Chuyên gia chiến lược giải thích cách Bitcoin định hướng cuộc suy thoái tiếp theo

Bloomberg Intelligence chiến lược gia Mike McGlone tin rằng đà giảm liên tục của Bitcoin (BTC) và thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn có thể đang đưa ra tín hiệu sớm về cuộc suy thoái tiếp theo của Mỹ, thay vì chỉ là một đợt thị trường Pullback thông thường trong các tài sản đầu cơ.

Trong một bài đăng trên X vào ngày 15 tháng 2, McGlone lập luận rằng những gì các nhà phân tích cổ phiếu có thể sớm mô tả là một đợt điều chỉnh lành mạnh thay vào đó có thể đánh dấu sự giải tỏa của sự dư thừa được tích lũy trong hơn một thập kỷ mua vào mạnh mẽ khi giá giảm.

Thực tế, Bitcoin tiếp tục vật lộn với Biến động giá, với việc thiết lập giá trên mức 70,000 USD là một thách thức chính. Mặc dù đạt được tiến triển vượt mức này vào Chủ nhật, tài sản này đã giảm trở lại, giao dịch ở mức 68,488 USD, giảm gần 2% trong 24 giờ qua.

McGlone cũng chỉ ra những gì ông mô tả là bong bóng crypto đang vỡ sau đỉnh cao của sự phấn khích đầu cơ và chính trị, cùng với sự hồi sinh của vàng và bạc xảy ra với tốc độ được chứng kiến lần cuối cách đây khoảng nửa thế kỷ. Biến động tăng cao trong kim loại quý, theo quan điểm của ông, có khả năng lan sang cổ phiếu.

Đồng thời, chiến lược gia lưu ý rằng kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các nhà đầu tư phần lớn đã được thưởng khi mua vào điểm yếu, nhưng ông cho rằng kỷ nguyên đó có thể sắp kết thúc khi nhiều chỉ báo vĩ mô phát ra các dấu hiệu cảnh báo.

Trong số đó là tỷ lệ vốn hóa trên GDP của thị trường chứng khoán Mỹ, đã tăng lên mức chưa từng thấy trong khoảng một thế kỷ, nhấn mạnh mức định giá căng thẳng về mặt lịch sử.

Trong khi đó, Biến động 180 ngày trong cả S&P 500 và Nasdaq 100 đã giảm xuống điểm thấp nhất trong khoảng tám năm, một tình trạng thường diễn ra trước những đợt định giá lại thị trường mạnh mẽ.

Mối quan hệ của Bitcoin với cổ phiếu 

Triển vọng của ông đi kèm với một phân tích củng cố mối quan hệ chặt chẽ giữa Bitcoin và cổ phiếu Mỹ. Bằng cách chia giá Bitcoin cho 10 để so sánh, tiền mã hóa này đang giao dịch ở mức gần như tương tự S&P 500 vào ngày 13 tháng 2, với cả hai đều dao động ngay dưới mốc 7,000.

Sự sắp xếp này làm nổi bật vai trò tiếp tục của Bitcoin như một đại diện beta cao cho xu hướng rủi ro rộng lớn hơn. Nếu cổ phiếu gặp khó khăn trong việc giữ ngưỡng đó, McGlone thấy ít lý do để một tài sản biến động hơn, phụ thuộc vào beta như Bitcoin vẫn duy trì ở mức cao.

Trong khi đó, sự quay trở lại về phía đường trung bình động 5 năm của S&P 500 gần mức 5,600 sẽ đại diện cho một sự bình thường hóa ban đầu hợp lý.

Động thái như vậy sẽ tương ứng với khoảng 56,000 USD cho Bitcoin theo cùng khung so sánh.

Ngoài ra, trường hợp cơ sở rộng hơn của McGlone hình dung khả năng Bitcoin cuối cùng quay trở lại hướng tới mức 10,000 USD trong trường hợp đỉnh thị trường chứng khoán Mỹ được xác nhận.

Trong bối cảnh này, các mức như 7,000 trên S&P 500 hoặc 50,000 trên Dow không có khả năng đánh dấu đỉnh bền vững mà không có hậu quả rộng hơn.

Nếu cổ phiếu đảo chiều từ những mức cao này, những biến động khuếch đại của Bitcoin có thể hoạt động như một chỉ báo hàng đầu về điều kiện tài chính thắt chặt và rủi ro suy thoái.

Đối với McGlone, đợt suy thoái crypto hiện tại có thể không phải là sự sụp đổ biệt lập mà đúng hơn là vết nứt rõ ràng đầu tiên trong một chu kỳ tài sản rủi ro bị căng thẳng quá mức.

Hình ảnh nổi bật qua Shutterstock