Thị trường chứng khoán London có đang bị làm cho trông tệ hơn thực tế không?

FCA đã công bố rằng họ sẽ công khai dữ liệu giao dịch ẩn nhằm chống lại những tác động tiêu cực của việc báo cáo thiếu trên Sàn giao dịch chứng khoán London. 

Dữ liệu mà FCA sẽ công bố bao gồm phần lớn thị trường và bao gồm các giao dịch được hoàn thành trong dark pools và các nền tảng riêng tư. 

Cơ quan quản lý tin rằng dữ liệu hiện tại thường bỏ sót gần 75% khối lượng giao dịch thực tế vì nó chỉ theo dõi sổ lệnh trung tâm của Sàn giao dịch chứng khoán London, bỏ qua "dark pools" và các địa điểm giao dịch ngoài sàn.

Thị trường chứng khoán London có đang bị làm cho trông tồi tệ hơn thực tế không?

Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA) xác nhận họ sẽ bắt đầu thu thập và công bố dữ liệu giao dịch toàn diện từ mọi địa điểm có sẵn, bao gồm các sàn giao dịch chứng khoán chính, "dark pools" và các nền tảng giao dịch riêng tư hoạt động ngoài tầm mắt công chúng.

Financial Times đưa tin rằng Simon Walls, giám đốc thị trường tạm thời tại FCA, coi cách đo lường sức khỏe thị trường hiện tại là "ngớ ngẩn" và gây hiểu lầm. 

Dữ liệu mà các nhà đầu tư và công ty chú ý đến đến từ sổ lệnh giới hạn trung tâm của Sàn giao dịch chứng khoán London (LSE), vốn bỏ qua một phần lớn của thị trường, như các phiên đấu giá định kỳ hoặc dark pools, nơi nhiều giao dịch lớn diễn ra. 

Ước tính gần đây của FCA cho thấy khoảng cách giữa dữ liệu được báo cáo và thực tế là rất lớn. Từ tháng 1 đến tháng 9 năm ngoái, hồ sơ chính thức cho thấy khoảng 270 triệu giao dịch cổ phiếu trong sổ lệnh trung tâm. 

Tuy nhiên, FCA tin rằng tổng hoạt động giao dịch thực tế cao hơn con số đó khoảng bốn lần. Bằng cách chỉ hiển thị một phần nhỏ hoạt động, thị trường Anh có vẻ kém thanh khoản hơn, khiến các nhà đầu tư tin rằng việc mua và bán cổ phiếu nhanh chóng mà không thay đổi giá sẽ rất khó khăn.

Nhận thức về thanh khoản thấp này đã trở thành một vấn đề lớn đối với Thành phố London khi một số công ty lớn đang cân nhắc chuyển niêm yết chính của họ sang New York, nơi thị trường được coi là sâu hơn và hoạt động mạnh hơn. 

FCA có thể ngăn chặn sự di chuyển thể chế sang Wall Street không?

Ngoài kế hoạch minh bạch, chính phủ Anh và các cơ quan quản lý đã làm việc hơn hai năm để làm cho London cạnh tranh hơn. 

Ví dụ, vào ngày 19 tháng 1 năm 2026, Quy định về Chào bán Công khai và Chấp thuận Giao dịch (POATRs), đã thay thế các luật cũ từ thời kỳ Châu Âu bằng một hệ thống được thiết kế riêng cho Anh.

Một trong những thay đổi lớn nhất trong quy định tháng 1 năm 2026 là việc các công ty đã niêm yết có thể huy động thêm tiền dễ dàng như thế nào. 

Trước đây, nếu một công ty muốn phát hành một lượng lớn cổ phiếu mới, họ phải công bố một tài liệu đồ sộ và tốn kém gọi là bản cáo bạch. Bây giờ, các công ty có thể phát hành tới 75% vốn cổ phần hiện có của họ mà không cần bản cáo bạch mới. 

Ngoài ra, FCA đang phát triển một nguồn cấp dữ liệu điện tử duy nhất, theo thời gian thực sẽ kết hợp tất cả dữ liệu về giá và khối lượng cho cổ phiếu thành một luồng. Phiên bản đầy đủ của nền tảng cho cổ phiếu dự kiến vào năm tới, nhưng FCA đã ra mắt phiên bản cho trái phiếu.

Bất chấp những nỗ lực của Anh, thị trường Mỹ thường cung cấp định giá cao hơn và một nhóm các nhà đầu tư công nghệ chuyên biệt lớn hơn. Những cái tên nổi bật như Flutter và công ty du lịch TUI đã chuyển trọng tâm chính của họ khỏi London trong những năm gần đây. 

Tuy nhiên, một số công ty "unicorn", bao gồm ngân hàng kỹ thuật số Monzo và công ty phần mềm Visma, được cho là đang cân nhắc IPO tại London vào năm 2026, với điều kiện các cải cách mới tiếp tục làm cho thị trường hấp dẫn hơn.

Nếu bạn đang đọc điều này, bạn đã đi trước một bước rồi. Hãy duy trì vị trí đó với bản tin của chúng tôi.