Băng Ghi Crypto Tuần Này: Dòng Vốn ETF Mạnh Mẽ, Tiếng Ồn Chính Sách Và Một Đợt Giảm Giá Kinh Điển $98K Vào Phạm Vi

Được rồi, đây là một trong những tuần mà thị trường không làm bất cứ điều gì kịch tính, nhưng bằng cách nào đó lại cảm thấy tệ hơn cả một đợt sụp đổ sạch sẽ.

Bitcoin trượt dốc theo cách khá nhạt nhẽo, trượt từ khoảng $97K xuống vùng $80K cao, chạm khoảng $87K trước khi bắt được chút không khí. Trên lý thuyết, chưa có gì "vỡ" — vùng mức hỗ trợ $80K thấp vẫn còn sống— nhưng cách chúng ta đến đó mới quan trọng. Đây không phải là hoảng loạn, và cũng không phải bất ngờ. Nó giống như thị trường từ từ thừa nhận rằng, cho đến nay, năm 2026 thực sự chưa mang lại nhiều điều cho phe tăng giá để làm việc.

Sự từ chối gần $98K đặc biệt có ý nghĩa. Giá đến đó, lơ lửng đủ lâu để cảm thấy ổn định, rồi lặng lẽ lăn xuống. Không có pháo hoa, không có kịch tính — chỉ là cảm giác rằng mọi đợt rally vẫn đang được coi là hàng tồn kho để bán thay vì một động thái để xây dựng. Một khi phạm vi cục bộ đó nhường chỗ, đà giảm đến nhanh chóng, xuyên qua thanh khoản thấp, kiểu động thái cảm thấy mang tính cơ học hơn là cảm xúc. Đợt hồi phục từ vùng giữa $80K trông ổn trên biểu đồ, nhưng nó không cảm thấy như một điểm chuyển hướng. Giống như mọi người thở phào cùng một lúc hơn.

Cảm giác đó — nhẹ nhõm thay vì tự tin — khá nhiều tổng kết tâm trạng thị trường rộng lớn hơn. Không ai trông sợ hãi, nhưng cũng không ai trông phấn khích. Hành vi mặc định hiện tại là thận trọng, gần như bồn chồn. Nhà giao dịch nhanh chóng fade sức mạnh, chậm tin tưởng các đợt giảm, và nói chung quan tâm nhiều hơn đến việc không bị cắt nhỏ hơn là đưa ra các lời gọi táo bạo. Bạn có thể cảm nhận được điều đó trong cách giá di chuyển: các động thái giảm di chuyển nhanh, các động thái tăng do dự, đình trệ và bắt đầu trông nặng nề gần như ngay lập tức.

Một phần lớn của điều đó là dòng vốn. Với spot Bitcoin ETF chảy máu khoảng $1,7B trong một khoảng thời gian ngắn, thật khó để bất kỳ ai quá nhiệt tình về đà tăng. Ngay cả khi giá cố gắng ổn định, vẫn có nhận thức nền rằng nguồn cung có thể xuất hiện bất cứ lúc nào. Chỉ điều đó thôi cũng đủ để giữ giá thầu nông cạn và niềm tin yếu ớt.

Sau đó là bối cảnh vĩ mô, vốn không hẳn thân thiện. Vàng tăng vọt lên mức cao mới trong khi Bitcoin trượt không giúp ích cho câu chuyện, ngay cả khi bạn nghĩ rằng so sánh là quá mức. Trên thực tế, nó đẩy BTC trở lại vào nhóm "tài sản rủi ro" đối với nhiều người, ít nhất là về mặt chiến thuật. Thêm vào những câu chuyện đóng cửa chính phủ, nhiễu địa chính trị và sự bất an chung, và bạn có một thị trường vui vẻ chờ đợi hơn là vội vã.

Dòng tin tức bận rộn nhưng kỳ lạ là không thỏa mãn. Bitcoin chứng kiến tranh luận mới xung quanh việc sử dụng mạng khi việc áp dụng BIP-110 vượt qua 2%, các tiêu đề khai thác xuất hiện trở lại nhờ các cơn bão mùa đông kìm hãm hashrate, và ở nơi khác bạn có tiến bộ thực sự như Tezos triển khai nâng cấp Tallinn và cắt giảm thời gian khối. Tất cả khách quan thú vị, tất cả liên quan dài hạn — nhưng không có gì trong số đó thực sự thay đổi cách thị trường giao dịch hàng ngày.

Vậy điều đó để lại mọi thứ ở đâu? Thành thật mà nói, nó cảm thấc như một thị trường bị mắc kẹt giữa các câu chuyện. Một mặt, cấu trúc không bị vỡ và các câu chuyện dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Mặt khác, băng giao dịch tiếp tục khen thưởng sự kiên nhẫn và trừng phạt bất kỳ ai đến sớm hoặc quá háo hức. Phe giảm không hưng phấn, nhưng họ đã có nó dễ dàng. Phe tăng không biến mất, nhưng họ rõ ràng đang chờ bằng chứng.

Bài viết Bản tin Crypto tuần này: Dòng vốn ETF mạnh, Nhiễu chính sách và Mức $98K điển hình Fade vào Range xuất hiện đầu tiên trên Metaverse Post.