Từ Cơn Sốt đến Cơ Sở Hạ Tầng: Bước Chuẩn Bị Của Crypto Năm 2026

Trong ba tháng cuối năm 2025, phần lớn altcoin đều kết thúc trong vùng đỏ, sau khi Bitcoin (BTC) hoạt động kém hiệu quả kể từ đợt sụt giá đầu tháng 10. Ngoài những Meme coin phù du bất thường như pippin (PIPPIN), xu hướng chiến thắng dường như thuộc về các hệ thống thanh toán hướng đến quyền riêng tư và token hóa tài sản thế giới thực.

Theo đó, Zcash (ZEC), Monero (XMR) và Dash (DASH) đã vươn lên dẫn đầu, tiếp theo là PAX Gold (PAXG) và Tether Gold (XAUt). Với tư cách là quyền sở hữu token hóa vàng vật chất, hai token sau phản ánh sự phân kỳ giữa hiệu suất hàng năm của Bitcoin (giảm 7%) và vàng (tăng 63%).

Nhưng vào cuối năm 2026, những xu hướng nào có khả năng cao nhất sẽ trở thành xu hướng chiến thắng? Trước tiên, hãy xem xét các yếu tố vĩ mô thúc đẩy.

Vấn Đề Lan Tỏa Xu Hướng Của Crypto

Xu hướng đáng chú ý nhất của năm 2025 và hiệu suất kém của crypto là nó diễn ra mặc dù không có sự kiện tiêu cực lớn nào. Không có sự sụp đổ kiểu FTX hay một loạt các vụ phá sản crypto, nền tảng này đổ sập nền tảng khác, như chúng ta đã thấy suốt năm 2022. 

Điều này trái ngược hoàn toàn với các chu kỳ trước đó. Khi DeFi（Decentralized Finance） bắt đầu được phác thảo vào năm 2017, xu hướng thú vị xoay quanh "ngân hàng đã chết" – sẽ được đại tu bởi Hợp đồng thông minh tự động. Khi các dự án DeFi（Decentralized Finance） bắt đầu triển khai từ năm 2020 đến 2022, nhiều người có cơ hội thu được của cải thay đổi cuộc đời với vốn tối thiểu.

Tất nhiên, Terra (LUNA) đòn bẩy quá mức đã chọc thủng làn sóng đổi mới đó, ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất. Có thể nói ngân hàng trung ương/USG đã tạo động lực lớn cho lĩnh vực crypto bằng các gói kích thích ngay từ đầu, thực hiện câu tục ngữ "Chúa đã ban cho, và Chúa đã lấy đi."

Nguồn tiền đó không chỉ thúc đẩy DeFi（Decentralized Finance） mà còn cả NFT và xu hướng metaverse. Chuyển nhanh đến đầu năm 2026, và các xu hướng crypto thiếu tính dễ hiểu về mặt cảm xúc rõ ràng:

• Nhiều thảo luận hơn về việc phê duyệt ETF altcoin như chất xúc tác, lặp lại các xu hướng trước đó.
• Khung quy định có phần tích cực nhưng cũng gây gánh nặng, phần lớn do nỗ lực của EU nhằm hạn chế Phi tập trung thực sự.
• Tiến bộ kỹ thuật trong việc triển khai các giải pháp mở rộng layer 2 là quan trọng, nhưng quá trừu tượng để tạo ra sự nhiệt tình.
• Việc cắt giảm lãi suất của Fed phần lớn đã được định giá, cũng như các lần lặp lại xu hướng trong quá khứ.

Nói cách khác, trong một Hệ sinh thái phi tập trung vẫn còn mang tính đầu cơ như crypto, không có xu hướng nào đáng sợ hoặc đủ thú vị để theo đuổi. Tương tự, tất cả những ai muốn khám phá crypto đều đã làm vậy, để lại sự mệt mỏi về xu hướng và hoạt động bán lẻ yếu ớt.

Tuy nhiên, vẫn có những tiếp xúc crypto đáng xem xét trong giai đoạn ổn định hơn, được thúc đẩy bởi thể chế, được quản lý và có xu hướng thấp này của sự phát triển Hệ sinh thái phi tập trung. 

Bittensor (TAO)

Bittensor nghiêng mạnh vào sự cường điệu về AI khi nó thay thế hoàn toàn xu hướng metaverse. Ngay cả ở giai đoạn đầu của tiến bộ AI, rõ ràng là các Hệ sinh thái phi tập trung đại lý sẽ thúc đẩy giá trị trong tương lai. Sau cả, cả Alphabet (GOOGL) và Microsoft (MSFT) đều đang đặt cược vào tương lai này thông qua các khung đại lý, cơ sở hạ tầng đám mây và LLM tương ứng của họ.

Trên thực tế, đây là một trong những trường hợp hiếm hoi mà cộng đồng Blockchain không cố gắng cải tiến một cái gì đó, chẳng hạn như tài chính truyền thống, mà để phát triển vào một không gian mới đang nổi lên. Bittensor đến từ nhiều góc độ:

• Thiết lập một thị trường AI Phi tập trung nơi các nhà phát triển kiếm Token TAO cho tài nguyên tính toán và đóng góp phát triển mô hình AI.
• Tạo một mạng lưới mô-đun của các mạng con – mạng có chủ quyền – mỗi mạng phù hợp với các chức năng liên quan đến AI, chẳng hạn như điện toán, lưu trữ, nguồn gốc dữ liệu hoặc phát hiện deepfake.
• Vượt qua Proof of Work(PoW) và Proof of Stake(PoS) vào sự đồng thuận bằng chứng trí tuệ (PoI), khuyến khích đầu ra chính xác của mô hình AI thay vì chỉ tính toán thô.
• Thiếu khai thác trước, phân bổ vốn đầu tư mạo hiểm hoặc dự trữ Token nhóm, nhưng thay vào đó dựa vào TAO kiếm được thông qua tham gia mạng lưới.

Thật thú vị, Token TAO được giới hạn ở con số cung tối đa giống hệt như BTC, là 21 triệu. Trong một Hệ sinh thái phi tập trung mà sự chú ý ngày càng trở nên quan trọng, do có rất nhiều nghìn Token, đây không phải là một chi tiết nhỏ. Mức giới hạn cứng 21 triệu của TAO ngay lập tức neo TAO trong khuôn khổ khan hiếm của Bitcoin, giảm rào cản nhận thức cho việc phân bổ vốn trong tương lai.

Trong một năm, Giá đóng hiện tại của TAO là $266 gần với đáy hơn, ở mức $183 vào đầu tháng 4, so với đỉnh gần đây gần $500 vào đầu tháng 11, cho thấy điểm vào tối ưu cho xu hướng AI dựa trên Blockchain rộng lớn hơn. 

Chainlink (LINK)

Ở giai đoạn trưởng thành của crypto này, điều quan trọng là không rơi vào cái bẫy mới lạ. Chainlink là một đồng coin "kế thừa", ở chỗ nó bắt đầu hình thành cùng với Cardano (ADA) và Tezos (XTZ) vào năm 2017, nhưng kế thừa trong bối cảnh này nên được hiểu là đã được kiểm nghiệm qua thực chiến, không phải lỗi thời.

Như tên gọi của nó, Chainlink luôn nghiêng về xu hướng Khả năng tương tác của blockchain, điều này quan trọng hơn bao giờ hết. Sau cùng, Hợp đồng thông minh không có dữ liệu cung cấp như giá cả trở nên vô dụng. Chainlink đóng vai trò như một "mô liên kết" giữa không gian off-chain và Dữ liệu on-chain, cung cấp dữ liệu đó theo cách Phi tập trung, tự động. 

Trong chức năng quan trọng này, Token LINK đóng vai trò là tài sản thế chấp để khuyến khích sự trung thực và đáng tin cậy. Nếu không, hiệu suất kém sẽ dẫn đến mất đồng coin LINK đã đặt cược. Bên ngoài Ethereum blockchain rộng lớn hơn, Chainlink có đối thủ cạnh tranh là Pyth Network (PYTH) trên Solana, cũng đáng được xem xét.

Trong một thế giới ngày càng được Token hóa, cho dù nó Phi tập trung hay tập trung, Chainlink đã đạt được những cột mốc lớn trong năm 2025: từ việc liên kết Stablecoin được bảo chứng bằng đô la Úc A$DC đến quan hệ đối tác với Mastercard, PayPal và Coinbase.

Hiện Giá đóng ở mức $13,3, LINK đang ở vùng đáy của các biến động Giá đóng hàng năm, giảm từ đỉnh $26,74 vào tháng 8 năm 2025. 

Kế Hoạch Cơ Sở Hạ Tầng – Ethereum (ETH) Và Avalanche (AVAX)

Ngoài Bitcoin, Ethereum vẫn là một trong những khoản đặt cược crypto an toàn nhất khi hàng nghìn đồng coin bốc hơi. Ethereum nợ điều này cho lợi thế người đi đầu, là một trong những dự án đầu tiên tận dụng Hợp đồng thông minh vượt ra ngoài xu hướng "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin thành cơ sở hạ tầng DeFi（Decentralized Finance） chủ động. 

Trong những năm qua, bất kể có bao nhiêu Blockchain cơ sở hạ tầng cạnh tranh xuất hiện, hoạt động phát triển của Ethereum chỉ tiếp tục tăng trưởng khi nhiều giải pháp mở rộng L2 gắn vào nó, chẳng hạn như Arbitrum và Base. 

Sở hữu cả lợi thế người đi đầu và hiệu ứng mạng lưới, ETH đang tiến vào năm 2026 như một chuỗi vững chắc hơn về mặt kỹ thuật, nhưng một chuỗi cần trở thành "máy tính thế giới đóng vai trò như một phần cơ sở hạ tầng trung tâm của một internet tự do và mở hơn" theo Vitalik Buterin, đồng sáng lập của Ethereum.

Mặc dù cạnh tranh cho cùng một miếng bánh cơ sở hạ tầng, Avalanche có nhiều khả năng được các tổ chức lựa chọn cho kiến trúc ba chuỗi độc đáo của nó (X, C, P-Chains). Kết hợp với lớp cơ sở linh hoạt, hiệu suất cao của Avalanche, khả năng tạo mạng con với các quy tắc riêng tư và tuân thủ của riêng nó khiến nó trở thành giải pháp sẵn sàng sử dụng cho các tổ chức lớn như JPMorgan hoặc FIFA. 

Khi các quy định trở nên rõ ràng hơn, thật dễ dàng để thấy Avalanche đạt được sức hút trong thị trường ngách đó, bắc cầu nối giữa DeFi（Decentralized Finance） và TradFi. Tuy nhiên, là một chuỗi lớn hơn, Giá đóng ETH đã có khả năng phục hồi cao hơn trước tâm lý sợ hãi crypto cực độ, hiện Giá đóng ở mức $3,1k, giảm từ đỉnh hàng năm là $4,8k vào tháng 8 năm 2025.

Tuy nhiên, AVAX có nhiều dư địa để tăng trưởng hơn từ mức gần đáy là $14,2, có khả năng quay lại đỉnh hàng năm là $35 từ tháng 9 khi có tin tức tích hợp lớn.

Kết Luận

Có thể nói rằng crypto đang bước vào giai đoạn kịch tính thấp, xu hướng thấp không phù hợp với cơn cuồng bán lẻ phản xạ. Mặc dù Meme coin vẫn sẽ đến rồi đi, và đôi khi kiếm cho ai đó một gia tài, trọng tâm sẽ tập trung nhiều hơn vào tiện ích cấu trúc.

Sự dư thừa đầu cơ của các chu kỳ crypto trong quá khứ đã cạn kiệt, hiện đang được định hình bởi các lợi ích gia tăng được thúc đẩy bởi kỹ thuật nhàm chán, quy định và việc áp dụng thể chế. Trong môi trường này, một số vốn tự nhiên chuyển hướng sang các khuôn khổ quen thuộc hơn, hướng đến thu nhập – chẳng hạn như cổ phiếu cổ tức – khi các xu hướng đầu cơ nhường chỗ cho các cân nhắc cấu trúc.

Trên bối cảnh đó, sự tiếp xúc thận trọng nhất nằm trong không gian giữa cơ sở hạ tầng và tính tất yếu. Trong không gian này, Bittensor, Chainlink, Ethereum và Avalanche đóng vai trò như ngọn đèn dẫn đường về những tính năng nên tìm kiếm.

Bài viết Từ Cơn Cuồng Đến Cơ Sở Hạ Tầng: Thiết Lập Crypto Năm 2026 xuất hiện đầu tiên trên Crypto News Australia.