S&P Global xác nhận tính ổn định vững chắc cho Stablecoin USDC do Circle phát hành

S&P Global Ratings đã tái khẳng định đánh giá mạnh mẽ của mình về USDC, một trong những stablecoin được gắn với đô la Mỹ lớn nhất thế giới, xác nhận khả năng duy trì ngang giá với đô la bất chấp sự giám sát quy định và cấu trúc đang diễn ra trong thị trường stablecoin toàn cầu.

Trong Đánh giá Ổn định Stablecoin mới nhất được công bố vào ngày 18/12/2025, S&P Global đã gán cho USDC điểm ổn định 2 (Mạnh), đồng thời xác nhận đánh giá tài sản là 1 (Rất Mạnh). Đánh giá này phản ánh nguồn dự trữ hậu thuẫn vững chắc của USDC, báo cáo minh bạch và sự phù hợp quy định ngày càng tăng, đồng thời cũng nêu bật những bất ổn pháp lý còn lại xung quanh bảo vệ phá sản.

USDC được phát hành bởi Circle Internet Financial LLC (NYSE: CRCL), một công ty fintech có trụ sở tại Hoa Kỳ đã trở thành một tác nhân trung tâm trong cơ sở hạ tầng đô la kỹ thuật số cấp độ tổ chức.

Dự Trữ USDC Được Hậu Thuẫn Đầy Đủ Bởi Tài Sản Rủi Ro Thấp

Theo S&P Global Ratings, USDC được hưởng lợi từ việc được hậu thuẫn đầy đủ bởi các tài sản chất lượng cao, rủi ro thấp, chủ yếu là Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, thỏa thuận mua lại và tiền gửi.

Tính đến ngày 31/10/2025:

• 75,88 tỷ đô la tài sản dự trữ hậu thuẫn 75,81 tỷ đô la USDC đang lưu hành

• 35% dự trữ được nắm giữ trong chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ

• 53% trong thỏa thuận mua lại

• 12% trong tiền mặt nắm giữ

Phần lớn dự trữ được nắm giữ trong Circle Reserve Fund (CRF) đã đăng ký SEC, được quản lý bởi BlackRock. Số dư tiền mặt chủ yếu được lưu ký tại Bank of New York Mellon, trong khi một phần thanh khoản bổ sung được phân bổ qua các ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống toàn cầu (GSIBs) được xếp hạng cao để hỗ trợ đổi và phát hành.

S&P lưu ý rằng tài sản dự trữ có thời hạn đáo hạn rất ngắn, với thời hạn đáo hạn trung bình gia quyền khoảng mười ngày, giảm đáng kể rủi ro thị trường và thanh khoản.

Tại Sao Đánh Giá Ổn Định Vẫn Ở Mức "Mạnh" Chứ Không Phải "Rất Mạnh"

Mặc dù có sức mạnh của cơ cấu dự trữ USDC, S&P Global đã áp dụng điều chỉnh tiêu cực một cấp độ cho điểm ổn định tổng thể, giữ USDC ở mức 2 (Mạnh) thay vì nâng cấp lên cấp cao nhất.

Lý do chính được nêu ra là tiền lệ pháp lý không đủ liên quan đến sự tách biệt phá sản. Trong khi Circle tuyên bố rằng dự trữ USDC được tách biệt khỏi tài sản doanh nghiệp và được bảo vệ theo luật chuyển tiền của bang Hoa Kỳ, S&P nhấn mạnh rằng tòa án chưa kiểm tra đầy đủ các biện pháp bảo vệ này trong tình huống mất khả năng thanh toán.

Sự bất ổn pháp lý này, thay vì chất lượng tài sản, vẫn là ràng buộc chính ngăn cản điểm ổn định cao hơn.

Tiến Bộ Quy Định Có Thể Dẫn Đến Nâng Cấp Trong Tương Lai

S&P Global lưu ý rằng đánh giá ổn định của USDC có thể được cải thiện khi sự rõ ràng về quy định tiếp tục phát triển.

Circle đã đạt được những cột mốc quan trọng:

• Đăng ký với Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính Hoa Kỳ (FinCEN)

• Tuân thủ Quy định Thị trường Tài sản Crypto của EU (MiCA)

• Công nhận bởi Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai

• Phê duyệt có điều kiện từ Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) để thành lập ngân hàng tín thác quốc gia

Ngoài ra, việc triển khai sắp tới của GENIUS Act tại Hoa Kỳ có thể tăng cường đáng kể sự bảo vệ pháp lý cho những người nắm giữ stablecoin bằng cách ưu tiên rõ ràng họ trong thủ tục phá sản.

Nếu các khung này được triển khai đầy đủ và chất lượng dự trữ vẫn không thay đổi, S&P chỉ ra rằng điểm ổn định của USDC có thể được nâng cấp trong tương lai.

Thanh Khoản Mạnh, Hiện Diện Blockchain Rộng Và Thành Tích Vững Chắc

S&P cũng nhấn mạnh hồ sơ thanh khoản mạnh mẽ của USDC, cả trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung, cũng như hỗ trợ blockchain rộng khắp. USDC hiện đang hoạt động trên hơn 30 blockchain, với phần lớn nguồn cung tập trung trên Ethereum.

Stablecoin này đã duy trì giá cố định nhất quán trong suốt các sự kiện căng thẳng thị trường và hiện xếp hạng là stablecoin lớn thứ hai trên toàn cầu, với vốn hóa thị trường gần 78 tỷ đô la.

Hợp đồng thông minh liên quan đến USDC và giao thức chuyển đổi chuỗi chéo của nó đã trải qua kiểm toán độc lập và Circle tiếp tục vận hành chương trình tiết lộ lỗ hổng tích cực để giảm thiểu rủi ro an ninh mạng.

Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Thị Trường Stablecoin

Đánh giá mới nhất của S&P Global củng cố vị trí của USDC như một trong những stablecoin đáng tin cậy nhất về mặt tổ chức trên thị trường hiện nay. Trong khi sự rõ ràng về quy định và pháp lý vẫn là một biến số chính, sự kết hợp giữa dự trữ minh bạch, quản lý tài sản thận trọng và tuân thủ quy định mở rộng đặt USDC trong số các tài sản kỹ thuật số được hậu thuẫn bằng đô la mạnh nhất hiện có.

Đối với các nhà đầu tư tổ chức, sàn giao dịch và nhà cung cấp thanh toán, báo cáo này báo hiệu sự tự tin tiếp tục vào khả năng phục hồi cấu trúc của USDC, ngay cả khi các cơ quan quản lý toàn cầu thắt chặt giám sát toàn bộ lĩnh vực stablecoin.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề S&P Global Xác Nhận Sự Ổn Định Mạnh Mẽ Cho Stablecoin USDC Do Circle Phát Hành trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.