Bộ Tài chính Mỹ Báo hiệu Cửa sổ Thanh khoản 250 Tỷ USD khi Các Nhà Giao dịch Tin tức Bitcoin Nhắm đến Đợt Tăng giá Tháng 5

Những Thông Tin Chính:

• Tin tức Bitcoin gia tăng sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố gói tái cấp vốn 125 tỷ USD dự kiến mức giảm ròng 250-300 tỷ USD trong nguồn cung hóa đơn vào đầu tháng 5 năm 2026.
• Tài khoản Tổng quát Ngân khố có thể đạt đỉnh khoảng 1,025 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 4 trước khi giảm trong tháng 5. Điều đó có thể tạo ra cửa sổ thanh khoản được đánh dấu chính thức đầu tiên cho các nhà giao dịch Bitcoin USD.
• Bộ Tài chính giữ nguyên quy mô đấu giá phiếu giảm giá trong khi lên lịch trước việc cắt giảm hóa đơn theo mùa bắt đầu từ cuối tháng 3, giảm bớt sự không chắc chắn xung quanh các hoạt động tài trợ trong thời gian tới.

Tin tức Bitcoin (BTC) mới nhất cho thấy các nhà giao dịch đã nhận được lộ trình thanh khoản rõ ràng nhất trong nhiều tháng. Vào ngày 4 tháng 2, Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch tái cấp vốn 125 tỷ USD. Dự án này dự kiến mức giảm ròng 250–300 tỷ USD trong nguồn cung hóa đơn vào đầu tháng 5.

Thông báo này tạo ra một khung thời gian cụ thể cho đợt tăng giá tiềm năng tiếp theo của Bitcoin. Đó là bởi vì việc giảm phát hành hóa đơn Ngân khố trong lịch sử đã giải phóng thanh khoản chảy vào các tài sản rủi ro.

Theo dữ liệu sau năm 2020, Bitcoin hoạt động như một tài sản nhạy cảm với thanh khoản. Nghiên cứu của S&P Global cho thấy thị trường tiền mã hóa hoạt động tốt hơn trong các điều kiện tiền tệ mở rộng. Tăng trưởng tiền tệ rộng nhanh hơn cũng hỗ trợ lợi nhuận mạnh hơn.

Tin Tức Bitcoin: Tháng 5 Nổi Lên Là Điểm Kiểm Tra Thanh Khoản Của BTC

Hướng dẫn của Bộ Tài chính cho thấy quy mô hóa đơn duy trì ở mức hiện tại hoặc gần đó đến giữa tháng 3, sau đó giảm quy mô đấu giá hóa đơn ngắn hạn vào cuối tháng 3 vào khoảng ngày nộp thuế 15 tháng 4. Như tin tức Bitcoin này chỉ ra, tháng 5 là cửa sổ thanh khoản được ghi nhận chính thức đầu tiên của Bitcoin thay vì các dự đoán đầu cơ của thị trường.

Tài khoản Tổng quát Ngân khố đứng ở mức giả định 850 tỷ USD tính đến cuối tháng 3. Bộ Tài chính ước tính TGA có thể đạt đỉnh khoảng 1,025 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 4 trước khi giảm trong tháng 5.

Khi số dư tiền mặt của chính phủ giảm, các kстатей bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh một cách tự động. Nghiên cứu của Cục Dự trữ Liên bang xác nhận rằng những biến động TGA được hấp thụ thông qua những thay đổi trong dự trữ ngân hàng hoặc cơ chế repo đảo ngược qua đêm.

Tổng Nguồn Cung Stablecoin Giảm 1 Tỷ USD Trong Năm 2026 | Nguồn: DefiLlama

Việc rút TGA tháng 5 chỉ ra dự trữ tăng hoặc số dư ON RRP giảm, chuyển dịch thanh khoản hệ thống một cách tự động vào các thị trường nơi Bitcoin được giao dịch.

Cơ chế này hoạt động thông qua động lực thị trường tiền tệ. Nguồn cung hóa đơn ròng thấp hơn có nghĩa là Bộ Tài chính hấp thụ ít tiền mặt hơn từ các người mua thị trường tiền tệ thông qua việc phát hành hóa đơn mới, để lại nhiều tiền mặt hơn trong các ngân hàng, ON RRP hoặc thị trường repo tư nhân.

Việc Giảm Nguồn Cung Hóa Đơn Mang Lại Lợi Ích Như Thế Nào Cho Bitcoin USD?

Nghiên cứu học thuật về chính sách tiền tệ và Bitcoin cho thấy việc thắt chặt trở nên co hẹp đối với BTC trong giai đoạn sau 2020, tương tự như các tài sản rủi ro khác. Sự phát triển đó khiến nguồn cung hóa đơn Ngân khố và cơ chế cân bằng tiền mặt liên quan trực tiếp đến tin tức Bitcoin và vị thế của nhà giao dịch.

Bởi vì sự suy giảm TGA phải được hấp thụ bởi dự trữ tăng hoặc ON RRP giảm. Tháng 5 đại diện cho tháng sớm nhất mà Bộ Tài chính xác định rõ ràng là giai đoạn khi số dư tiền mặt giảm. Các nhà giao dịch Bitcoin có được một khung định hướng theo lịch thay vì suy đoán về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Đường Cong Dốc Hơn Tạo Ra Tín Hiệu Hỗn Hợp Cho BTC

Khoảng cách giữa lợi suất Ngân khố 2 năm và 10 năm mở rộng lên khoảng 69 điểm cơ bản vào đầu tháng 2 năm 2026. Nó đánh dấu đường cong dốc nhất kể từ tháng 4 năm 2025.

Đường cong dốc hơn mang đến các tín hiệu mâu thuẫn cho biến động giá Bitcoin USD. Phí bảo hiểm kỳ hạn cao hơn có thể thắt chặt các điều kiện tài chính ngay cả khi kỳ vọng lãi suất ngắn hạn vẫn ổn định, tạo ra trở ngại cho Bitcoin.

Nếu thị trường thay vào đó đọc sự kiện này như rủi ro thống trị tài khóa kết hợp với việc nới lỏng hệ thống thanh khoản, Bitcoin có thể tăng giá. Tin tức Bitcoin gợi ý rằng các nhà giao dịch cần theo dõi dự trữ, số dư ON RRP và chênh lệch repo thay vì suy luận chỉ từ các tiêu đề phát hành.

Lợi Suất 10 Năm Trên Đường Cong Tăng Dốc | Nguồn: Walter Bloomberg/Bloomberg Terminal

Nghiên cứu của Cục Dự trữ Liên bang lưu ý rằng việc nới lỏng thanh khoản thông qua rút TGA có thể trùng với các điều kiện thắt chặt đầu dài nếu phí bảo hiểm kỳ hạn tiếp tục tăng.

Các Nhà Giao Dịch Bitcoin Nên Theo Dõi Điều Gì?

Trường hợp có điều kiện cho sức mạnh Bitcoin dựa trên các chỉ số hệ thống cụ thể. Các kịch bản tăng giá yêu cầu TGA giảm như dự kiến, nguồn cung hóa đơn giảm đúng lịch trình và dự trữ tăng hoặc số dư ON RRP giảm.

Các kết quả ít tăng giá hơn đối với Bitcoin xảy ra khi phí bảo hiểm dài hạn thắt chặt nhanh hơn so với cơ chế hệ thống nới lỏng. Bộ Tài chính đã gắn cờ rõ ràng sự không chắc chắn xung quanh các khoản thu thuế tháng 4 và các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể thay đổi dự báo.

Fed bắt đầu mua hóa đơn Ngân khố ngắn hạn vào tháng 12 năm 2025 để duy trì dự trữ dồi dào, với tốc độ mua tăng được dự kiến đến tháng 4 năm 2026.

Sự kết hợp giữa giảm nguồn cung hóa đơn Ngân khố và Fed mua hóa đơn tạo ra động lực hệ thống chung. Vì vậy, theo tin tức Bitcoin mới nhất, điều này ảnh hưởng đến môi trường thanh khoản của Bitcoin.

Tại Sao Lần Này Khác Biệt Đối Với BTC?

Tin tức Bitcoin phản ánh sự trưởng thành của phân tích vĩ mô tiền mã hóa từ "cắt giảm lãi suất là tốt" sang xem xét tiền mặt, hóa đơn và cơ chế dự trữ. Bộ Tài chính đưa ra các ngày cụ thể cho câu chuyện thanh khoản lần đầu tiên, mang đến cho các nhà giao dịch Bitcoin một khung dựa trên hướng dẫn chính thức.

Thị trường giao dịch xung quanh câu chuyện cửa sổ thanh khoản. Tháng 4 được xem là trở ngại tiềm năng khi TGA đạt đỉnh. Tháng 5 nổi bật là tháng đầu tiên kết hợp việc rút TGA với sự co hẹp nguồn cung hóa đơn tích lũy.

Bitcoin được định vị để hưởng lợi nếu các chỉ số hệ thống có thể quan sát được xác nhận việc giải phóng thanh khoản dự kiến của Bộ Tài chính. Tháng 5 phục vụ như điểm kiểm tra được đánh dấu rõ ràng đầu tiên để kiểm tra xem các chỉ số thanh khoản có nới lỏng như Bộ Tài chính dự kiến hay không và liệu Bitcoin có thu hút được dòng vốn kết quả hay không.

Bài viết Bộ Tài Chính Báo Hiệu Cửa Sổ Thanh Khoản 250 Tỷ USD Khi Các Nhà Giao Dịch Tin Tức Bitcoin Hướng Đến Đợt Tăng Giá Tháng 5 xuất hiện đầu tiên trên The Coin Republic.