Cardano đảm bảo nguồn thanh khoản 70 tỷ USD, cuối cùng giải quyết phần thiếu lớn nhất của mạng lưới đối với các nhà đầu tư

Vào ngày 30 tháng 1, người sáng lập Cardano Charles Hoskinson tuyên bố rằng ông đã ký thỏa thuận tích hợp để đưa USDCx, một sản phẩm stablecoin liên kết với Circle, vào hệ sinh thái Cardano.

Động thái cơ sở hạ tầng này đại diện cho nỗ lực chiến lược nhằm hạ thấp trần tăng trưởng DeFi của mạng bằng cách thiết lập dòng thanh khoản đô la on-chain bền vững và đáng tin cậy.

Trong một bài đăng trên mạng xã hội từ Nhật Bản, Hoskinson mô tả thỏa thuận này là một cột mốc quan trọng cho mạng lưới, vốn trong lịch sử đã tụt hậu so với các nền tảng hợp đồng thông minh đối thủ trong việc tiếp cận các stablecoin có thanh khoản cao.

Ông nói:

Thỏa thuận này được đưa ra khi cộng đồng Cardano đã nhiều lần tìm kiếm độ sâu stablecoin "Cấp 1", coi đó là điều kiện tiên quyết bắt buộc để có giá cạnh tranh hơn trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), thị trường cho vay sâu hơn và thanh khoản phái sinh mạnh mẽ.

Mặc dù thông báo này đánh dấu một chiến thắng ngoại giao cho hệ sinh thái, các chi tiết thực hiện chính, bao gồm thời gian triển khai và phạm vi ban đầu của tích hợp, vẫn chưa được xác nhận.

USDCx là gì?

Việc giới thiệu USDCx đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về cấu trúc kỹ thuật của nó, vì nó không phải là tài sản "USDC gốc" được đúc trực tiếp bởi Circle trên Cardano blockchain. Thay vào đó, Circle định vị USDCx là một stablecoin được hỗ trợ bởi USDC được phát hành trên một chuỗi đối tác hoặc "từ xa".

Theo khung này, dự trữ được giữ dưới dạng USDC và gửi vào xReserve của Circle trên chuỗi "nguồn". Các tài sản này sau đó được đại diện trên chuỗi đối tác, chẳng hạn như Cardano, thông qua luồng xác thực và đúc tự động.

Circle đã giới thiệu xReserve vào cuối năm 2025 để giảm sự phụ thuộc của ngành vào các cầu nối bên thứ ba và tài sản được bọc, những thứ trong lịch sử đã là mục tiêu của các lỗ hổng bảo mật.

Đáng chú ý, mô hình xReserve được thiết kế để cho phép khả năng tương tác mà không có rủi ro liên quan đến việc bắc cầu truyền thống.

Đối với Cardano, sự phân biệt này là rất quan trọng. Thay vì dựa vào phiên bản phân mảnh, được bọc của một token đô la, USDCx được thiết kế để hoạt động như một kênh trực tiếp tới mạng thanh khoản rộng hơn của Circle.

Hoskinson giải thích rằng thiết lập này được thiết kế đặc biệt cho các hệ sinh thái ngoài phạm vi Ethereum Virtual Machine (EVM).

Theo ông:

USDCx có thể giúp Cardano thu hẹp khoảng cách thanh khoản

Sự thúc đẩy mạnh mẽ của Cardano về độ sâu stablecoin được thúc đẩy bởi dữ liệu on-chain rõ ràng.

Theo dữ liệu DeFiLlama, mạng hiện đang nắm giữ khoảng 36,6 triệu đô la trong các stablecoin lưu hành.

Con số này đặc biệt nhỏ khi so sánh với các trung tâm DeFi hàng đầu. Để so sánh, các hệ sinh thái như Base và Solana đã trở nên "USDC-native" rất nhiều, báo cáo vốn hóa thị trường stablecoin hàng tỷ đô la và khối lượng DEX lớn hơn nhiều so với sản lượng hiện tại của Cardano.

Trong khi những người ủng hộ Cardano thường lập luận rằng kiến trúc của mạng ưu tiên bảo mật và phân quyền hơn là mở rộng nhanh chóng, thị trường đã liên tục thưởng cho các hệ sinh thái có thể kết hợp những giá trị đó với thanh khoản đô la sâu.

Trong khi đó, thỏa thuận USDCx là trung tâm của nỗ lực thể chế rộng hơn trong Cardano để sửa chữa "hệ thống ống nước" của nó.

Một đề xuất hệ sinh thái gần đây đã tìm kiếm sự chấp thuận của cộng đồng để phân bổ 70 triệu ADA (khoảng 30 triệu đô la vào thời điểm đó) để tích hợp các stablecoin hàng đầu, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký, cầu nối cross-chain và các oracle định giá.

Việc phân bổ vốn này phản ánh nhận thức của ban lãnh đạo Cardano rằng các tiện ích này, thường được coi là cơ sở hạ tầng cơ bản bởi các chuỗi khác, phải được bảo đảm chủ động để duy trì khả năng cạnh tranh.

USDCx có thể mở khóa điều gì cho Cardano?

Tiềm năng tăng trưởng cho Cardano phụ thuộc vào khả năng của nó để nắm bắt một phần nguồn cung USDC 70 tỷ đô la của Circle.

Nếu Cardano, thông qua tích hợp USDCx, nắm bắt được thậm chí 0,10% thanh khoản danh nghĩa đó, nó sẽ có nghĩa là thêm 70 triệu đô la giá trị, gấp khoảng gấp đôi cơ sở stablecoin hiện tại của mạng.

Nếu tỷ lệ đó đạt 0,25%, con số sẽ tăng lên khoảng 180 triệu đô la. Sự thay đổi như vậy có thể thắt chặt đáng kể chênh lệch cho các cặp giao dịch ADA/stablecoin và làm cho thị trường cho vay khả thi hơn đối với các tham gia thể chế.

Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng stablecoin không chỉ đơn giản tạo ra hoạt động DeFi bằng cách tồn tại; chúng cung cấp các điều kiện cần thiết cho thanh khoản, sau đó phải được đáp ứng bởi tạo lập thị trường đáng tin cậy và việc áp dụng người dùng.

Bằng cách kết nối vào mạng này, Cardano đang đặt cược rằng USDCx sẽ cung cấp "thời gian tích hợp nhanh" cần thiết để khởi động lại lĩnh vực DeFi đang tụt hậu của nó.

Xem xét điều này, Hoskinson lưu ý:

Rủi ro triển khai

Bất chấp sự lạc quan xung quanh thỏa thuận đã ký, một số cảnh báo vẫn còn.

Thông báo của Hoskinson xác nhận một quan hệ đối tác pháp lý và chiến lược, nhưng nó không có nghĩa là USDCx đã hoạt động. Đáng chú ý, tài liệu dành cho nhà phát triển của Circle cho xReserve vẫn chưa liệt kê rõ ràng Cardano là một chuỗi từ xa được hỗ trợ, cho thấy rằng việc triển khai vẫn đang ở giai đoạn đầu.

Rủi ro thực hiện là mối quan tâm chính của các nhà đầu tư. Sự thành công của tích hợp sẽ phụ thuộc vào việc các ứng dụng phi tập trung (dApps) Cardano lớn có thể kết hợp token mới nhanh như thế nào.

Hơn nữa, hệ sinh thái phải thu hút các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp và đảm bảo rằng định tuyến cross-chain đủ mượt mà để cạnh tranh với các chuỗi đã có triển khai USDC và USDT gốc.

Tuy nhiên, Hoskinson vẫn tự tin về tiến độ. "Đây không phải là điều gì đó mất sáu tháng nữa", ông tuyên bố, lưu ý rằng "mực đã lên giấy" và thỏa thuận đã được ký kết.

Ông trích dẫn công việc trước đây của Circle với các mạng như Aleo và Stacks làm bằng chứng rằng việc tích hợp có thể được hoàn thành nhanh chóng.

Người sáng lập Cardano bổ sung:

Bài viết Cardano đảm bảo nguồn thanh khoản 70 tỷ đô la cuối cùng giải quyết phần thiếu lớn nhất của mạng cho các nhà đầu tư xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.