IREN đặt cược vào đám mây AI trong bước đột phá mạo hiểm khỏi nguồn gốc Bitcoin

IREN Ltd., từng nổi tiếng với việc khai thác Bitcoin, đang trải qua một sự tái định vị mạnh mẽ với vai trò là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI—một sự chuyển đổi sẽ phải đối mặt với bài kiểm tra quan trọng khi công ty công bố báo cáo thu nhập quý 2 vào thứ Năm.

Trước đây là Iris Energy, IREN đã chuyển hướng khỏi khai thác tiền điện tử và áp dụng mô hình mà họ gọi là "Neocloud", tái sử dụng các địa điểm Bitcoin có nguồn năng lượng thành các trung tâm dữ liệu quy mô lớn được thiết kế để hỗ trợ khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo.

Quan hệ đối tác trị giá 9,7 tỷ USD với Microsoft đã giúp định vị IREN như một đối thủ tiềm năng trong cuộc đua cung cấp khả năng tính toán thế hệ tiếp theo.

Tham vọng không hề rẻ

Trước báo cáo thu nhập, cổ phiếu IREN đã giảm mạnh, giảm gần 19% trong phiên giao dịch hôm thứ Tư và giảm khoảng 28% trong năm ngày qua, khi các nhà đầu tư lo ngại rằng việc tài trợ cho việc mở rộng đám mây nặng về GPU của công ty có thể yêu cầu phát hành cổ phiếu pha loãng.

Sau đợt tăng 314% trong năm qua, đợt điều chỉnh nhấn mạnh sự hoài nghi ngày càng tăng về việc liệu IREN có thể mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh đám mây AI mà không làm xói mòn giá trị cổ đông.

Báo cáo thu nhập sắp tới đại diện cho sự tách biệt rõ ràng khỏi quá khứ khai thác Bitcoin của công ty, chuyển sự chú ý sang việc thực thi đám mây, kỷ luật tài chính và cạnh tranh với các đối thủ đã thành danh như Amazon và Oracle—khiến nó trở thành bài kiểm tra quan trọng cho sự chuyển hướng của công ty.

IREN không đơn độc

Các công ty khác đã cố gắng thực hiện các chuyển đổi tương tự—một số thành công, số khác kém hơn:

• Core Scientific – Chuyển đổi từ khai thác Bitcoin thuần túy sang cung cấp dịch vụ tính toán hiệu suất cao và đặt chỗ AI sau khi thoát khỏi phá sản, tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có để thu hút khách hàng AI.
• Hut 8 – Mở rộng ngoài khai thác tiền điện tử sang dịch vụ HPC và trung tâm dữ liệu, quảng bá tài sản năng lượng của mình là lý tưởng cho khối lượng công việc AI.
• Northern Data – Tái định vị mình như một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI và đám mây châu Âu, chuyển trọng tâm của nhà đầu tư từ tiếp xúc Bitcoin sang khả năng tính toán dựa trên GPU.
• Nvidia (giai đoạn đầu) – Mặc dù không phải là một công ty khai thác tiền điện tử, Nvidia đã chuyển hướng thành công từ GPU tập trung vào chơi game để trở thành xương sống của tính toán AI, cho thấy cách các đối thủ cơ sở hạ tầng có thể xác định lại danh tính của họ thông qua sự thay đổi nhu cầu.
• IBM – Chuyển từ phần cứng cũ sang dịch vụ đám mây và AI trong thập kỷ qua, sử dụng quan hệ đối tác và cơ sở hạ tầng lai để tái tạo câu chuyện tăng trưởng của mình.

IREN giờ đây tham gia danh sách này vào thời điểm nhu cầu cơ sở hạ tầng AI đang bùng nổ—nhưng sự kiên nhẫn của thị trường vốn đang giảm dần. Liệu nó sẽ trở thành một nghiên cứu điển hình về sự tái tạo thông minh hay sự vượt quá chi phí tốn kém có thể phụ thuộc vào những gì nó mang lại trong mùa báo cáo thu nhập này.