Diễn biến mới nhất: Các nhà đầu tư ETF đang chứng minh khả năng phục hồi tốt hơn nhiều so với dự kiến trong đợt giảm giá mới nhất của bitcoin. Trong một cuộc phỏng vấn trên Markets Outlook của CoinDesk, Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg Intelligence Eric Balchunas đã nêu bật một số điểm dữ liệu quan trọng chứng minh sự ổn định này:

• Bitcoin đã giảm hơn 40% so với mức cao gần đây, một động thái trong lịch sử làm rung chuyển thị trường crypto có nhiều nhà đầu tư lẻ.
• Trong cùng thời gian đó, chỉ có 6,6% tài sản ETF Bitcoin đã rút ra.
• "Hiện tại, các nhà đầu tư ETF thực sự đã vượt qua," ông nói.

Tại sao các nhà nắm giữ ETF đang giữ: Balchunas cho rằng các nhà đầu tư ETF khác biệt về cấu trúc so với các nhà giao dịch crypto thuần túy.

• Nhiều người mua ETF coi bitcoin như một phân bổ "hot sauce" 1%-2% cùng với cổ phiếu và trái phiếu, thay vì một khoản nắm giữ cốt lõi.
• Danh mục đầu tư rộng hơn của họ đã được hưởng lợi từ thị trường chứng khoán mạnh, giảm bớt cú sốc tâm lý từ tổn thất crypto.
• Các nhà đầu tư ETF "có xu hướng giữ rất vững", Balchunas nói, đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường trong các tài sản truyền thống.

Sự tương phản với các nhà đầu tư crypto thuần túy: Cùng một mức giảm giá có thể cảm thấy hoàn toàn khác biệt tùy thuộc vào mức độ phơi nhiễm.

• Các nhà đầu tư tập trung nhiều vào bitcoin phải đối mặt với những gì Balchunas mô tả là "chế độ khủng hoảng hiện sinh."
• Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy và những người nắm giữ lâu dài có thể đang tạo ra áp lực bán nhiều hơn các nhà đầu tư ETF.
• "Biến động là chi phí của lợi nhuận," Balchunas nói, lưu ý bitcoin đã chịu đựng bảy hoặc tám đợt giảm tương tự trong lịch sử.

Bài học từ ETF vàng: Balchunas thấy sự tương đồng giữa bitcoin và vàng như các tài sản được bao bọc bởi ETF.

• ETF vàng đã chịu mức giảm khoảng 40% trong sáu tháng khoảng một thập kỷ trước, trong đó khoảng một phần ba tài sản đã rời đi.
• Mặc dù vậy, ETF vàng sau đó đã tái thiết tài sản và hiện nắm giữ khoảng 160 tỷ USD.
• ETF Bitcoin từng đối đầu với ETF vàng về quy mô trước đợt bán tháo gần đây, nêu bật cách dòng vốn có thể đảo ngược theo thời gian.

Điều gì tiếp theo: Biến động có thể sẽ tiếp tục, nhưng ETF có thể neo giữ vị trí của bitcoin trong tài chính truyền thống.

• Balchunas cho biết lịch sử 17 năm của bitcoin cho thấy sự phục hồi liên tục đến các mức cao mới sau các đợt suy thoái lớn.
• Cấu trúc ETF có nghĩa là Bitcoin hiện nằm cùng với cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa trong các danh mục đầu tư chính.
• "Một đợt bán tháo không có nghĩa là kết thúc," ông nói. "Nó chỉ có nghĩa là một đợt bán tháo."