Bạc nổi lên như một trong những tài sản lớn có hiệu suất mạnh nhất năm 2025, vượt trội hơn hẳn cả vàng và Bitcoin.
Đợt tăng giá không chỉ do đầu cơ thúc đẩy. Thay vào đó, nó phản ánh sự hội tụ hiếm có của các biến động kinh tế vĩ mô, nhu cầu công nghiệp và áp lực địa chính trị có thể kéo dài đến năm 2026.
Hiệu suất của bạc năm 2025 trong bối cảnh
Vào cuối tháng 12 năm 2025, bạc giao dịch gần $71 mỗi ounce, tăng hơn 120% từ đầu năm đến nay. Vàng tăng khoảng 60% trong cùng kỳ, trong khi Bitcoin kết thúc năm thấp hơn một chút sau đợt biến động đạt đỉnh vào tháng 10.
Giá bạc bước vào năm 2025 gần $29 mỗi ounce và tăng đều đặn trong suốt năm. Mức tăng tăng tốc trong nửa cuối năm khi thâm hụt nguồn cung mở rộng và nhu cầu công nghiệp bất ngờ tăng cao.
Biểu đồ giá bạc năm 2025. Nguồn: BullionVaultTài trợ
Tài trợ
Vàng cũng tăng mạnh, chuyển từ khoảng $2,800 lên trên $4,400 mỗi ounce, được hỗ trợ bởi lợi suất thực giảm và nhu cầu từ ngân hàng trung ương.
Tuy nhiên, bạc vượt xa vàng với biên độ lớn, phù hợp với xu hướng lịch sử là khuếch đại chu kỳ kim loại quý.
Biểu đồ giá vàng năm 2025. Nguồn: BullionVaultBitcoin đi theo con đường khác. Nó tăng vọt lên mức kỷ lục gần $126,000 vào đầu tháng 10 trước khi đảo chiều mạnh, kết thúc tháng 12 gần $87,000.
Không giống như kim loại, Bitcoin không thể giữ được dòng vốn trú ẩn an toàn trong các đợt né tránh rủi ro cuối năm.
Điều kiện vĩ mô ủng hộ tài sản cứng
Một số lực lượng kinh tế vĩ mô hỗ trợ bạc vào năm 2025. Quan trọng nhất, chính sách tiền tệ toàn cầu chuyển sang nới lỏng. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm, đẩy lợi suất thực xuống thấp hơn và làm suy yếu đồng đô la.
Đồng thời, lo ngại lạm phát vẫn chưa được giải quyết. Sự kết hợp đó về mặt lịch sử ủng hộ tài sản hữu hình, đặc biệt là những tài sản có giá trị tiền tệ và công nghiệp.
Không giống như vàng, bạc được hưởng lợi trực tiếp từ sự mở rộng kinh tế. Vào năm 2025, vai trò kép đó đã chứng tỏ tính quyết định.
Tài trợ
Tài trợ
Nhu cầu công nghiệp trở thành động lực cốt lõi
Đợt tăng giá của bạc ngày càng được neo giữ bởi nhu cầu vật chất hơn là dòng vốn đầu tư. Sử dụng công nghiệp chiếm khoảng một nửa tổng mức tiêu thụ bạc, và tỷ lệ đó tiếp tục tăng.
Chuyển đổi năng lượng đóng vai trò trung tâm. Năng lượng mặt trời vẫn là nguồn nhu cầu mới lớn nhất, trong khi điện khí hóa trong giao thông và cơ sở hạ tầng tạo thêm áp lực cho nguồn cung đã căng thẳng.
Thị trường bạc toàn cầu ghi nhận thâm hụt hàng năm thứ năm liên tiếp vào năm 2025. Nguồn cung khó có thể đáp ứng, vì hầu hết sản xuất bạc đến từ sản phẩm phụ của khai thác kim loại cơ bản thay vì các dự án bạc chính.
Xe điện tăng thêm nhu cầu cơ cấu
Xe điện đã tăng đáng kể mức tiêu thụ bạc vào năm 2025. Mỗi xe điện sử dụng 25 đến 50 gram bạc, nhiều hơn khoảng 70% so với xe đốt trong.
Với doanh số bán xe điện toàn cầu tăng ở mức hai con số, nhu cầu bạc trong ô tô tăng lên hàng chục triệu ounce mỗi năm.
Cơ sở hạ tầng sạc khuếch đại xu hướng này. Bộ sạc nhanh công suất cao sử dụng hàng kilogram bạc trong thiết bị điện tử công suất và đầu nối.
Không giống như nhu cầu đầu tư theo chu kỳ, tiêu thụ bạc liên quan đến xe điện mang tính cơ cấu. Tăng trưởng sản xuất chuyển đổi trực tiếp thành nhu cầu vật chất bền vững.
Tài trợ
Tài trợ
Chi tiêu quốc phòng âm thầm thắt chặt nguồn cung
Nhu cầu quân sự trở thành yếu tố ít được chú ý nhưng ngày càng quan trọng. Các hệ thống vũ khí hiện đại dựa nhiều vào bạc cho thiết bị điện tử dẫn đường, radar, thông tin liên lạc bảo mật và máy bay không người lái.
Một tên lửa hành trình duy nhất có thể chứa hàng trăm ounce bạc, tất cả đều bị phá hủy khi sử dụng. Điều đó khiến nhu cầu quốc phòng không thể tái chế.
Chi tiêu quân sự toàn cầu đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024 và tiếp tục tăng vào năm 2025 giữa các cuộc chiến ở Ukraine và Trung Đông.
Châu Âu, Hoa Kỳ và Châu Á đều mở rộng mua sắm vũ khí tân tiến, âm thầm hấp thụ bạc vật chất.
Cú sốc địa chính trị củng cố xu hướng
Căng thẳng địa chính trị càng củng cố thêm lý do cho bạc. Các cuộc xung đột kéo dài làm tăng dự trữ quốc phòng, trong khi phân mảnh thương mại làm dấy lên lo ngại về an ninh nguồn cung cho vật liệu quan trọng.
Không giống như vàng, bạc nằm ở giao điểm giữa an ninh quốc gia và chính sách công nghiệp. Một số chính phủ đã chuyển sang phân loại bạc là vật liệu chiến lược, phản ánh vai trò của nó trong cả công nghệ dân sự và quân sự.
Tài trợ
Tài trợ
Động lực này tạo ra một vòng phản hồi hiếm có: rủi ro địa chính trị thúc đẩy cả nhu cầu đầu tư trú ẩn an toàn và tiêu thụ công nghiệp thực sự.
Tại sao năm 2026 có thể kéo dài sự vượt trội
Nhìn về phía trước, hầu hết các động lực thúc đẩy giá bạc vào năm 2025 vẫn còn nguyên. Việc áp dụng xe điện tiếp tục tăng tốc. Mở rộng lưới điện và đầu tư năng lượng tái tạo vẫn là ưu tiên chính sách. Ngân sách quốc phòng không có dấu hiệu rút lui.
Đồng thời, nguồn cung bạc vẫn bị hạn chế. Các dự án khai thác mới phải đối mặt với thời gian thực hiện dài, và tái chế không thể bù đắp cho tổn thất công nghiệp ngày càng tăng từ việc sử dụng quân sự.
Vàng có thể tiếp tục hoạt động tốt nếu lợi suất thực duy trì ở mức thấp. Bitcoin có thể phục hồi nếu khẩu vị rủi ro được cải thiện. Nhưng cả hai đều không kết hợp bảo vệ tiền tệ với tiếp xúc trực tiếp với điện khí hóa toàn cầu và chi tiêu quốc phòng.
Sự kết hợp đó giải thích tại sao nhiều nhà phân tích coi bạc có vị thế độc đáo cho năm 2026.
Đợt tăng giá bạc năm 2025 không phải là sự tăng đột biến đầu cơ một lần. Nó phản ánh những thay đổi cơ cấu sâu sắc về cách nền kinh tế toàn cầu tiêu thụ kim loại này.
Nếu xu hướng hiện tại vẫn tiếp diễn, vai trò kép của bạc như một công cụ phòng hộ tiền tệ và nhu cầu công nghiệp thiết yếu có thể cho phép nó vượt trội hơn cả vàng và Bitcoin một lần nữa vào năm 2026.
Nguồn: https://beincrypto.com/silver-price-could-outperform-gold-bitcoin-2026/
