Cách mạng giao dịch cổ phiếu On-Chain: Mạng lưới OPEN của Figure mở ra tương lai biến đổi cho thị trường công cộng

BitcoinWorld

Cuộc cách mạng giao dịch cổ phiếu On-Chain: Mạng OPEN của Figure mở ra tương lai đổi mới cho thị trường đại chúng

Trong một động thái mang tính bước ngoặt cho công nghệ tài chính, Figure Technology Solutions đã chính thức ra mắt mạng OPEN, một nền tảng tiên phong được thiết kế để tạo điều kiện cho giao dịch cổ phiếu đại chúng on-chain. Sự phát triển này, được Wu Blockchain báo cáo vào tháng 3 năm 2025, đại diện cho một bước tiến quan trọng hướng tới việc hợp nhất thị trường cổ phần truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain. Do đó, ngành tài chính hiện đang đối mặt với sự thay đổi mô hình tiềm năng trong cách phát hành, thanh toán và giao dịch chứng khoán trên toàn cầu.

Hiểu về Mạng OPEN cho giao dịch cổ phiếu On-Chain

Figure Technology Solutions, được thành lập bởi cựu CEO SoFi Mike Cagney, đã xây dựng mạng OPEN trên Provenance blockchain độc quyền của mình. Về cơ bản, mạng cho phép tạo và trao đổi cổ phiếu Token hóa. Các Token kỹ thuật số này được hỗ trợ trực tiếp bởi cổ phần thực tế được giữ trong quyền Lưu ký. Do đó, các công ty có thể phát hành chứng khoán kỹ thuật số on-chain đại diện cho cổ phiếu vật lý của họ. Sau đó, các nhà đầu tư có thể giao dịch các tài sản Token hóa này trực tiếp trên mạng blockchain. Quy trình này hứa hẹn một số lợi thế chính so với các hệ thống truyền thống.

• Tăng tốc độ thanh toán: Giao dịch có thể thanh toán trong vài phút hoặc vài giây, không phải nhiều ngày (T+2).
• Giảm rủi ro đối tác: Blockchain hoạt động như một nguồn chân lý duy nhất, bất biến.
• Hiệu quả hoạt động: Nó tự động hóa nhiều quy trình back-office thủ công như đối chiếu.
• Tăng khả năng tiếp cận: Nó có khả năng mở thị trường cho nhiều đối tượng tham gia hơn và cho phép quyền sở hữu phân đoạn một cách liền mạch hơn.

Hơn nữa, chính Provenance blockchain là một mạng proof-of-stake được cấp phép, tập trung cụ thể vào các ứng dụng tài chính. Nó đã hỗ trợ hơn 10 tỷ USD giá trị giao dịch, chủ yếu cho việc khởi tạo khoản vay và quản lý quỹ. Mạng OPEN tận dụng nền tảng được thiết lập, nhận thức về quy định này.

Bối cảnh rộng lớn hơn của chứng khoán Token hóa

Sự ra mắt của OPEN không xảy ra trong chân không. Thay vào đó, nó bước vào bối cảnh tài chính ngày càng khám phá Token hóa tài sản. Các tổ chức lớn như JPMorgan, BlackRock và Franklin Templeton đều đã khởi xướng các dự án dựa trên blockchain của riêng họ cho tài sản truyền thống. Chẳng hạn, Project Guardian của Cơ quan Tiền tệ Singapore đã thử nghiệm trái phiếu Token hóa và tiền gửi. Tương tự, Ngân hàng Đầu tư Châu Âu đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số trên các blockchain riêng. Tuy nhiên, cách tiếp cận của Figure nhắm mục tiêu cụ thể vào cổ phần được giao dịch công khai, một thị trường khổng lồ và được quản lý chặt chẽ.

Xu hướng này được thúc đẩy bởi sự công nhận rõ ràng của ngành về tiềm năng của blockchain trong việc giảm ma sát. Các hệ thống cũ để thanh toán bù trừ và thanh toán giao dịch cổ phiếu, thường có từ nhiều thập kỷ trước, liên quan đến nhiều trung gian. Mỗi trung gian đều tăng thêm chi phí, thời gian và sự phức tạp. Ngược lại, công nghệ Blockchain có thể tạo ra một sổ cái thống nhất được chia sẻ giữa các bên tham gia được phép. Sổ cái chung này về mặt lý thuyết loại bỏ nhu cầu đối chiếu liên tục giữa các hệ thống khác nhau.

Rào cản quy định và con đường đến việc áp dụng

Bất chấp lời hứa công nghệ, thách thức chính cho giao dịch cổ phiếu on-chain vẫn là tuân thủ quy định. Thị trường chứng khoán công khai được điều chỉnh bởi các quy tắc nghiêm ngặt từ các cơ quan như SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA). Bất kỳ hệ thống giao dịch mới nào cũng phải đảm bảo tuân thủ các quy định liên quan đến:

• Bảo vệ nhà đầu tư và các biện pháp chống gian lận
• Giám sát thao túng thị trường (ví dụ: Reg M, Reg SHO)
• Yêu cầu Xác minh tên thật (KYC) và Chống rửa tiền (AML)
• Nghĩa vụ minh bạch và báo cáo

Figure đã tiếp cận thách thức này một cách có chủ ý. Provenance blockchain được cấp phép, có nghĩa là các thực thể đã biết, được thẩm định vận hành các nút mạng. Cấu trúc này cung cấp cho các cơ quan quản lý một điểm giám sát rõ ràng, không giống như các mạng công khai không cần phép. Hơn nữa, Figure đã tích cực tham gia với các cơ quan quản lý, trước đây đã nhận được thư không hành động từ SEC cho một ứng dụng blockchain khác. Mạng OPEN ban đầu có thể sẽ phục vụ các nhà đầu tư tổ chức và được công nhận, điều hướng các khung quy định hiện có cho chứng khoán tư nhân trước khi mở rộng sang thị trường đại chúng rộng lớn hơn.

Tác động tiềm năng đối với cấu trúc thị trường và các bên tham gia

Việc áp dụng thành công giao dịch cổ phiếu on-chain thông qua các mạng như OPEN có thể định hình lại cơ sở hạ tầng thị trường tài chính. Đối với các sàn giao dịch và nhà thanh toán bù trừ, công nghệ này đưa ra cả mối đe dọa gián đoạn và cơ hội hiệu quả. Các vai trò truyền thống có thể phát triển từ việc là người gác cổng trung tâm để trở thành người xác thực hoặc nhà cung cấp dịch vụ trên các mạng phi tập trung. Đối với các broker-dealer, hoạt động có thể trở nên rẻ hơn và nhanh hơn đáng kể, có khả năng giảm chi phí cho các nhà đầu tư cuối. Các Giám sát viên sẽ thấy vai trò của họ biến đổi, tập trung vào việc bảo mật các khóa riêng cho ví blockchain thay vì chứng chỉ cổ phiếu vật lý hoặc điện tử.

Đối với các công ty phát hành cổ phiếu, quy trình có thể trở nên hợp lý hơn và tiết kiệm chi phí hơn. Phát hành on-chain trực tiếp, thường được gọi là "IPO kỹ thuật số", có thể giảm phí bảo lãnh phát hành và gánh nặng hành chính. Nó cũng có thể cho phép quản lý vốn năng động hơn, chẳng hạn như cổ tức có thể lập trình hoặc liên lạc cổ đông tự động. Đối với các nhà đầu tư, lợi ích tập trung vào khả năng tiếp cận, thanh khoản và minh bạch. Cổ Phần phân đoạn của bất kỳ công ty nào có thể được giao dịch 24/7 trên sổ cái toàn cầu, với hồ sơ quyền sở hữu bất biến và có thể xác minh ngay lập tức.

Phân tích chuyên gia về sự thay đổi công nghệ

Các nhà phân tích công nghệ tài chính nhận thấy rằng động thái của Figure là một phần của sự hội tụ rộng lớn hơn. "Chúng ta đang chứng kiến bước tiếp theo hợp lý trong quá trình số hóa tài chính", một giám đốc nghiên cứu fintech tại một công ty tư vấn lớn lưu ý. "Đầu tiên là giao dịch điện tử, sau đó là thực thi thuật toán. Bây giờ, chính lớp thanh toán và quyền sở hữu đang được số hóa thông qua Công nghệ sổ cái phân tán. Yếu tố khác biệt chính cho Figure là sự tích hợp dọc của họ - họ kiểm soát ngăn xếp blockchain, nền tảng cho vay và bây giờ là mạng giao dịch, có thể tạo ra hiệu ứng mạng mạnh mẽ."

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo rằng sự vượt trội về công nghệ một mình không đảm bảo thành công. Việc áp dụng đòi hỏi xây dựng lòng tin trên một hệ sinh thái phân mảnh của các broker, nhà tạo lập thị trường và cơ quan quản lý. Mạng phải chứng minh không chỉ tốc độ và tiết kiệm chi phí mà còn sự kiên cường và bảo mật không lay chuyển. Các nỗ lực trước đây về giao dịch chứng khoán dựa trên blockchain, chẳng hạn như nền tảng tZero, đã thấy việc tiếp nhận chậm hơn dự kiến, làm nổi bật khó khăn trong việc thay đổi các hành vi và hệ thống ăn sâu.

Kết luận

Sự ra mắt của mạng OPEN bởi Figure Technology Solutions đánh dấu một thời điểm then chốt trong sự phát triển của thị trường vốn. Bằng cách cho phép giao dịch on-chain của cổ phiếu đại chúng Token hóa, Figure đang thách thức cơ sở hạ tầng nền tảng của thị trường cổ phần toàn cầu. Sáng kiến này hứa hẹn hiệu quả, minh bạch và khả năng tiếp cận cao hơn. Tuy nhiên, thành công lâu dài của nó phụ thuộc vào việc điều hướng các cảnh quan quy định phức tạp và đạt được khối lượng tới hạn giữa các bên tham gia tổ chức. Khi thế giới tài chính theo dõi, mạng OPEN có thể trở thành nền tảng của kiến trúc thị trường kỹ thuật số mới hoặc một nghiên cứu trường hợp có giá trị trong hành trình gian nan của đổi mới tài chính. Sự thúc đẩy cho giao dịch cổ phiếu on-chain liền mạch chắc chắn đang tăng tốc.

FAQs

Q1: Chính xác thì mạng OPEN là gì?
Mạng OPEN là một nền tảng dựa trên blockchain được phát triển bởi Figure Technology Solutions. Nó cho phép các công ty phát hành Token kỹ thuật số đại diện cho cổ phiếu được giao dịch công khai của họ và cho phép các nhà đầu tư giao dịch các chứng khoán Token hóa này trực tiếp trên blockchain.

Q2: Cổ phiếu Token hóa trên mạng OPEN khác với cổ phiếu truyền thống như thế nào?
Cổ phiếu Token hóa là đại diện kỹ thuật số của quyền sở hữu được ghi lại trên blockchain. Mặc dù chúng được hỗ trợ 1:1 bởi cổ phiếu thực được giữ trong quyền Lưu ký, chúng cho phép thanh toán nhanh hơn (có khả năng trong vài giây), giảm chi phí trung gian và có thể được lập trình với chức năng bổ sung, không giống như cổ phiếu ghi sổ điện tử truyền thống.

Q3: Các nhà đầu tư bán lẻ có thể giao dịch cổ phiếu trên mạng OPEN ngày hôm nay không?
Ban đầu, quyền truy cập có thể sẽ bị hạn chế đối với các nhà đầu tư tổ chức và được công nhận khi nền tảng điều hướng các quy định chứng khoán hiện có. Quyền truy cập bán lẻ rộng rãi sẽ yêu cầu sự rõ ràng và phê duyệt quy định thêm, đây là khả năng dài hạn nhưng không phải là tính năng ngay lập tức.

Q4: Mạng OPEN sử dụng blockchain nào?
Mạng được xây dựng trên Provenance blockchain, một blockchain proof-of-stake được cấp phép cũng được phát triển bởi Figure. Nó được thiết kế đặc biệt cho các ứng dụng tài chính được quản lý và đã xử lý khối lượng giao dịch đáng kể cho các sản phẩm tài chính khác.

Q5: Những rủi ro chính liên quan đến giao dịch cổ phiếu Token hóa on-chain là gì?
Các rủi ro chính bao gồm sự không chắc chắn về quy định, rủi ro công nghệ của lỗi Hợp đồng thông minh hoặc lỗ hổng mạng, bối cảnh phát triển của quyền Lưu ký tài sản kỹ thuật số và khả năng thanh khoản ban đầu hạn chế so với các sàn giao dịch công khai đã thiết lập như NYSE hoặc NASDAQ.

Bài viết này Cuộc cách mạng giao dịch cổ phiếu On-Chain: Mạng OPEN của Figure mở ra tương lai đổi mới cho thị trường đại chúng xuất hiện đầu tiên trên BitcoinWorld.