IPO, Vòng Đầu Tư Mạo Hiểm và Tín Dụng Trên Chuỗi: Hướng Dẫn Nhanh

Vốn đầu tư mạo hiểm và tiền tổ chức đang quay trở lại các công ty tài sản kỹ thuật số khi năm 2026 bắt đầu, với dữ liệu ngành mới nhất cho thấy khoảng 1,4 tỷ USD đã được cam kết qua các vòng đầu tư mạo hiểm và niêm yết thị trường công khai. Động lực này được thúc đẩy bởi các vòng tài trợ quy mô lớn và các đợt chào bán token hóa nổi bật, báo hiệu sự quan tâm trở lại đối với cơ sở hạ tầng và khả năng on-chain, ngay cả khi thị trường crypto rộng lớn hơn đối mặt với áp lực chu kỳ từ môi trường bị hạn chế thanh khoản. Một chủ đề nổi bật là sự đa dạng hóa liên tục của các nguồn tài trợ, trải rộng từ các nhà đầu tư mạo hiểm truyền thống, quỹ gốc blockchain đến các đối tác chiến lược hướng đến các nền tảng có quy mô và tuân thủ quy định.

Những ứng cử viên nặng ký của năm bao gồm một nhà phát hành stablecoin liên kết với Visa đạt mức định giá 1,9 tỷ USD sau khi huy động 250 triệu USD, và một công ty lưu ký crypto hoàn tất IPO hàng trăm triệu đô la trên Sở giao dịch chứng khoán New York vào tháng 1. Cùng nhau, các giao dịch này nhấn mạnh cả chiều rộng và chiều sâu của sự tham gia của các tổ chức, mở rộng vượt ra ngoài các vòng gọi vốn giai đoạn đầu để trở thành hoạt động thị trường vốn công khai, cấp độ nhà đầu tư hoàn chỉnh. Bất chấp bối cảnh thị trường mong manh đã bùng nổ trong đợt giảm đòn bẩy rộng rãi vào tháng 10, sự quan tâm của các nhà đầu tư mạo hiểm đối với cơ sở hạ tầng crypto, tài chính on-chain và tài sản token hóa vẫn kiên định và ngày càng phức tạp.

Phiên bản này của VC Roundup nêu bật các vòng gọi vốn mạo hiểm truyền thống, các quỹ blockchain chuyên dụng và tài trợ on-chain đáng chú ý minh họa những thay đổi rộng lớn hơn trong cách dòng vốn chảy qua ngành. Các thỏa thuận phản ánh sự nhấn mạnh vào dịch vụ tài chính on-chain, khả năng tương tác của blockchain cross-chain và các sản phẩm được thiết kế để giảm rào cản cho sự tham gia của nhà bán lẻ đồng thời giới thiệu xác minh nghiêm ngặt và kiểm soát rủi ro.

Điểm chính

• Bitway, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính on-chain, đã đóng vòng gọi vốn hơn 4,4 triệu USD do TRON DAO dẫn đầu, mở rộng từ khoản đầu tư EASYResidency trước đó từ YZi Labs và một loạt các nhà hỗ trợ chiến lược.
• Everything, nhà xây dựng nền tảng giao dịch kỹ thuật số, đảm bảo 6,9 triệu USD tài trợ vòng gọi vốn do Humanity Investments dẫn đầu, với sự tham gia của Animoca Brands, Hex Trust và Jamie Rogozinski, nhằm mục đích hợp nhất Futures vĩnh viễn, thị trường Spot và thị trường dự đoán dưới một khung tài khoản duy nhất.
• Galaxy hoàn thành thỏa thuận tín dụng on-chain 75 triệu USD trên mạng Avalanche, được neo bởi phân bổ tổ chức 50 triệu USD, một dấu hiệu cho thấy sự thoải mái ngày càng tăng với chứng khoán hóa on-chain và cho vay tư nhân được đóng gói dưới dạng chứng khoán kỹ thuật số.
• Veera huy động 4 triệu USD trong vòng gọi vốn được hỗ trợ bởi CMCC Titan Fund và Sigma Capital, nâng tổng số vốn lên 10 triệu USD khi xây dựng trung tâm dịch vụ tài chính on-chain ưu tiên di động để tiết kiệm, đầu tư và chi tiêu.
• Prometheum tiết lộ đã huy động 23 triệu USD kể từ đầu năm 2025 để hỗ trợ triển khai dịch vụ thanh toán bù trừ on-chain cho các nhà môi giới-đại lý Hoa Kỳ và mở rộng chứng khoán token hóa trong các hệ sinh thái lưu ký và thanh toán truyền thống.
• Solayer ra mắt quỹ sinh thái 35 triệu USD để hỗ trợ các nhóm giai đoạn đầu và tăng trưởng xây dựng trên mạng infiniSVM của mình, báo hiệu đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng phù hợp với Solana và các sản phẩm on-chain có thể mở rộng.

Mã được đề cập: $AVAX

Bối cảnh thị trường: Trung lập

Bối cảnh thị trường: Năm bắt đầu trên bối cảnh thanh khoản được cải thiện trong các phân khúc chọn lọc của thị trường crypto và lập trường thận trọng lạc quan giữa các tham gia viên tổ chức, những người dường như ưu tiên các vòng tài trợ xây dựng các trường hợp sử dụng trong thế giới thực và các lộ trình được quy định cho tài sản kỹ thuật số.

Tại sao điều này quan trọng

Sự gia tăng trong các vòng gọi vốn và giai đoạn đầu cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng on-chain và nền tảng giao dịch thống nhất quan trọng vì nó báo hiệu sự trưởng thành của hệ sinh thái crypto vượt ra ngoài các đặt cược token thuần túy. Các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên các sản phẩm có thể hoạt động ở quy mô, tuân thủ các tiêu chuẩn quy định đang phát triển và cung cấp các dịch vụ hữu hình, được quy định cho cả tổ chức và nhà bán lẻ. Vòng gọi vốn của Bitway minh họa cách các nhà hỗ trợ tinh vi sẵn sàng hỗ trợ dịch vụ tài chính cross-chain, trong khi tài trợ vòng gọi vốn của Everything chỉ ra nhu cầu về trải nghiệm giao dịch tích hợp giảm ma sát cho người tham gia bán lẻ mà không hy sinh tuân thủ hoặc kiểm soát rủi ro.

Thỏa thuận tín dụng on-chain của Galaxy—được thực hiện trên Avalanche blockchain (CRYPTO: AVAX)—nêu bật sự thèm khát rộng lớn hơn để token hóa các khoản vay tư nhân và phân phối chúng dưới dạng chứng khoán kỹ thuật số với giám sát on-chain. Động thái này phù hợp với quan điểm ngày càng tăng rằng tài trợ trong thế giới thực có thể được nhúng trong các mạng phi tập trung, mang lại tốc độ, minh bạch và nguồn gốc được kiểm toán cho người cho vay và người vay. Đó là một tình cảm được lặp lại bởi những nỗ lực liên tục của Prometheum để đưa chứng khoán on-chain vào hệ sinh thái môi giới và lưu ký được quy định, báo hiệu một sự thay đổi cơ sở hạ tầng có thể ảnh hưởng đến cách vốn đầu tư mạo hiểm và vốn tổ chức phân bổ vốn cho các startup crypto trong thời gian tới.

Vòng gọi vốn của Veera nhấn mạnh một nỗ lực làm cho các công cụ tài chính on-chain có thể tiếp cận được với người dùng hàng ngày, không chỉ các nhà giao dịch tinh vi. Bằng cách tài trợ một giao diện ưu tiên di động hợp nhất tiết kiệm, hoán đổi tài sản và chi tiêu, các nhà hỗ trợ đang báo hiệu niềm tin vào các trải nghiệm on-chain cấp người tiêu dùng duy trì bảo mật và thiết kế thân thiện với người dùng. Trong khi đó, quỹ sinh thái của Solayer nhấn mạnh nỗ lực liên tục để trau dồi các nhà xây dựng trên cơ sở hạ tầng phù hợp với Solana, chỉ ra sự đa dạng hóa liên tục của ngăn xếp công nghệ cơ sở và cấu trúc khuyến khích có thể duy trì một hệ sinh thái nhà phát triển rộng lớn.

Nhìn chung, những động thái này cho thấy một xu hướng rộng rãi hướng tới vốn ưu tiên cơ sở hạ tầng, nơi mục tiêu là giảm ma sát, tăng minh bạch và mở rộng quyền truy cập vào các sản phẩm tài chính token hóa. Sự thay đổi đó có thể tạo ra một đường ống mạnh mẽ hơn cho tài trợ mạo hiểm, với các vòng tiếp theo có khả năng thưởng cho các nhóm cung cấp các giải pháp on-chain có thể mở rộng, tuân thủ có thể hoạt động trong các đường ray tài chính truyền thống hoặc cùng với chúng.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

• Tiến triển quy định xung quanh chứng khoán on-chain và cơ sở hạ tầng nhà môi giới-đại lý, đặc biệt khi Prometheum thúc đẩy dịch vụ thanh toán bù trừ và khả năng lưu ký của mình.
• Các vòng tài trợ giai đoạn tiếp theo cho những thứ như Bitway, Everything và Veera, bao gồm bất kỳ quan hệ đối tác chiến lược nào với các bên chơi tài chính truyền thống hoặc các nhà phát hành tài sản kỹ thuật số được quy định.
• Các đợt chào bán tài sản token hóa mới và sản phẩm cho vay on-chain thể hiện các trường hợp sử dụng trong thế giới thực vượt ra ngoài đầu cơ, đặc biệt là những sản phẩm gắn với phân bổ vốn tổ chức.
• Các vòng tiếp theo và các IPO tiềm năng hoặc con đường giống SPAC cho các công ty cơ sở hạ tầng gốc blockchain thu hút một cơ sở rộng lớn các nhà hỗ trợ.

Nguồn & xác minh

• Dữ liệu Bitget về các vòng đầu tư mạo hiểm 2026 và niêm yết công khai là điểm khởi đầu cho động lực gây quỹ của năm nay.
• Đợt huy động 250 triệu USD của Rain và mức định giá 1,9 tỷ USD tiếp theo như được báo cáo trong phạm vi bảo hiểm của nhà phát hành stablecoin liên kết với Visa.
• IPO hơn 200 triệu USD của BitGo trên NYSE vào tháng 1 như được trích dẫn trong tổng hợp thị trường.
• Thỏa thuận tín dụng on-chain 75 triệu USD của Galaxy trên mạng Avalanche, bao gồm phân bổ neo 50 triệu USD, như được báo cáo trong các bản tóm tắt tài trợ on-chain.
• Vòng gọi vốn 4 triệu USD của Veera do CMCC Titan Fund và Sigma Capital dẫn đầu, nâng tổng số vốn lên 10 triệu USD.
• Tài trợ 23 triệu USD của Prometheum kể từ đầu năm 2025 cho cơ sở hạ tầng chứng khoán on-chain và hỗ trợ nhà môi giới-đại lý.
• Quỹ sinh thái 35 triệu USD của Solayer để hỗ trợ các dự án dựa trên infiniSVM trên mạng phù hợp với Solana của mình.

Phản ứng thị trường và chi tiết chính

Niềm tin của tổ chức vào cơ sở hạ tầng crypto dường như đang được tăng cường khi năm 2026 diễn ra. Một làn sóng các vòng gọi vốn và tài trợ mục tiêu cho dịch vụ tài chính on-chain cho thấy rằng các nhà đầu tư đang ưu tiên các trường hợp sử dụng trong thế giới thực có thể mở rộng và tích hợp với các thị trường được quy định. Vòng gọi vốn của Bitway, được hỗ trợ bởi TRON DAO và YZi Labs, báo hiệu sự nhiệt tình đối với cơ sở hạ tầng tài chính cross-chain có thể hỗ trợ một hệ sinh thái rộng lớn hơn về cho vay on-chain, thanh toán và lưu ký. Dự án Everything, theo đuổi một nền tảng giao dịch thống nhất, thể hiện một ý định rõ ràng để kết hôn các công cụ phái sinh, giao dịch Spot và thị trường dự đoán vào một trải nghiệm người dùng duy nhất—một sự đổi mới có thể định hình lại cách các nhà giao dịch bán lẻ truy cập thị trường crypto trong khi duy trì rào chắn chống lại thao túng tự động.

Có lẽ đáng chú ý nhất là động thái tài trợ dựa trên Avalanche của Galaxy, nơi một cơ sở tín dụng on-chain 75 triệu USD thể hiện không chỉ chiều sâu thanh khoản mà còn sự sẵn sàng giữa các tham gia viên tổ chức để tham gia với chứng khoán kỹ thuật số trên blockchain công khai. Sự kết hợp của một neo 50 triệu USD và bộ máy để token hóa các khoản vay tư nhân cung cấp một bản thiết kế về cách vốn đầu tư mạo hiểm và vốn rủi ro có thể chảy vào các startup crypto thông qua các cấu trúc chứng khoán hóa trưởng thành hơn. Đợt huy động vốn liên tục của Prometheum để mở rộng khả năng thanh toán bù trừ và lưu ký củng cố chủ đề tích hợp sâu hơn giữa thị trường crypto và cơ sở hạ tầng môi giới truyền thống, một sự phát triển có thể giảm rào cản cho các bên chơi được quy định tham gia vào hệ sinh thái tài sản token hóa.

Về phía đối mặt người tiêu dùng, tài trợ vòng gọi vốn của Veera nhấn mạnh một nỗ lực đóng gói các công cụ on-chain—tiết kiệm, đầu tư và tùy chọn thanh toán—vào một giao diện tập trung di động mà người dùng không kỹ thuật có thể điều hướng. Quỹ của Solayer, trong khi đó, báo hiệu sự quan tâm liên tục đối với hệ sinh thái Solana rộng lớn hơn và các sản phẩm on-chain có thể mở rộng, tạo doanh thu, một xu hướng có thể đa dạng hóa ngăn xếp công nghệ vượt ra ngoài các kiến trúc gốc Ethereum và khuyến khích một tập hợp rộng hơn các nhà phát triển ứng dụng theo đuổi các giải pháp on-chain.

Được đưa lại với nhau, các điểm dữ liệu cho thấy một lĩnh vực vẫn chuyên sâu về vốn sâu sắc nhưng ngày càng có kỷ luật. Các vòng đầu năm phản ánh một sự thay đổi cấu trúc hướng tới tăng trưởng được kích hoạt bởi cơ sở hạ tầng, với nhiều vốn hơn nhắm mục tiêu các nền tảng có thể cung cấp dịch vụ tài chính on-chain được quy định, có thể kiểm toán và có thể mở rộng. Quỹ đạo đó, nếu được duy trì, có thể đẩy nhanh sự trưởng thành của thị trường crypto, thu hút nhiều nhà đầu tư truyền thống hơn và nhúng tài sản kỹ thuật số sâu hơn vào hoạt động tài chính chính thống.