Vitalik Buterin giải thích tại sao thị trường dự đoán cảm thấy "lành mạnh hơn" so với thị trường truyền thống

Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin gọi các thị trường dự đoán giá là một giải pháp thay thế lành mạnh hơn cho đầu tư truyền thống và các cuộc thảo luận trên mạng xã hội về các chủ đề nhạy cảm.

Viết trên Farcaster, Buterin lập luận rằng các thị trường dự đoán giá gắn liền ý kiến với hậu quả tài chính. Điều này tạo ra trách nhiệm giải trình vốn không có trên các nền tảng nơi người dùng đạt được ảnh hưởng mà không gặp hậu quả khi dự đoán sai.

Buterin bác bỏ lo ngại rằng các thị trường dự đoán giá khuyến khích hành vi có hại. Ông lưu ý rằng "các thị trường quy mô nhỏ đối với các sự kiện quy mô lớn không như vậy."

Đồng sáng lập đối chiếu các thị trường dự đoán giá với mạng xã hội, nơi mọi người tuyên bố "CUỘC CHIẾN NÀY CHẮC CHẮN SẼ XẢY RA" mà không phải đối mặt với trách nhiệm giải trình khi các sự kiện diễn ra khác đi.

Giá giới hạn làm giảm động lực pump-and-dump

Buterin nhấn mạnh lợi thế cấu trúc mà các thị trường dự đoán giá có so với thị trường chứng khoán truyền thống. "Tôi thực sự thấy các thị trường dự đoán giá lành mạnh hơn để tham gia so với các thị trường thông thường. Một lý do chính là giá được giới hạn giữa 0 và 1," ông viết.

Cấu trúc giá giới hạn làm giảm hiệu ứng phản xạ, "lý thuyết kẻ ngốc lớn hơn" và các kế hoạch pump-and-dump làm khổ các thị trường truyền thống.

Các hợp đồng thị trường dự đoán giá thanh toán ở 0 hoặc 1. Điều này loại bỏ cơn sốt đầu cơ thúc đẩy tài sản đến mức định giá phi lý.

Buterin thừa nhận các rủi ro lý thuyết xung quanh việc tạo ra động lực gây hại. Một tác nhân chính trị có quyền truy cập vào nút "GÂY THẢM HỌA" có thể thu lợi nhuận bằng cách đặt cược vào thảm họa.

Ông phản bác rằng các thị trường chứng khoán thông thường có những rủi ro giống hệt với khối lượng cao hơn nhiều.

Nhà sáng lập Ethereum đã chia sẻ trải nghiệm cá nhân khi sử dụng các thị trường dự đoán giá để điều chỉnh phản ứng cảm xúc với tin tức.

"Cá nhân tôi có thể báo cáo một vài lần đọc tiêu đề tin tức, cảm thấy sợ hãi, sau đó kiểm tra giá polymarket và cảm thấy bình tĩnh hơn," ông viết.

Polymarket trở lại thị trường Mỹ sau lệnh cấm ba năm

Polymarket, nền tảng thị trường dự đoán giá lớn nhất thế giới, đã ra mắt tại Hoa Kỳ vào đầu tháng 12 năm 2025 sau gần ba năm bị cấm theo quy định.

Nền tảng bắt đầu triển khai từng giai đoạn với các hợp đồng dự đoán giá thể thao được phân phối thông qua lời mời luân phiên.

Sự trở lại diễn ra sau khi Polymarket thỏa thuận với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai vào năm 2022. Nền tảng đã trả khoản tiền phạt 1,4 triệu đô la và ngừng hoạt động tại Mỹ sau các cáo buộc của CFTC.

Buterin đối chiếu các thị trường dự đoán giá với các phương tiện truyền thông chính thống, vốn "thúc đẩy bạn tin vào những kết luận giật gân" thông qua việc viết tiêu đề.

Mạng xã hội thậm chí còn cung cấp ít trách nhiệm giải trình hơn, nơi người dùng kiếm tiền từ ảnh hưởng đạt được từ việc đưa ra những dự đoán táo bạo mà không bao giờ phải đối mặt với xác minh.

"Với các thị trường dự đoán giá, nếu bạn đặt cược ngu ngốc, bạn thua, và hệ thống (i) theo thời gian trở nên tìm kiếm sự thật hơn, và (ii) cho thấy xác suất phản ánh sự không chắc chắn thực sự trên thế giới trung thực hơn nhiều so với các hệ thống khác," Buterin viết.