Công ty khai thác Bitcoin MARA mở rộng sang lĩnh vực AI với thương vụ mua lại Exaion trị giá 168 triệu USD

Thỏa thuận tiền mặt trị giá 168 triệu USD, được công bố lần đầu vào tháng 8 năm 2025, đã nhận được sự chấp thuận cuối cùng từ cơ quan quản lý Pháp và đánh dấu một trong những xoay chuyển chiến lược quyết định nhất của một công ty khai thác Bitcoin vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Giao dịch phản ánh sự chuyển đổi rộng lớn hơn trong ngành. Khi kinh tế sau Bitcoin Halving nén lợi nhuận khai thác, các nhà điều hành hàng đầu ngày càng tái sử dụng cơ sở hạ tầng tiêu thụ năng lượng cao của họ cho các khối lượng công việc AI và điện toán hiệu suất cao (HPC) có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Động thái của MARA báo hiệu rằng tương lai của khai thác Bitcoin có thể không chỉ nằm ở tốc độ băm, mà còn ở các mô hình năng lượng-điện toán kết hợp.

Áp Lực Sau Bitcoin Halving Buộc Ngành Phải Phát Triển

Bitcoin Halving tháng 4 năm 2024 đã giảm phần thưởng khối 50%, làm tăng áp lực lên các thợ đào vốn đã phải vật lộn với độ khó mạng tăng cao và các chỉ số giá băm biến động. Các điều chỉnh độ khó gần đây đã tăng 15% lên 144,4 nghìn tỷ, đảo ngược các đợt giảm tạm thời do gián đoạn điện vào mùa đông ở Mỹ.

Động lực này đã nén lợi nhuận trên toàn bộ lĩnh vực Mining, thúc đẩy các công ty tìm kiếm các nguồn doanh thu thay thế. Các đối tác trong ngành bao gồm Hut 8, IREN, CleanSpark, Bitdeer, TeraWulf và HIVE đều đã khám phá việc triển khai trung tâm dữ liệu AI như một biện pháp phòng ngừa biến động khai thác.

Nhu cầu cơ sở hạ tầng AI được dự báo sẽ vượt quá 30 gigawatt trên toàn cầu trong những năm tới, mang lại cơ hội cho các thợ đào chuyển đổi các cơ sở tiêu thụ điện năng cao thành tài sản hai mục đích.

Exaion Là Ai?

Exaion vận hành các trung tâm dữ liệu điện toán hiệu suất cao và cơ sở hạ tầng điện toán đám mây an toàn tại Pháp. Được hỗ trợ bởi danh mục năng lượng của EDF bao gồm năng lượng hạt nhân và tái tạo, công ty chuyên về điện toán cấp doanh nghiệp địa phương hóa, dịch vụ biên và khả năng suy luận AI.

Đối với MARA, việc mua lại mở rộng tham vọng AI của nó ra ngoài Hoa Kỳ, nơi công ty đã triển khai các giá suy luận ở Granbury, Texas và hợp tác với MPLX để cung cấp năng lượng khí đốt tự nhiên chi phí thấp.

Cơ Cấu Thỏa Thuận Và Quản Trị

Giao dịch cho MARA 64% cổ phần kiểm soát Exaion với giá 168 triệu USD bằng tiền mặt. EDF giữ vị trí cổ đông thiểu số và vẫn là khách hàng chủ chốt. Tỷ phú viễn thông Xavier Niel, thông qua NJJ Capital, mua lại 10% cổ phần trong MARA France như một phần của sự liên kết chiến lược rộng lớn hơn.

Hội đồng quản trị Exaion sẽ bao gồm ba đại diện từ MARA, ba từ EDF Pulse Ventures, một từ NJJ Capital và CEO/đồng sáng lập của Exaion.

MARA cũng đảm bảo quyền chọn tăng quyền sở hữu lên 75% vào năm 2027 với thêm 127 triệu USD, báo hiệu cam kết dài hạn với dự án.

Lý Do Chiến Lược: Từ Băm Đến Điện Toán Kết Hợp

Việc mua lại đặt MARA vào vị trí kiếm tiền từ lợi thế cạnh tranh cốt lõi của mình: quyền truy cập vào cơ sở hạ tầng năng lượng. Trong môi trường sau Bitcoin Halving, các thợ đào ngày càng hoạt động như "người điều phối năng lượng", chuyển hướng công suất dư thừa sang suy luận AI và dịch vụ điện toán đám mây.

Các khối lượng công việc AI và HPC cung cấp các dòng doanh thu ổn định hơn, lặp lại so với tính chất chu kỳ của khai thác Bitcoin. Với châu Âu tìm kiếm cơ sở hạ tầng AI an toàn, có chủ quyền, Exaion cung cấp cho MARA một chỗ đứng chiến lược trong thị trường được quản lý, hướng đến doanh nghiệp.

Sự xoay chuyển phản ánh những thay đổi rộng lớn hơn trong ngành. HIVE gần đây đã báo cáo tăng trưởng doanh thu AI mạnh mẽ trong các giai đoạn giá Bitcoin yếu, trong khi CoreWeave hoàn toàn chuyển đổi từ Mining sang điện toán AI. Trong khi đó, CleanSpark và Bitdeer đã theo đuổi huy động vốn để hỗ trợ mở rộng cơ sở hạ tầng.

Rủi Ro Và Sự Hoài Nghi Của Thị Trường

Bất chấp logic chiến lược, rủi ro thực hiện vẫn còn. Tích hợp hoạt động AI vào một tổ chức tập trung vào Mining đòi hỏi sự liên kết kỹ thuật, khả năng bán hàng doanh nghiệp và kỷ luật vận hành. Ngoài ra, cổ phiếu MARA giảm khoảng 17% tính đến nay, phản ánh biến động thợ đào rộng hơn và sự thận trọng của nhà đầu tư.

Một số người theo chủ nghĩa thuần túy trong ngành cho rằng đa dạng hóa có thể làm loãng trọng tâm vào sứ mệnh cốt lõi của Bitcoin. Cuối cùng, sự thành công của việc mua lại Exaion phụ thuộc vào tăng trưởng nhu cầu AI bền vững và khả năng hoạt động cạnh tranh của MARA trong lĩnh vực điện toán chuyên sâu về vốn.

Bức Tranh Lớn Hơn: Năng Lượng, Crypto Và AI Hội Tụ

Việc mua lại của MARA đại diện cho nhiều hơn một giao dịch doanh nghiệp đơn lẻ, nó phản ánh sự phát triển cấu trúc trong lĩnh vực Mining. Khi phần thưởng khối giảm và độ khó mạng tăng, giá trị của cơ sở hạ tầng Mining ngày càng nằm ở việc sử dụng năng lượng linh hoạt.

Các mô hình kết hợp pha trộn bảo mật Bitcoin với khối lượng công việc AI doanh nghiệp có thể xác định chương tiếp theo của ngành. Sự dồi dào năng lượng trở thành lợi thế bền vững, hỗ trợ cả hệ thống tiền tệ phi tập trung và mạng điện toán thế hệ tiếp theo.

Kết Luận

Việc MARA mua 64% cổ phần Exaion với giá 168 triệu USD đánh dấu một bước cụ thể trong quá trình chuyển đổi liên tục của các thợ đào Bitcoin thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đa dạng hóa. Bằng cách kết hợp dòng tiền từ Mining với doanh thu AI và điện toán đám mây, MARA nhằm xây dựng khả năng phục hồi trong thế giới sau Bitcoin Halving.

Khi sự hội tụ của năng lượng, crypto và trí tuệ nhân tạo tăng tốc, các công ty thích ứng nhanh nhất có thể đảm bảo lợi thế chiến lược dài hạn. Đối với MARA, thỏa thuận Exaion có thể báo hiệu sự bắt đầu của sự phát triển tiếp theo của Mining, nơi tốc độ băm và điện toán hiệu suất cao cùng tồn tại dưới cùng một mái nhà.

Thông tin được cung cấp trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành tư vấn tài chính, đầu tư hoặc giao dịch. Coindoo.com không xác nhận hoặc khuyến nghị bất kỳ chiến lược đầu tư hoặc tiền mã hóa cụ thể nào. Luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính được cấp phép trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Bài đăng Thợ Đào Bitcoin MARA Mở Rộng Sang AI Với Thương Vụ Mua Lại Exaion $168M xuất hiện đầu tiên trên Coindoo.