Cổ phiếu Commonwealth Bank (CBA): Giảm gần 1% do tín hiệu từ RBA, vụ kiện ASB

TLDRs;

• Cổ phiếu CBA giảm 0,6% do lo ngại về lãi suất và vụ kiện AML của New Zealand đối với ASB.
• Ngân hàng Dự trữ báo hiệu khả năng tăng lãi suất, tạo ra bất ổn cho các ngân hàng có nhiều thế chấp như CBA.
• ASB đã thừa nhận vi phạm tuân thủ; vụ kiện tại New Zealand ảnh hưởng đến danh tiếng và giám sát của CBA.
• CBA cũng phải trả một khoản phạt CDR nhỏ tại Úc, báo hiệu sự giám sát quy định liên tục trong nước.
• Ngân hàng thống trị thị trường thế chấp, nhưng áp lực cạnh tranh và biên lợi nhuận vẫn tồn tại trong bối cảnh các chỉ số định giá cao.

Commonwealth Bank of Australia (ASX:CBA) mở đầu tuần với một nốt trầm, cổ phiếu giảm gần 1% vào ngày 15 tháng 12 năm 2025. Nhà đầu tư phản ứng trước tín hiệu từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cho thấy chu kỳ nới lỏng có thể đã kết thúc, để ngỏ cánh cửa cho việc tăng lãi suất trong tương lai.

Lợi nhuận của ngân hàng gắn liền chặt chẽ với xu hướng lãi suất. Một mặt, lãi suất cao hơn có thể thúc đẩy biên lợi nhuận khi giá cho vay điều chỉnh nhanh hơn chi phí tiền gửi. Mặt khác, lãi suất cao có thể làm giảm việc vay mượn và gây căng thẳng cho tài chính hộ gia đình, đặc biệt là trong thị trường phụ thuộc vào thế chấp của Úc.

Commonwealth Australia/New Zealand Fund, CNZLX

Các nhà phân tích lưu ý rằng sự sụt giảm vào thứ Hai phản ánh mối lo ngại của thị trường về áp lực tín dụng tiềm ẩn hơn là lợi ích tức thời đối với biên lợi nhuận của CBA.

ASB Đối Mặt Với Vụ Kiện Dân Sự Tại New Zealand

Ngoài áp lực vĩ mô, CBA phải đối mặt với trở ngại quy định từ công ty con tại New Zealand, ASB Bank. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã đệ trình vụ kiện dân sự cáo buộc vi phạm các yêu cầu chống rửa tiền (AML) và tài trợ chống khủng bố từ năm 2019.

ASB đã thừa nhận trách nhiệm cho tất cả bảy nguyên nhân hành động, và cả hai bên đã đề xuất mức phạt 6,73 triệu đô la New Zealand. Mặc dù về mặt tài chính là khiêm tốn đối với một ngân hàng có quy mô như CBA, vụ việc này làm nổi bật sự giám sát liên tục. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ liệu đây sẽ trở thành một vấn đề tuân thủ được kiểm soát hay một thách thức quy định tái diễn.

Áp Lực Quy Định Của Úc Vẫn Còn

Đầu tháng 12, CBA đã giải quyết một vấn đề quy định riêng biệt tại Úc liên quan đến Quyền Dữ liệu Người tiêu dùng (CDR). Ủy ban Cạnh tranh & Người tiêu dùng Úc (ACCC) đã ban hành thông báo vi phạm, và CBA đã trả 792,000 đô la Úc đồng thời cam kết khắc phục cho khách hàng bị ảnh hưởng.

Mặc dù về mặt tài chính là nhỏ, những diễn biến quy định này nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của việc tuân thủ và thực hiện hoạt động đối với các nhà đầu tư ngân hàng. Người tham gia thị trường ngày càng coi hiệu suất quy định là một yếu tố cốt lõi trong câu chuyện định giá dài hạn của CBA.

Nền Tảng Vẫn Vững Chắc Nhưng Định Giá Căng Thẳng

Bất chấp những ồn ào về quy định và vĩ mô, hoạt động kinh doanh cơ bản của CBA vẫn mạnh mẽ. Ngân hàng kiểm soát khoảng một phần tư thị trường thế chấp 2,2 nghìn tỷ đô la Úc. Các cập nhật hàng quý gần đây cho thấy tăng trưởng cho vay nhà ở mạnh mẽ và tiền gửi tăng, mặc dù áp lực biên lợi nhuận từ cạnh tranh vẫn tồn tại.

CBA giao dịch ở mức định giá cao, với tỷ lệ giá trên thu nhập gần 26x và tỷ lệ giá trên sổ sách khoảng 3,3x, cao hơn nhiều so với mức trung bình ngân hàng toàn cầu. Các nhà phân tích duy trì dự báo thận trọng, trích dẫn sự kết hợp của định giá căng thẳng, áp lực cạnh tranh và sự không chắc chắn xung quanh lãi suất. Mục tiêu đồng thuận cho thấy khả năng giảm 19-22% từ mức giao dịch giữa tháng 12.

Kết Luận

Sự sụt giảm 0,6% của cổ phiếu CBA vào thứ Hai phản ánh sự cân bằng giữa lạc quan về thương hiệu ngân hàng hàng đầu của Úc và thận trọng đối với rủi ro vĩ mô và quy định.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến lãi suất, vụ kiện của ASB và động lực nhà ở và tín dụng rộng hơn khi cổ phiếu điều hướng định giá cao trong bối cảnh quy định phức tạp.

Bài viết Commonwealth Bank (CBA) Stock: Slides Nearly 1% on RBA Signals, ASB Court Action xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.