Cổ phần ưu đãi của Chiến lược vượt qua nợ chuyển đổi lần đầu tiên

Strategy công bố vốn cổ phần ưu đãi đã vượt qua nợ chuyển đổi. Cơ cấu vốn này có thể giúp Strategy có thêm thời gian để tiếp tục theo dõi chu kỳ BTC. 

Strategy công bố vốn cổ phần ưu đãi có tỷ trọng lớn hơn trong danh mục đầu tư, vượt qua mức nợ chuyển đổi. 

Vốn cổ phần ưu đãi mở rộng lên 8,36 tỷ USD, trong khi nợ chuyển đổi chưa thanh toán ở mức 8,214 tỷ USD. Strategy đã trình bày báo cáo mới nhất về tín dụng chưa thanh toán, lưu ý về sự cân bằng được cải thiện. 

Thông báo đến ngay sau đợt mua 2 tỷ USD BTC, lớn nhất trong bảy tháng qua. Trong những tuần qua, Strategy cũng đã sử dụng việc bán cổ phiếu thường để tăng dự trữ hoặc sử dụng vốn cho các đợt mua hàng tuần. 

Cổ phiếu ưu đãi cũng đã tăng khối lượng giao dịch trong những tuần qua, chủ yếu dựa vào STRC cho phần lớn hoạt động. Việc chuyển từ nợ sang cổ phiếu ưu đãi mang lại cho Strategy nhiều dư địa hơn để chuyển vốn của người mua vào BTC, không bị ràng buộc bởi thời gian đến hạn nợ và có tùy chọn chuyển đổi nợ. 

Vào tháng 1, cổ phiếu ưu đãi STRC đã trở lại phạm vi 99-101 USD và đã giữ ở mức giá đó trong nhiều tuần. STRC là cổ phiếu ưu đãi được giao dịch nhiều nhất của Strategy và gần đây đã trở lại giao dịch trên mệnh giá. STRC vẫn được quảng bá và giao dịch tích cực, vì nó được coi là sự tiếp xúc với rủi ro tương đối thấp, cổ tức cao đối với Strategy và BTC. 

Strategy có thêm thời gian với vốn cổ phần ưu đãi

Strategy có một loạt thời gian đến hạn nợ bắt đầu từ năm 2028. Strategy đã đảm bảo các khoản thanh toán lãi suất và cổ tức, nhưng nợ là yếu tố đã tạo ra những lo ngại lớn nhất về mô hình của công ty. Nếu BTC giảm với mức lớn hơn, các chủ nợ có thể yêu cầu hoàn trả và kích hoạt việc bán BTC. 

Vốn cổ phần ưu đãi có lợi thế là không có ngày đến hạn, không yêu cầu hoàn trả vốn gốc. Thay vào đó, cổ phiếu ưu đãi phải trả cổ tức liên tục hào phóng. Đối với Strategy, tỷ trọng vốn cổ phần ưu đãi cao hơn có nghĩa là rủi ro tái cấp vốn thấp hơn. 

Strategy cũng đã công bố lượng BTC nắm giữ so với nợ của mình. Ở mức giá hiện tại, lượng nắm giữ bao phủ các nghĩa vụ nhiều lần. Ngay cả một sự tăng giá BTC nhỏ hơn cũng có thể làm cho cơ cấu nợ khả thi và giữ cho Strategy có khả năng thanh toán. 

Strategy cũng đã ngừng phát hành nợ chuyển đổi mới, thay vào đó dựa vào danh mục đầu tư cổ phiếu ưu đãi với cổ tức và các cấp độ ưu tiên và hồ sơ rủi ro khác nhau. 

Các cổ đông cổ phiếu thường của Strategy hấp thụ lỗ

Trong khi nợ của Strategy không phải là vấn đề vào lúc này, cổ phiếu thường MSTR đã giảm xuống 160 USD. Cổ phiếu giao dịch ở mức thấp nhất trong sáu tháng, sau nhiều tháng pha loãng. 

MSTR chỉ cao hơn một chút so với đáy 12 tháng và có thể đang khuếch đại đợt giảm gần đây của BTC xuống phạm vi 88,000 USD. 

Trước đó, MSTR giao dịch ở mức khoảng 400 USD trong khi BTC giao dịch ở mức 95,000 USD. Do pha loãng và tâm lý xấu đi, tỷ lệ tương tự không được duy trì. Strategy vẫn giữ tỷ lệ mNAV 1,06 điểm, mặc dù mỗi tuần, khả năng tiếp cận tài chính được theo dõi chặt chẽ để tìm dấu hiệu của các vấn đề.

Kho bạc chiến lược Playbook tổng cộng nắm giữ 867,258 BTC, trong đó 709,715 BTC nằm trong kho bạc của Strategy. Đối với hầu hết tất cả các công ty khác, các đợt mua mới đã chậm lại đáng kể.

Nhận chỗ ngồi miễn phí của bạn trong một cộng đồng giao dịch tiền mã hoá độc quyền - giới hạn 1,000 thành viên.