và sàn giao dịch có quy định
• Thị trường mới nổi chiếm 81% khối lượng giao dịch tài sản riêng tư khi người dùng vượt qua kiểm soát vốn, trong khi các đồng tiền riêng tư đời đầu gặp khó khăn về khả năng sử dụng và thiếu khả năng lập trình

Thị trường Crypto đã chứng kiến sự tăng giá mạnh mẽ của các đồng tiền riêng tư trong năm 2025. Zcash đã tăng hơn 711% trong ba tháng sau bài đăng từ doanh nhân Naval Ravikant.

Monero cũng thu hút sự chú ý khi câu chuyện lan rộng. Cả hai đồng tiền đều là token riêng tư lớn nhất theo vốn hóa thị trường. Các token tập trung vào quyền riêng tư khác cũng theo xu hướng tăng tương tự.

Các công ty đầu tư mạo hiểm lớn đã chuyển trọng tâm của họ về quyền riêng tư. a16z Crypto gọi quyền riêng tư là "lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất trong Crypto" cho năm 2026. Coinbase Ventures cũng liệt kê quyền riêng tư là lĩnh vực đầu tư cốt lõi. Nhà đầu tư Balaji Srinivasan cho biết tám năm tới của Crypto sẽ tập trung vào quyền riêng tư.

Sự quan tâm mới xuất phát từ những lo ngại thực tế. Khi nhiều hoạt động tài chính chuyển sang mạng blockchain, người dùng lo lắng về việc lộ vị thế của họ. Jonathan King từ Coinbase Ventures cho biết các tổ chức và nhà giao dịch nghiêm túc không thể hoạt động khi chiến lược của họ bị công khai. Hầu hết người dùng không muốn lịch sử tài chính đầy đủ của họ hiển thị trên sổ cái công khai.

Rand Hindi, đồng sáng lập giao thức bảo mật Zama, cho biết tài chính truyền thống sẽ không sử dụng blockchain công khai nếu không có tính năng bảo mật mạnh mẽ. Nick Tang từ Finality Capital Partners đồng ý. Ông nói rằng quyền riêng tư sẽ trở thành yêu cầu bắt buộc cho việc áp dụng của các tổ chức.

Thách thức quy định chia rẽ thị trường

Các sàn giao dịch lớn đã hủy niêm yết các đồng tiền riêng tư vào năm 2025 do quy định chống rửa tiền và quy tắc nhận biết khách hàng. Monero đối mặt với những thách thức lớn nhất vì nó yêu cầu quyền riêng tư theo mặc định. Cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia yêu cầu tính minh bạch trong giao dịch.

Zcash áp dụng cách tiếp cận khác với tính năng riêng tư tùy chọn. Người dùng có thể lựa chọn giữa giao dịch minh bạch và giao dịch được bảo vệ. Tính linh hoạt này giúp Zcash được chấp nhận nhiều hơn bởi các sàn giao dịch có quy định và các nhà đầu tư tổ chức. Đồng tiền này cũng có quan hệ đối tác với các công ty như Grayscale.

Mặc dù bị hủy niêm yết, nhu cầu về các đồng tiền riêng tư vẫn tăng. Jonathan King từ Coinbase Ventures cho biết quyền riêng tư và tuân thủ không phải là đối lập. Ông kỳ vọng các quy tắc rõ ràng hơn sẽ cho phép hệ thống bảo mật hoạt động trong khuôn khổ pháp lý.

Pim Swart từ Maven11 lưu ý rằng các đồng tiền riêng tư đời đầu mang kỳ thị. Chúng bị liên kết với rửa tiền và trốn tránh quy định. Hầu hết người dùng không sẵn sàng chấp nhận chi phí bổ sung hoặc rủi ro nhận thức. Nhưng thái độ đang thay đổi khi lo ngại về giám sát gia tăng.

Thị trường mới nổi thúc đẩy việc áp dụng

Thị trường mới nổi chiếm 81% khối lượng giao dịch tài sản riêng tư vào cuối năm 2025. Người dùng ở các khu vực này phải đối mặt với kiểm soát vốn và chi phí giao dịch cao. Các đồng tiền riêng tư cung cấp cách chuyển tiền mà không bị hạn chế của chính phủ.

Boris Revsin từ Tribe Capital cho biết riêng tư thôi là không đủ. Nó cần hoạt động tốt như các hệ thống thanh toán hiện có. Ông nói rằng một vụ rò rỉ dữ liệu lớn trong Crypto có thể đẩy quyền riêng tư vào sử dụng chính thống. Ông so sánh nó với vụ bê bối Cambridge Analytica năm 2018.

Một số nhà đầu tư không đồng ý về ưu tiên của người dùng. Anirudh Pai từ Robot Ventures cho biết vụ bê bối Cambridge Analytica cho thấy người dùng không quan tâm nhiều đến việc chia sẻ dữ liệu. Meta tiếp tục đạt doanh thu mạnh mẽ sau sự cố. Nhưng ông đồng ý rằng quyền riêng tư phải được tích hợp vào các sản phẩm hữu ích thay vì được bán như một tính năng độc lập.

Các nền tảng riêng tư đời đầu gặp khó khăn với giới hạn kỹ thuật. Chúng thiếu khả năng lập trình và không thể hỗ trợ các ứng dụng phức tạp. Rand Hindi cho biết người dùng muốn hợp đồng thông minh bảo mật, không chỉ là đồng tiền riêng tư. Ông ước tính thanh toán riêng tư và stablecoin đại diện cho thị trường 10 nghìn tỷ đô la. Quản lý tài sản có thể đạt 100 nghìn tỷ đô la theo thời gian.

Tiến bộ kỹ thuật và lo ngại về chi phí

Trải nghiệm người dùng vẫn là rào cản lớn. Giao dịch riêng tư phải đơn giản và rẻ như giao dịch công khai. Nick Tang cho biết hầu hết người dùng sẽ không trả thêm tiền cho quyền riêng tư nếu có các lựa chọn rẻ hơn. Ông kỳ vọng các tổ chức và người dùng chuyên nghiệp sẽ áp dụng tính năng riêng tư trước.

Công nghệ đang được cải thiện. Các nền tảng mới như Lighter, một sàn giao dịch ZK rollup, và Payy, thẻ Crypto riêng tư, tích hợp quyền riêng tư vào thiết kế cốt lõi của họ. Họ không tiếp thị quyền riêng tư như tính năng chính. Thay vào đó, nó hoạt động ở hậu trường trong khi cung cấp các dịch vụ tiêu chuẩn.

Lex Sokolin từ Generative Ventures chỉ ra rủi ro bảo mật trong các đồng tiền riêng tư cũ hơn. Một số dễ bị tấn công 51% do tiện ích hạn chế và mạng lưới nhỏ. Các hệ thống mới hơn nhằm giải quyết những vấn đề này với cơ sở hạ tầng tốt hơn.

Sự không chắc chắn về quy định vẫn là rủi ro lớn nhất. Các nhà sáng lập phải thiết kế hệ thống có thể thích ứng với quy tắc thay đổi. Rand Hindi cho biết các dự án riêng tư cần hoạt động trong bất kỳ yêu cầu nào mà tài chính truyền thống đòi hỏi.

Zcash tăng 652% từ đầu năm trong khi Monero tăng 93%. Cả hai đều vượt trội hơn Bitcoin và Ethereum. Hiệu suất cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các công cụ tài chính chống lại giám sát và lạm phát. Quyền riêng tư đã chuyển từ mối quan tâm ngách sang cuộc thảo luận chính thống trong ngành Crypto trong năm 2025.

Bài viết Làm thế nào Quyền riêng tư trở thành Câu chuyện Đầu tư Nóng nhất của Crypto năm 2025 xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.