Giá Cổ Phiếu Tesla Có Nguy Cơ Giảm 15% Bất Chấp Doanh Số Tại Trung Quốc Tăng Trưởng

Những Thông Tin Chính

• Giá cổ phiếu Tesla đã rơi vào điều chỉnh sau khi giảm 15% từ mức cao nhất mọi thời đại.
• Doanh số của công ty tại Trung Quốc tiếp tục tăng trong ba tháng qua.
• Phân tích kỹ thuật cho thấy giá cổ phiếu TSLA có thể giảm thêm.

Cổ phiếu Tesla đã giảm 15% từ đỉnh tháng 12, báo hiệu một đợt điều chỉnh sâu trong năm 2026. TSLA hiện đang giao dịch ở mức $421 và đối mặt với nguy cơ giảm thêm, ngay cả khi doanh số từ Trung Quốc tiếp tục tăng.

Doanh Số Tesla Trung Quốc Đang Bùng Nổ

Báo cáo mới nhất từ Trung Quốc cho thấy doanh số của công ty đang tốt ngay cả khi cạnh tranh trong nước tăng lên. Doanh số tăng 9% trong tháng 1 lên 69,129, quý tăng trưởng liên tiếp thứ ba.

Sự tăng trưởng doanh số xảy ra ngay cả khi công ty đối mặt với cạnh tranh đáng kể tại Trung Quốc. Ở đó, các thương hiệu địa phương như BYD, SAIC, Nio, XPeng và Polestar. Điều này cũng xảy ra sau khi Trung Quốc áp dụng thuế 5% đối với xe điện và xe hybrid.

Công ty đạt được tăng trưởng doanh số khi triển khai các chương trình khuyến mãi tại nước này, bao gồm khoản vay lãi suất thấp trong bảy năm và trợ cấp bảo hiểm.

Trung Quốc đã trở thành điểm sáng cho công ty khi các thị trường khác gặp khó khăn. Ví dụ, hoạt động kinh doanh châu Âu của công ty tiếp tục đối mặt với những trở ngại lớn, với lượng giao hàng tại các thị trường chính như Na Uy và Đức giảm.

Mỹ cũng không tốt hơn sau khi Donald Trump chấm dứt khoản trợ cấp $7,500 phổ biến cho xe điện. Ông cũng chấm dứt các khoản tín dụng năng lượng sạch đã mang lại cho công ty số tiền đáng kể.

Kết quả gần đây nhất cho thấy doanh thu ô tô của Tesla giảm 11% trong quý 4 xuống còn hơn $17 tỷ. Sự chậm lại này được bù đắp bởi mức tăng 25% trong doanh thu năng lượng và các mảng dịch vụ và các phân khúc khác.

Kết quả là, tổng doanh thu giảm 3% trong quý 4 xuống còn $24,9 tỷ. Biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống 5,7% từ mức 6,2% trước đó, trong khi biên EBITDA giảm xuống 16,7%. Quan trọng nhất, dòng tiền tự do của Tesla giảm 30% xuống còn $1,4 tỷ.

Phần Bù Elon Musk Tiếp Tục

Một mối quan ngại chính về giá cổ phiếu Tesla là định giá của nó bị kéo dài cao vì phần bù Elon Musk.

Lý tưởng là một công ty báo cáo doanh thu giảm và tăng trưởng lợi nhuận giảm nên thu hút mức định giá yếu. Ví dụ, PayPal có tỷ lệ giá trên thu nhập là 7,53, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 23. Đó là vì tăng trưởng doanh thu của công ty đã đình trệ trong vài năm qua.

Mặt khác, Tesla tiếp tục giao dịch ở mức phí bảo hiểm vì phần bù Elon Musk. Dữ liệu cho thấy công ty có PE tương lai là 201, cao hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm là 114. EV tương lai trên EBITDA của công ty đã tăng lên 104, cũng cao hơn mức trung bình 5 năm là 57.

Những con số này khiến nó trở thành một trong những công ty được định giá quá cao nhất trên Phố Wall bất chấp thực tế là tăng trưởng của công ty đang chậm lại. Ví dụ, NVIDIA, một công ty có tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhanh hơn, có tỷ lệ P/E tương lai là 38.

Cổ phiếu Tesla có định giá cao. Công ty đang phát triển một chiếc xe rẻ hơn. Nó tập trung vào trí tuệ nhân tạo và robot. Ví dụ, công ty dự định sớm ra mắt robot Optimus.

Tuy nhiên, thách thức là không rõ liệu các hoạt động kinh doanh mới có hoạt động tốt trong dài hạn hay không. Ngoài ra, hoạt động kinh doanh tự động của công ty sẽ đối mặt với cạnh tranh đáng kể từ Waymo, công ty đã giành được vị trí dẫn đầu.

Dự Đoán Giá Cổ Phiếu Tesla: Phân Tích Kỹ Thuật

Biểu đồ khung thời gian hàng ngày cho thấy giá cổ phiếu TSLA đã giảm mạnh từ mức cao $499 vào tháng 12. Hiện nó đang giao dịch ở mức $421. Nó đã di chuyển xuống dưới mức Fibonacci Retracement 23,6%.

Ngoài ra, cổ phiếu Tesla đã di chuyển xuống dưới Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA). Nó cũng di chuyển xuống dưới chỉ báo Supertrend, đây là một dấu hiệu bearish phổ biến. Cổ phiếu TSLA đã hình thành mô hình đầu-vai, một dấu hiệu đảo ngược bearish phổ biến.

Do đó, cổ phiếu Tesla có thể sẽ tiếp tục giảm, có khả năng xuống mức Fibonacci Retracement 50% ở $357. Đó là khoảng 15% dưới mức hiện tại.

Mặt khác, một động thái vượt trên mức kháng cự ở $455, vai phải, sẽ vô hiệu hóa triển vọng bearish.

Bài viết Giá Cổ Phiếu Tesla Có Nguy Cơ Giảm 15% Bất Chấp Tăng Trưởng Doanh Số Trung Quốc xuất hiện đầu tiên trên The Market Periodical.