Cách Triển vọng 2026 của Nosov Trùng khớp với 40% P&L năm 2025 của Tôi

Tôi đã trải qua đủ nhiều chu kỳ tiền điện tử để biết rằng mỗi đợt sụt giảm lớn đều có một câu chuyện tiện lợi. Sau đợt bán tháo vào mùa thu 2025, người ta nói: "Thư giãn đi, điều này lành mạnh." Khi Volodymyr Nosov, người sáng lập và chủ tịch WhiteBIT Group, nói điều tương tự trong cuộc phỏng vấn Benzinga tháng 1 năm 2026, tôi nghe thấy ai đó đang nói từ bên trong hệ thống mà tôi thực sự sử dụng, không phải một kịch bản PR xa vời.

Đây là góc nhìn của tôi từ bàn làm việc: lộ trình của anh ấy trùng khớp với các con số của tôi ở đâu và điều đó định hình vị thế của tôi như thế nào vào năm 2026.

"Năm 2026, chúng ta sẽ thấy sự rõ ràng về quy định nhiều hơn nữa."

Bộ lọc của tôi về những nhận xét đó bắt đầu với quy định và cách tôi đã định cỡ xung quanh nó. Hầu hết các khu vực pháp lý lớn đang khóa các quy tắc cho tài sản kỹ thuật số và stablecoin. Trong hai năm qua, tôi đã chuyển mức độ tiếp xúc được quy định của mình từ khoảng 5–10% lên khoảng 40% tiền điện tử của tôi. Ngày nay, điều đó có nghĩa là khoảng một phần ba BTC và ETH trong các quỹ ETF giao ngay và người giám sát được giám sát, cùng với một danh sách ngắn các sàn giao dịch tuân thủ.

Điều đó để lại danh mục đầu tư gần 65/35. Khoảng 65% nằm ở mức độ tiếp xúc có tốc độ thấp, chủ yếu được quy định, tôi sẵn sàng nắm giữ qua nhiễu vĩ mô. 35% còn lại là một phần beta cao hơn mà tôi luân chuyển qua các câu chuyện, perp và altcoin.

"Những điều chỉnh như vậy là một cơ chế lành mạnh."

Dòng "cơ chế lành mạnh" của anh ấy về đợt điều chỉnh mùa thu trùng khớp với những gì tôi thấy trên sổ giao dịch. Tôi biến động thái đó thành việc cắt lỗ một vị thế long swing BTC ở mức khoảng -6.3%, sau đó đảo chiều short để đạt khoảng +3.8%. Sau đó, tôi vào lại ở mức thấp hơn và thu về thêm +4.6% khi hồi phục.

Tôi chạy cùng cấu trúc trên ETH và các L1 quá nóng. Cuối cùng, khoảng 40% PNL hàng năm của tôi đến từ giao dịch bên trong một đợt thanh lý duy nhất — trong một thị trường nơi mức sụt giảm 20–30% được đưa vào thiết kế, không phải bằng chứng hệ thống đang chết.

"Thị trường ngày nay có khả năng phục hồi cao hơn nhiều so với vài năm trước."

Điều thực sự phân biệt chu kỳ này với các chu kỳ cũ là những gì không bị phá vỡ bên dưới những biến động đó. Các kênh fiat vẫn mở. Các sàn lớn vẫn trực tuyến. Việc rút tiền hoạt động.

Vì vậy, áp lực nằm ở các vị thế thay vì ở hệ thống. Phản ứng của tôi là cơ học. Tôi cắt giảm mức độ tiếp xúc long ròng từ khoảng 130% xuống 80%. Tôi giảm altcoin từ khoảng 40–45% danh mục đầu tư xuống dưới 20%. Tôi xoay rủi ro đó sang BTC, ETH và một rổ nhỏ các tên cơ sở hạ tầng. Tôi giữ đòn bẩy trong phạm vi 1–3x và coi mức sụt giảm 20–30% trong các tài sản chất lượng là sự kiện tái cân bằng, không phải mối đe dọa tồn vong.

"Thị trường RWA sẽ tiếp tục phát triển nhanh chóng."

Lộ trình lại sắp xếp trên Token hóa. Nosov đặt thị trường tài sản token hóa trong phạm vi 10–15 nghìn tỷ đô la trong năm năm tới. Tôi thể hiện quan điểm đó thông qua một phần RWA chặt chẽ: khoảng 5% NAV trong trái phiếu kho bạc token hóa, một nhóm tín dụng on-chain và một vị thế FreeBnk (FRBK) nhỏ mà tôi xây dựng xung quanh niêm yết của nó trên WhiteBIT.

Tôi mở rộng quy mô trong những ngày đầu giao dịch và thu được khoảng +32% trên phần hoạt động của động thái. Sau đó, tôi để lại một túi nhỏ hơn như một cược RWA dài hạn hơn. Tôi cũng sử dụng chương trình khuyến mãi "FreeBnk Party" chủ yếu để xem người dùng thực sự hành xử như thế nào xung quanh một niêm yết mới.

"Nhóm của chúng tôi sẽ tham gia vào việc token hóa thị trường chứng khoán của họ."

Thỏa thuận Saudi đưa chủ đề đó từ luận điểm đến hệ thống. Token hóa thị trường chứng khoán khoảng 2.7 nghìn tỷ đô la, kết nối WBT và Whitechain vào luồng đó và xây dựng kênh CBDC cho một loại tiền tệ có khoảng 1 nghìn tỷ đô la tiền rộng, được hỗ trợ bởi các trung tâm dữ liệu quốc gia và khai thác, là loại cơ sở hạ tầng biện minh cho việc giữ một phần WBT cốt lõi khoảng 7–8% trong danh mục dài hạn của tôi.

Ở vốn hóa thị trường ~12.2 tỷ đô la hiện tại, theo CoinDesk, vị thế đó được định cỡ như một cược có niềm tin cao nhưng không phải không được kiểm tra. Tôi vẫn tính đến các rủi ro đuôi như cắt đứt ngân hàng hoặc bị loại khỏi quy định vĩnh viễn, nhưng như các kết quả có xác suất thấp hơn, dài hạn hơn cho một nền tảng hiện có một quốc gia làm đối tác.

"Một trong những yếu tố chính là bảo mật."

Tất cả những điều này nằm trên một mô hình bảo mật vẫn bảo thủ hơn các câu chuyện. Tôi giới hạn bất kỳ sàn giao dịch đơn lẻ nào ở mức khoảng 20–25% danh mục thanh khoản của tôi và giữ 70–80% giá trị tài sản ròng của tôi trong kho lạnh.

Trên WhiteBIT, điều đó có nghĩa là khóa phần cứng, danh sách trắng rút tiền và quyền API chặt chẽ. Nó cũng có nghĩa là một sự phân tách cứng nhắc giữa tài khoản "vault" và tài khoản "execution" chỉ giữ một hoặc hai tuần số dư giao dịch. Các giao thức mới, phức tạp chưa trải qua một cú sốc thực sự nằm ở giới hạn vị thế 1–2% cho đến khi chúng chứng minh được khả năng chịu đựng.

"Chúng tôi thấy nhu cầu mạnh mẽ và tiềm năng đáng kể."

Điểm trùng khớp cuối cùng là trong việc sử dụng hàng ngày. Số liệu thẻ WhiteBIT Nova là một số dữ liệu chấp nhận rõ ràng nhất trong các nhận xét của Nosov: chi tiêu hàng tháng trung bình khoảng €750, chủ yếu là hàng tạp hóa, quán cà phê và đăng ký trên khắp Ý, Tây Ban Nha, Ireland, Ba Lan và Hà Lan. Chỉ một thiểu số người dùng thậm chí yêu cầu thẻ vật lý.

Mô hình đó phù hợp với hành vi của chính tôi. Tôi sử dụng thẻ tiền điện tử làm kênh cho du lịch và hóa đơn định kỳ, vì vậy khoảng 20–30% chi tiêu fiat hàng tháng của tôi hiện chạy qua các kênh kết nối trực tiếp vào ngăn xếp giao dịch của tôi. Điều đó cắt giảm phí FX và ngân hàng và cho phép tôi giữ thêm 10–15% vốn lưu động trong tiền điện tử thay vì liên tục rút ra.

Tổng kết những điểm chính

Gói gọn điều đó vào W Group — sàn giao dịch, bộ xử lý, chuỗi, thị trường, fintech và truyền thông — và bạn có được những gì quan trọng với tôi: diện tích bề mặt giữ số dư không bị rò rỉ khi biến động xảy ra.

Bước vào năm 2026, tôi đang đặt cược vào một chu kỳ được quy định nhiều hơn, nặng về tổ chức nơi các điều chỉnh làm sạch hệ thống, vì vậy tôi muốn rủi ro trong cơ sở hạ tầng tuân thủ, kênh token hóa và dòng thanh toán thực tế.

Miễn là câu chuyện đó phù hợp với cách tôi thực sự điều hành danh mục đầu tư của mình — đòn bẩy thấp hơn, khối lượng thực qua thẻ tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và RWA được định cỡ trong nhiều năm — tôi ổn với một kế hoạch: duy trì tiếp xúc với xu hướng, không đỗ xe ở tiền mặt.

How Nosov's 2026 Outlook Ended Up Matching 40% of My 2025 P&L được xuất bản lần đầu trên Coinmonks trên Medium, nơi mọi người đang tiếp tục cuộc trò chuyện bằng cách làm nổi bật và phản hồi câu chuyện này.