Cuộc đua hiện đại hóa thị trường vốn bằng blockchain đang nóng lên — và châu Âu có thể đang đánh mất lợi thế ban đầu của mình cho Mỹ, một nhóm các công ty blockchain đã cảnh báo trong một bức thư vào thứ Năm.

Tám công ty tài sản kỹ thuật số được EU quản lý — Securitize, 21X, Seturion của Boerse Stuttgart Group, Central Securities Depository, Lise, OpenBrick, STX và Axiology — đang kêu gọi các nhà hoạch định chính sách đẩy nhanh các thay đổi đối với Chế độ Thí điểm công nghệ sổ cái phân tán của khối, cho rằng các hạn chế hiện tại đang kìm hãm khu vực ngay khi Mỹ bắt đầu hành động quyết liệt.

"Trong khi châu Âu đang cân nhắc, Mỹ đã hành động và đang trên đà sở hữu cơ sở hạ tầng kỹ thuật số của nền kinh tế toàn cầu tương lai," các công ty cho biết trong thư.

Token hóa đề cập đến quá trình phát hành các tài sản thực tế như cổ phiếu, trái phiếu hoặc quỹ dưới dạng token dựa trên blockchain. Những người ủng hộ ngành coi đây là cách để cải thiện đáng kể tốc độ thanh toán, tăng tính minh bạch và mở khóa quyền sở hữu phân số. Đây có thể là một thị trường khổng lồ: nhiều báo cáo dự đoán rằng tài sản token hóa có thể tăng lên nhiều nghìn tỷ đô la trong vài năm tới.

EU là một trong những bên đi đầu trong việc giới thiệu khung pháp lý cho cơ sở hạ tầng tài chính token hóa, nhưng hộp cát quy định của nó — Chế độ Thí điểm DLT — được thiết kế với các giới hạn thận trọng. Các công ty đứng sau bức thư cho rằng những giới hạn đó hiện có nguy cơ biến lợi thế token hóa của EU thành "cái bẫy thành công", trong khi Mỹ đang tiến nhanh.

SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) gần đây đã cấp thư không hành động cho DTCC, công ty thanh toán lớn nhất của quốc gia, mở đường cho thanh toán token hóa quy mô đầy đủ. Thị trường T+0 (thanh toán tức thì) có thể hoạt động tại Mỹ sớm nhất vào năm 2026, với các nhà điều hành sàn giao dịch Nasdaq và New York Stock Exchange đã đưa ra kế hoạch giao dịch suốt ngày đêm với chứng khoán token hóa. CME Group, vận hành một sàn giao dịch phái sinh chính cho các công ty Wall Street, đang hợp tác với Google về tài sản thế chấp tiền mặt token hóa với kế hoạch ra mắt cuối năm nay.

Điều đó sẽ mang lại cho Mỹ lợi thế bốn năm trước khi Gói Tích hợp và Giám sát Thị trường (MISP) rộng hơn của EU có hiệu lực đầy đủ vào năm 2030, bức thư cảnh báo.

Nhóm đã đề xuất các thay đổi đối với khung này để tránh kịch bản này. Điều đó bao gồm việc loại bỏ các hạn chế về tài sản nào có thể được token hóa, tăng giới hạn khối lượng giao dịch lên €100 tỷ đến €150 tỷ từ giới hạn €6 tỷ đến €9 tỷ của thí điểm và loại bỏ hạn chế sáu năm đối với giấy phép.

"Nếu châu Âu vẫn bị hạn chế cho đến năm 2030, tính thanh khoản toàn cầu sẽ không chờ đợi — nó sẽ di chuyển vĩnh viễn sang thị trường Mỹ, làm suy yếu tính cạnh tranh của đồng euro thông qua quy định chứ không phải công nghệ," bức thư cho biết. "EU phải hành động ngay bây giờ để tránh lặp lại những sai lầm trong lịch sử thị trường vốn của mình."