Tom Lee Vẫn Dự Đoán Bitcoin Đạt $250,000 Nhưng Cảnh Báo Năm 2026 Sẽ 'Chông Gai'

Tom Lee của Fundstrat đã nhắc lại mục tiêu $250,000 cho Bitcoin trong khi cảnh báo rằng 2026 có thể là một năm "gập ghềnh" cho việc áp dụng crypto và biến động đối với tài sản rủi ro rộng hơn, đặt khung bất kỳ đợt pullback lớn nào là cơ hội mua vào thay vì tín hiệu giảm rủi ro.

Phát biểu trên The Master Investor Podcast với Wilfred Frost trong cuộc phỏng vấn được phát hành ngày 20/1, Lee cho biết ông kỳ vọng 2026 cuối cùng sẽ "trông giống như sự tiếp nối của thị trường bull bắt đầu từ 2022," nhưng lập luận rằng thị trường trước tiên phải tiêu hóa một số chuyển đổi có thể mang đến mức drawdown đủ lớn để "cảm giác như thị trường bear."

Dự đoán Bitcoin $250,000 đi kèm với cảnh báo về 2026

Lee chỉ ra những gì ông mô tả là động lực "Fed mới", lập luận rằng thị trường có xu hướng "thử nghiệm" một chủ tịch mới và rằng trình tự xác định, xác nhận và phản ứng có thể tạo ra một đợt điều chỉnh. Ông cũng cảnh báo rằng Nhà Trắng có thể trở nên "có chủ ý hơn trong việc chọn người thắng và kẻ thua," mở rộng tập hợp các ngành, lĩnh vực và thậm chí cả các quốc gia "trong tầm ngắm," điều mà ông nói đã có thể thấy rõ trong sức mạnh của vàng.

Điểm ma sát thứ ba, theo ông, là định vị AI: thị trường vẫn đang hiệu chỉnh "bao nhiêu đã được định giá vào AI," từ nhu cầu năng lượng đến công suất trung tâm dữ liệu, và sự không chắc chắn đó có thể kéo dài cho đến khi các câu chuyện khác tiếp quản.

Khi được hỏi về quy mô, Lee cho biết liên quan đến S&P 500, mức drawdown "có thể là 10%," nhưng cũng "có thể là 15% hoặc 20%," có khả năng tạo ra "chuyến đi khứ hồi từ đầu năm," trước khi kết thúc 2026 mạnh mẽ. Ông nói thêm rằng các khách hàng tổ chức của ông dường như chưa định vị một cách tích cực, và chỉ ra đòn bẩy như một dấu hiệu: nợ margin đang ở mức cao nhất mọi thời đại, ông nói, nhưng tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái—thấp hơn mức 60% mà ông liên kết với đỉnh thị trường cục bộ.

Đối với crypto, Lee dựa vào giải thích cấu trúc thị trường về lý do tại sao vàng vượt trội: ông nói crypto theo dõi vàng cho đến ngày 10 tháng 10, khi thị trường gặp phải những gì ông gọi là "sự kiện giảm đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử crypto," "lớn hơn những gì xảy ra vào tháng 11/2022 xung quanh FTX."

Sau đó, ông nói, Bitcoin giảm hơn 35% và Ethereum gần 50%, phá vỡ mối liên kết. "Crypto có các sự kiện giảm đòn bẩy định kỳ," Lee nói. "Nó thực sự làm suy yếu các nhà tạo lập thị trường và các nhà tạo lập thị trường về cơ bản là ngân hàng trung ương của crypto. Rất nhiều nhà tạo lập thị trường, tôi cho rằng có lẽ một nửa đã bị xóa sổ vào ngày 10 tháng 10."

Sự mong manh đó, ông lập luận, không phủ định khung "vàng kỹ thuật số" mà chỉ giới hạn ai coi nó theo cách đó ngày nay. "Bitcoin là vàng kỹ thuật số," Lee nói, nhưng nói thêm rằng nhóm nhà đầu tư mua luận điểm đó "không phải là cùng một vũ trụ với những người sở hữu vàng."

Theo thời gian, Lee kỳ vọng cơ sở sở hữu sẽ mở rộng, mặc dù không trơn tru. "Crypto vẫn có, tôi nghĩ, đường cong áp dụng trong tương lai cao hơn vàng vì nhiều người sở hữu vàng hơn sở hữu crypto," ông nói. "Nhưng con đường để tỷ lệ áp dụng đó cao hơn sẽ rất gập ghềnh. Và tôi nghĩ 2026 sẽ là một bài kiểm tra thực sự quan trọng vì nếu Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, chúng ta biết rằng sự kiện giảm đòn bẩy đó đã qua."

Trong khung đó, Lee nhắc lại dự đoán tăng giá với độ tin cậy cao của mình: "Chúng tôi nghĩ Bitcoin sẽ đạt mức cao mới trong năm nay," ông nói, xác nhận mục tiêu $250,000. Ông gắn luận điểm với "tính hữu ích" ngày càng tăng của crypto, các ngân hàng công nhận thanh toán và tính chung thực của blockchain, và sự xuất hiện của các mô hình tài chính quy mô crypto gốc.

Lee trích dẫn Tether như một điểm chứng minh, tuyên bố rằng dự kiến sẽ tạo ra gần $20 tỷ lợi nhuận năm 2026 với khoảng 300 nhân viên, và lập luận rằng hồ sơ lợi nhuận minh họa tại sao tài chính dựa trên blockchain có thể trông khác biệt về cấu trúc so với ngân hàng truyền thống.

Lee kết thúc với lời khuyên có chủ ý cắt ngang phản xạ ngắn hạn. "Cố gắng định thời điểm thị trường khiến bạn trở thành kẻ thù của hiệu suất tương lai của mình," ông nói. "Dù tôi đang cảnh báo về 2026 và khả năng xảy ra nhiều biến động, họ nên xem pullback như một cơ hội để mua, chứ không phải pullback là cơ hội để bán."

Tại thời điểm báo chí, Bitcoin được giao dịch ở mức $89,287.