Lý do thực sự khiến giá Bitcoin (BTC) giảm từ $126K xuống $60K không phải là điều mà hầu hết mọi người nghĩ

Giá Bitcoin giảm từ 126.000 USD xuống 60.000 USD thật tàn khốc. Sự sụp đổ 53% chỉ trong bốn tháng thường đi kèm với một sự kiện tiêu đề lớn. Sàn giao dịch lớn sụp đổ. Lệnh cấm quy định. Điều gì đó rõ ràng.

Nhưng không có gì trong số đó xảy ra.

Đó là lý do tại sao đợt bán tháo này cảm thấy kỳ lạ. Thị trường không sụp đổ vì một tin tức. Nó sụp đổ vì cách Bitcoin giao dịch ngày nay hoàn toàn khác với cách nó giao dịch trong các chu kỳ đầu.

Tuy nhiên, Bull Theory với hơn 100.000 người theo dõi trên X đã chỉ ra điều mà hầu hết các nhà giao dịch bỏ qua. Mô hình giá ban đầu của Bitcoin rất đơn giản: nguồn cung cố định, người mua thực, người bán thực, coin di chuyển trên chuỗi.

Cấu trúc đó không còn là động lực chính. Một phần lớn giao dịch Bitcoin hiện diễn ra thông qua thị trường tổng hợp. Hợp đồng tương lai. Hoán đổi vĩnh viễn. Quyền chọn. ETF. Cho vay prime broker. Wrapped BTC. Sản phẩm có cấu trúc.

Tất cả những điều này cho phép tiếp cận Bitcoin mà không cần ai mua hoặc bán coin thực tế.

Phái sinh Có Thể Đẩy Giá BTC Mà Không Cần Bán Spot

Đây là nơi sự thay đổi thực sự xảy ra. Các tổ chức có thể mở các vị thế short lớn thông qua thị trường hợp đồng tương lai, và giá Bitcoin có thể giảm ngay cả khi những người nắm giữ spot không bán tháo. Khám phá giá di chuyển thông qua đòn bẩy, không phải coin rời khỏi ví.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch đòn bẩy bị xóa sổ tạo ra bán ép buộc. Thanh lý kích hoạt thêm thanh lý. Đó là cách các đợt giảm dây chuyền hình thành.

Đó là lý do tại sao các đợt bán tháo gần đây trông rất máy móc. Funding lật âm. Open interest sụp đổ. Long bị xóa sạch theo từng đợt. Đó không phải là hoảng loạn bán lẻ. Đó là định vị.

Câu Chuyện "Nguồn Cung 21 Triệu" Không Kiểm Soát Giá Một Mình

Giới hạn cứng của Bitcoin không thay đổi. Nhưng nguồn cung hiệu quả ảnh hưởng đến giá đã mở rộng thông qua tiếp xúc tổng hợp. Thị trường đang giao dịch Bitcoin giấy ở quy mô lớn, và điều đó thay đổi tất cả.

Giá phản ứng với dòng chảy phòng ngừa rủi ro và thiết lập lại đòn bẩy, không chỉ nhu cầu spot. Phái sinh là động cơ, trong khi áp lực vĩ mô là bối cảnh.

Cổ phiếu đã trượt dốc. Vàng và bạc đã trở nên biến động. Tài sản rủi ro ở khắp mọi nơi đang bị ảnh hưởng. Khi thị trường tránh rủi ro, crypto là tài sản đầu tiên được bán.

Thêm căng thẳng địa chính trị, kỳ vọng về những thay đổi trong thanh khoản của Fed, và dữ liệu kinh tế; sau đó chúng ta có hỗn hợp hoàn hảo cho những đợt giải chấp thuộc tính chất này.

Đọc Thêm: Grok AI Dự Đoán Top 5 Cổ Phiếu Nên Mua Năm 2026 – Đây Là Những Gì Nó Chọn

Một điểm quan trọng khác từ chuỗi bài viết là điều này không giống như đầu hàng kinh điển. Nó trông được kiểm soát. Nến đỏ chồng chất lên nhau. Các nỗ lực phục hồi thất bại nhanh chóng. Các tay chơi lớn giảm rủi ro, không phải bán lẻ bán tháo trong hoảng loạn.

Một giai đoạn giải chấp như vậy ảnh hưởng đến các đợt tăng giá thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư chờ đợi sự ổn định trước khi quay lại.

Điều Gì Xảy Ra Tiếp Theo Cho Bitcoin?

Giá Bitcoin vẫn có thể phục hồi. Các đợt tăng giá cứu trợ xảy ra thường xuyên sau các sự kiện thanh lý lớn.

Nhưng xu hướng tăng bền vững trở nên khó khăn hơn khi định vị phái sinh vẫn là động lực chính và thị trường toàn cầu vẫn rung lắc. Câu chuyện thực sự đằng sau vụ sụp đổ này không phải là sợ hãi hoặc các yếu tố cơ bản bị phá vỡ.

Đó là Bitcoin hiện nay là một tài sản vĩ mô có đòn bẩy, giao dịch thông qua thị trường tổng hợp có thể di chuyển giá nhanh hơn nguồn cung spot từng có thể.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận cập nhật crypto hàng ngày, thông tin chi tiết về thị trường và phân tích chuyên gia.

Bài viết Lý Do Thực Sự Khiến Giá Bitcoin (BTC) Giảm Từ 126.000 USD Xuống 60.000 USD Không Phải Là Điều Hầu Hết Mọi Người Nghĩ xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.