Hoạt động sử dụng đòn bẩy trên thị trường crypto đang tăng trở lại, dù Bitcoin vẫn duy trì trạng thái đi ngang trong biên độ 62.000–71.000 USD kể từ ngày 6/2. Theo trao đổi với CoinPhoton, nhiều trader đang chủ động mở vị thế với kỳ vọng xuất hiện nhịp bứt phá, bất chấp các rủi ro vĩ mô và biến động chưa được giải tỏa hoàn toàn.
Nick Ruck, giám đốc tại LVRG Research, cho biết sự gia tăng hoạt động của nhà đầu tư nhỏ lẻ thường đi kèm với đầu cơ và tích lũy đòn bẩy — yếu tố hay xuất hiện trước các đợt biến động giá mạnh. Điều này cho thấy tâm lý sẵn sàng chấp nhận rủi ro đang quay lại sau giai đoạn thận trọng kéo dài.
Dữ liệu thị trường cho thấy basis hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn 3 tháng (tính theo năm) trên các sàn giao dịch lớn như Binance, OKX và Deribit đã mở rộng từ khoảng 1,5% lên 4% kể từ ngày 13/2. Chỉ số này đo chênh lệch giữa giá phái sinh và giá spot; mức basis tăng phản ánh nhà giao dịch sẵn sàng trả phí cao hơn để nắm giữ vị thế long, dấu hiệu khẩu vị đầu cơ đang mạnh lên.
Song song, funding rate tổng hợp cũng đi lên, cho thấy phe long đang dần chiếm ưu thế. Hai chỉ báo này cùng lúc cải thiện thường được xem là tín hiệu thị trường chuyển sang trạng thái “risk-on”, nhưng cũng làm tăng nguy cơ bị thanh lý dây chuyền nếu giá đảo chiều đột ngột.
Ở mảng giao dịch giao ngay, CEO Coinbase — Brian Armstrong — cho biết người dùng nhỏ lẻ vẫn mua vào khi giá điều chỉnh. Theo ông, phần lớn khách hàng giữ lượng tài sản tính theo đơn vị coin trong tháng 2 bằng hoặc cao hơn so với tháng 12, cho thấy xu hướng tích lũy vẫn tiếp diễn.
Thị trường quyền chọn cũng ghi nhận cải thiện về tâm lý. Chỉ số 25-delta skew — thước đo nhu cầu phòng hộ giảm giá so với đặt cược tăng giá — đã thu hẹp từ -10 xuống -4, hàm ý nhu cầu mua quyền chọn bán (put) giảm và niềm tin tăng giá dần trở lại. Tuy nhiên, giới phân tích lưu ý điều này cũng có thể phản ánh sự tự tin quá sớm.
Theo đánh giá từ Tiger Research, diễn biến tích cực hiện chưa được xác nhận bằng khối lượng giao dịch đủ lớn, tạo ra môi trường mong manh. Nếu xuất hiện cú giảm bất ngờ, thị trường có thể đối mặt làn sóng thanh lý cưỡng bức mới, kéo theo tâm lý đầu hàng diện rộng.
Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy Bitcoin đang giao dịch quanh 68.600 USD, giảm gần 2,5% trong 24 giờ qua, trong bối cảnh đòn bẩy tăng cao và thị trường đứng trước ngưỡng biến động quan trọng.
- Holder Bitcoin đang ghi nhận lỗ ròng lần đầu tiên kể từ tháng 10/2023: CryptoQuant
- CryptoQuant: Đà hồi phục của Bitcoin chỉ là “phục hồi trong thị trường gấu”
- CryptoQuant: Đáy bear market “cuối cùng” của Bitcoin có thể quanh 55.000 USD
Thạch Sanh
Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, CoinPhoton.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
Theo dõi chúng tôi ngay:
- Telegram: @coinphoton_vn
X (Twitter): @coinphoton_vi
Discord: @coinphoton_vn
- Thẻ đính kèm:
- Brian Armstrong
- BTC
- Coinbase
- CoinGecko
