Cổ phiếu MSTR giảm mạnh 17% khi Strategy báo cáo lỗ 12,4 tỷ USD từ Bitcoin trong quý 4 năm 2025

Strategy Inc. của Michael Saylor đã công bố khoản lỗ ròng khổng lồ 12,4 tỷ USD trong quý 4 năm 2025, chủ yếu do lỗ chưa thực hiện từ kho Bitcoin khi giá tiền mã hoá giảm mạnh.

Công ty công bố vào thứ Tư rằng hiện đang nắm giữ 713.502 Bitcoin được mua với tổng chi phí 54,26 tỷ USD, tương đương với giá mua trung bình 76.052 USD mỗi đồng. Bất chấp khoản lỗ trên sổ sách, Strategy đã bổ sung 41.002 Bitcoin chỉ riêng trong tháng 1 năm 2026, báo hiệu không có sự thay đổi trong chiến lược tích luỹ cốt lõi của mình.

Khoản lỗ khủng khiếp trong báo cáo thu nhập quý phản ánh việc Strategy áp dụng kế toán giá trị hợp lý vào tháng 1 năm 2025, buộc biến động giá Bitcoin được ghi nhận trực tiếp vào kết quả tài chính mỗi kỳ. Đây là sự thay đổi mạnh mẽ so với mô hình giá gốc trừ suy giảm trước đây chỉ ghi nhận các biến động giảm giá.

Cổ phiếu Strategy (MSTR) cũng chịu thiệt hại tương tự, giảm 17,12% xuống đóng cửa ở mức 106,99 USD vào thứ Tư trước khi tiếp tục trượt xuống 103,14 USD trong phiên giao dịch sau giờ—tổng cộng giảm hơn 20% khi các nhà đầu tư tiêu hoá cả khoản lỗ quý và sự suy yếu liên tục của Bitcoin. Các nhà phân tích đã bắt đầu cắt giảm mục tiêu giá giữa đòn giáng kép từ lỗ kế toán và biến động thị trường dai dẳng.

Cổ phiếu Strategy (MSTR) giảm 17,12% xuống 106,99 USD | Nguồn: Yahoo Finance

Saylor, Chủ tịch Điều hành của công ty, vẫn duy trì niềm tin dài hạn khi tuyên bố: "Strategy đã xây dựng một pháo đài kỹ thuật số được neo giữ bởi 713.502 Bitcoin và sự chuyển đổi sang Digital Credit của chúng tôi, phù hợp với tầm nhìn Bitcoin vô thời hạn của chúng tôi." Lượng nắm giữ có giá trị thị trường 59,75 tỷ USD tính đến ngày 1 tháng 2 dựa trên giá Bitcoin là 83.740 USD—một định giá ngày càng xa rời thực tế khi giá lao dốc xuống dưới 63.000 USD chỉ vài ngày sau đó.

Cổ phiếu ưu đãi STRC tăng lên 3,4 tỷ USD với lợi nhuận 11,25%

Strategy mở rộng công cụ Digital Credit hàng đầu của mình trong suốt quý bất chấp biến động thị trường. Cổ phiếu ưu đãi STRC (Stretch), có tỷ lệ cổ tức thay đổi, tăng lên tổng giá trị công bố là 3,4 tỷ USD. Cổ tức hằng năm hiện tại ở mức 11,25%, được điều chỉnh hàng tháng thông qua một công thức được thiết kế để neo giá giao dịch gần mệnh giá 100 USD.

Kể từ khi ra mắt công cụ này, Strategy đã chi trả 413 triệu USD phân phối tích luỹ cho các cổ đông STRC, đại diện cho lợi nhuận hằng năm kết hợp là 9,6%. Tất cả các khoản phân phối năm 2025 đủ điều kiện là hoàn vốn không chịu thuế cho mục đích thuế Hoa Kỳ, một lợi ích mà Strategy kỳ vọng sẽ tiếp tục trong tương lai gần—có khả năng mười năm hoặc hơn—do công ty dự báo không có thu nhập tích luỹ cho tính toán thuế.

Trong suốt năm 2025, Strategy đã hoàn thành năm đợt chào bán công khai lần đầu trên các loại cổ phiếu ưu đãi khác nhau, thu về 5,5 tỷ USD tổng doanh thu. Công ty cũng xây dựng cái mà họ gọi là "Quỹ dự trữ USD" với tổng số 2,25 tỷ USD—đủ để chi trả 2,5 năm nghĩa vụ cổ tức và thanh toán lãi nợ. Giám đốc Tài chính Andrew Kang nhấn mạnh rằng "Cấu trúc vốn của Strategy mạnh mẽ và kiên cố hơn bao giờ hết", chỉ ra cách mà đệm tiền mặt củng cố khả năng tín dụng ngay cả khi các khoản lỗ theo thị trường tích tụ.

Bitcoin lao dốc xuống dưới 63.000 USD khi 2,11 tỷ USD vị thế margin bốc hơi

Phiên giao dịch thứ Tư đã trở thành một cuộc tắm máu cho thị trường tiền mã hoá, làm trầm trọng thêm vấn đề của Strategy. Bitcoin BTC $63.614 Biến động 24h: 13,0% Vốn hoá thị trường: $1,27 T Khối lượng 24h: $139,78 B giảm từ gần 73.400 USD xuống mức thấp trong ngày là 62.345 USD—mức yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2025. Biểu đồ theo giờ cho thấy đợt bán tháo không ngừng nghỉ đã phá vỡ mọi mức hỗ trợ trung gian, với giá giảm hơn 25.000 USD từ đỉnh ba tháng. Mức giảm hàng ngày vượt 12,80%, khiến vô số nhà đầu tư mắc kẹt trong các vị thế lỗ và kích hoạt các đợt thanh lý liên hoàn trên thị trường phái sinh.

Bitcoin lao từ 73.400 USD xuống 62.345 USD | Nguồn: TradingView

Theo dữ liệu CoinGlass, 433.413 nhà giao dịch đã bị thanh lý trên tất cả các loại tiền mã hoá trong 24 giờ qua, xoá sổ 2,11 tỷ USD giá trị vị thế. Chỉ riêng Bitcoin đã chiếm 1,15 tỷ USD trong tổng số thanh lý bắt buộc tính đến thời điểm viết bài này,

Bản đồ nhiệt thanh lý và tổng số thanh lý tính đến ngày 5 tháng 2 năm 2026 | Nguồn: CoinGlass

Bài viết Cổ phiếu MSTR giảm 17% khi Strategy báo cáo lỗ Bitcoin 12,4 tỷ USD trong quý 4 năm 2025 xuất hiện đầu tiên trên Coinspeaker.