Stablecoin được bảo chứng bằng Yên Nhật đầu tiên của Nhật Bản dự kiến ra mắt năm 2026 Đây có phải là câu trả lời của châu Á cho sự thống trị của USDT

Nhật Bản một lần nữa thu hút sự chú ý toàn cầu trong lĩnh vực tiền mã hóa khi tiến gần hơn đến việc ra mắt stablecoin yên Nhật được ngân hàng ủy thác hỗ trợ đầy đủ đầu tiên, một sự phát triển nhấn mạnh cách khung pháp lý của quốc gia này phân biệt rõ ràng tài sản kỹ thuật số định giá bằng yên với các token định giá bằng đô la nước ngoài như USDT.

Sự ra mắt sắp tới của JPYSC, một stablecoin được hỗ trợ bởi yên Nhật dự kiến trong quý 2 năm 2026, đã được SBI Holdings và Startale Group công bố chính thức hợp tác cùng SBI Shinsei Trust Bank. Mặc dù các phê duyệt quy định cuối cùng vẫn đang chờ xử lý, chỉ riêng thông báo này đã được giải thích rộng rãi như một cột mốc quan trọng trong chiến lược tài sản kỹ thuật số đang phát triển của Nhật Bản.

Là nền kinh tế lớn thứ ba ở châu Á và một trong những thị trường tài chính được quản lý chặt chẽ nhất trên thế giới, cách tiếp cận của Nhật Bản đối với stablecoin mang ý nghĩa quan trọng về mặt khu vực và toàn cầu.

Một bước đột phá theo Luật Dịch vụ Thanh toán của Nhật Bản

Khung stablecoin của Nhật Bản bắt nguồn từ các sửa đổi của Luật Dịch vụ Thanh toán, có hiệu lực từ tháng 6 năm 2023. Theo các quy định này, chỉ các tổ chức được cấp phép cụ thể mới được phép phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi fiat. Bao gồm:

Nguồn: Coin Bureau

Loại I: Ngân hàng được cấp phép phát hành stablecoin trực tiếp
Loại II: Nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền đã đăng ký, bao gồm một số công ty fintech
Loại III: Ngân hàng ủy thác hoặc công ty ủy thác được cấp phép phát hành stablecoin có cấu trúc như các công cụ được hỗ trợ bởi ủy thác

Token JPYSC sắp tới dự kiến ra mắt như một stablecoin dựa trên ủy thác Loại III, được phát hành bởi SBI Shinsei Trust Bank phối hợp với SBI Holdings và Startale Group.

Phân loại này rất quan trọng. Theo cấu trúc ngân hàng ủy thác, dự trữ hỗ trợ stablecoin phải được tách biệt hoàn toàn và nắm giữ tại các tổ chức tài chính trong nước được quản lý. Mỗi token được hỗ trợ một-đổi-một với yên Nhật, đảm bảo rằng người nắm giữ có thể đổi token lấy tiền fiat dưới sự giám sát quy định nghiêm ngặt.

Các token dựa trên yên trước đây, chẳng hạn như JPYC, được ra mắt theo phân loại Loại II bởi JPYC Inc. vào tháng 10 năm 2025. Tuy nhiên, việc phát hành JPYSC mới đánh dấu stablecoin yên được hỗ trợ bởi ngân hàng ủy thác quy mô lớn đầu tiên của Nhật Bản, báo hiệu sự tích hợp sâu hơn giữa tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng blockchain.

Cấu trúc và thành phần dự trữ

Các báo cáo chỉ ra rằng stablecoin được hỗ trợ bởi JPY sẽ duy trì ngang giá 1:1 đầy đủ với yên Nhật. Dự trữ chủ yếu dự kiến bao gồm tiền gửi ngân hàng trong nước và Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản. Khoảng 80% phân bổ dự trữ có thể được hướng đến Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản để tạo lợi nhuận trong khi duy trì tuân thủ quy định và sự ổn định.

Cấu trúc dự trữ thận trọng này phù hợp với triết lý tài chính rộng lớn hơn của Nhật Bản, nhấn mạnh sự ổn định hệ thống và bảo vệ người tiêu dùng.

Không giống như các stablecoin thuật toán dựa vào cơ chế thị trường để duy trì ngang giá, mô hình của Nhật Bản yêu cầu hỗ trợ fiat trực tiếp. Cấu trúc ngân hàng ủy thác tách biệt về mặt pháp lý các quỹ khách hàng khỏi tài sản của nhà phát hành, giảm rủi ro đối tác và tăng cường lòng tin của nhà đầu tư.

Lợi thế trong nước

JPYSC được mô tả trong các báo cáo ngành là stablecoin được hỗ trợ bởi yên trong nước duy nhất được quản lý đầy đủ hiện đang hoạt động trong khung trong nước của Nhật Bản. Mặc dù vốn hóa thị trường dự kiến của nó vẫn còn tương đối khiêm tốn, ước tính ở mức hàng chục triệu đô la, nhưng ý nghĩa chiến lược của nó có thể vượt quá quy mô của nó.

Token được thiết kế chủ yếu cho các trường hợp sử dụng lấy Nhật Bản làm trung tâm, bao gồm:

Thanh toán kỹ thuật số trong nước
Kiều hối xuyên biên giới ở châu Á
Tích hợp thương mại điện tử
Giao dịch liên quan đến du lịch
Kết nối tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng blockchain

Các mối quan hệ đối tác liên quan đến các kênh kiều hối và ngoại hối, bao gồm các hợp tác tương tự mô hình StableFX của Circle, cho thấy trọng tâm tiềm năng vào việc tạo điều kiện cho các thanh toán quốc tế được định giá bằng yên.

Quy định của Nhật Bản phân biệt JPYSC với USDT như thế nào

Sự tương phản giữa stablecoin được hỗ trợ bởi yên của Nhật Bản và USDT, stablecoin lớn nhất thế giới, là nổi bật.

USDT, được phát hành bởi Tether, có vốn hóa thị trường vượt quá 183 tỷ đô la và đã hoạt động từ năm 2014. Nó được gắn với đô la Mỹ và đóng vai trò là xương sống thanh khoản chủ đạo trên các sàn giao dịch tiền mã hóa toàn cầu.

Tuy nhiên, USDT được phát hành thông qua các cấu trúc doanh nghiệp nước ngoài và hoạt động trong một bối cảnh quy định khác nhau. Trong khi Tether công bố các chứng thực dự trữ định kỳ, mô hình của nó không dựa vào khung phát hành ngân hàng ủy thác trong nước có thể so sánh với của Nhật Bản.

Các điểm khác biệt chính bao gồm:

Gắn tiền tệ
JPYSC được hỗ trợ một-đổi-một bởi yên Nhật. USDT được gắn với đô la Mỹ.

Loại nhà phát hành
JPYSC được phát hành bởi một ngân hàng ủy thác Nhật Bản được cấp phép. USDT được phát hành bởi một tổ chức tư nhân nước ngoài.

Giám sát quy định
JPYSC thuộc sự giám sát nghiêm ngặt của Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản. USDT hoạt động theo các khung quy định nước ngoài nhẹ hơn.

Tách biệt dự trữ
Nhật Bản yêu cầu tách biệt fiat đầy đủ và lưu ký dựa trên ủy thác. Dự trữ của USDT bao gồm các tài sản đa dạng như tương đương tiền mặt và chứng khoán chính phủ ngắn hạn.

Vị thế thị trường
USDT có sự thống trị toàn cầu trên các cặp giao dịch và nền tảng tài chính phi tập trung. JPYSC mới được ra mắt và tập trung chủ yếu vào các ứng dụng trong nước và khu vực.

JPYSC có thể cạnh tranh với USDT không

Ở giai đoạn này, cạnh tranh trực tiếp với USDT có vẻ không chắc trong ngắn và trung hạn.

USDT hưởng lợi từ hiệu ứng mạng lưới, sự thống trị thanh khoản toàn cầu và tích hợp sâu trên các sàn giao dịch và hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Vai trò của nó như cặp giao dịch chính trong các thị trường crypto toàn cầu củng cố sự thống trị của đô la Mỹ trong tài chính kỹ thuật số.

Ngược lại, JPYSC là một stablecoin được định giá bằng yên mới ra mắt với chiến lược trường hợp sử dụng trong nước được nhắm mục tiêu.

Tuy nhiên, cạnh tranh có thể không phải là mục tiêu chính. Thay vào đó, JPYSC có thể tạo ra một vị trí đáng kể trong thanh toán định giá bằng yên, đặc biệt là ở Nhật Bản và các khu vực của châu Á. Khi việc áp dụng blockchain phát triển trong số các tổ chức, một tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi yên được quản lý đầy đủ có thể cung cấp cho các tập đoàn và tổ chức tài chính một công cụ thanh toán tuân thủ.

Nhật Bản so với khung Stablecoin của Mỹ và EU

Cách tiếp cận của Nhật Bản không chỉ khác với các stablecoin nước ngoài mà còn khác với các mô hình quy định mới nổi ở Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu.

Hoa Kỳ đã có luật tiên tiến như GENIUS Act 2025, phác thảo các hướng dẫn liên bang cho việc phát hành stablecoin nhưng cho phép tham gia rộng hơn ngoài các ngân hàng truyền thống.

Quy định Thị trường Tài sản Crypto của Liên minh Châu Âu, được biết đến là MiCA, thiết lập các yêu cầu cấp phép và dự trữ nhưng cho phép các nhà phát hành không phải ngân hàng theo một số tiêu chuẩn tuân thủ nhất định.

Mô hình của Nhật Bản thận trọng hơn. Bằng cách hạn chế phát hành cho các ngân hàng, công ty ủy thác và nhà cung cấp chuyển tiền được quản lý chặt chẽ, các cơ quan quản lý ưu tiên sự ổn định tài chính và bảo vệ người tiêu dùng hơn là đổi mới nhanh chóng.

Sự thận trọng này làm giảm rủi ro liên quan đến các stablecoin nước ngoài hoặc thuật toán nhưng có thể hạn chế tốc độ mà các đối tượng mới có thể đổi mới.

Bối cảnh địa chính trị và kinh tế

Thời điểm tiến bộ stablecoin của Nhật Bản đến giữa sự biến động toàn cầu gia tăng. Căng thẳng địa chính trị, áp lực lạm phát và biến động tiền tệ đã tăng nhu cầu về tài sản kỹ thuật số ổn định, được hỗ trợ bởi fiat.

Trong khi các stablecoin gắn đô la thống trị thị trường toàn cầu, một giải pháp thay thế dựa trên yên được quản lý có thể tăng cường sự hiện diện tiền tệ của Nhật Bản trong tài chính kỹ thuật số.

Nếu được áp dụng cho thanh toán xuyên biên giới, JPYSC có thể nâng cao vai trò quốc tế của yên, đặc biệt là ở châu Á. Đối với các tập đoàn hoạt động trên khắp Nhật Bản và Đông Nam Á, một công cụ yên kỹ thuật số tuân thủ có thể đơn giản hóa quản lý tài khóa và giảm ma sát ngoại hối.

Tích hợp tổ chức và triển vọng tương lai

Khung quy định của Nhật Bản định vị nó như một nhà lãnh đạo trong phát triển stablecoin được hỗ trợ bởi tổ chức. Bằng cách nhúng stablecoin trong các cấu trúc ngân hàng ủy thác, các cơ quan quản lý tạo ra một cây cầu giữa tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng blockchain.

Chờ phê duyệt quy định cuối cùng, JPYSC có thể đóng vai trò như một mẫu cho các nền kinh tế châu Á khác đang tìm cách giới thiệu các công cụ fiat kỹ thuật số được quản lý mà không ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính.

Các nhà phân tích cho rằng mặc dù JPYSC có thể không cạnh tranh với USDT về quy mô, sự tồn tại của nó báo hiệu một sự chuyển dịch rộng hơn đối với các hệ sinh thái stablecoin được quản lý theo khu vực. Theo thời gian, các hệ sinh thái như vậy có thể giảm sự phụ thuộc vào thanh khoản dựa trên đô la trong các thị trường địa phương hóa.

Kết luận

Quy định stablecoin của Nhật Bản phân biệt rõ ràng mô hình ngân hàng ủy thác được hỗ trợ bởi yên của nó với các token gắn đô la nước ngoài như USDT. Bằng cách yêu cầu các nhà phát hành được cấp phép, tách biệt dự trữ nghiêm ngặt và giám sát trong nước theo Luật Dịch vụ Thanh toán, Nhật Bản ưu tiên sự ổn định hệ thống và bảo vệ người tiêu dùng.

Mặc dù JPYSC khó có thể thách thức sự thống trị toàn cầu của USDT trong ngắn hạn, nó đại diện cho một cột mốc quan trọng trong sự phát triển tài chính kỹ thuật số được quản lý của châu Á. Sáng kiến này nhấn mạnh chiến lược của Nhật Bản để tích hợp công nghệ blockchain vào các hệ thống ngân hàng truyền thống trong khi duy trì giám sát nghiêm ngặt.

Khi các phê duyệt cuối cùng đến gần và các chuẩn bị ra mắt tiến tới Q2 năm 2026, các bên tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ liệu mô hình stablecoin ngân hàng ủy thác của Nhật Bản có trở thành điểm chuẩn khu vực cho các loại tiền kỹ thuật số được quản lý hay không.

hokanews.com – Không chỉ là tin tức Crypto. Đó là Văn hóa Crypto.

Writer @Erlin
Erlin là một nhà văn crypto giàu kinh nghiệm, người yêu thích khám phá giao điểm giữa công nghệ blockchain và thị trường tài chính. Cô thường xuyên cung cấp những hiểu biết sâu sắc về các xu hướng và đổi mới mới nhất trong không gian tiền tệ kỹ thuật số.

Xem các tin tức và bài viết khác trên Google News

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

Các bài viết được xuất bản trên hokanews nhằm cung cấp thông tin cập nhật về nhiều chủ đề khác nhau, bao gồm tin tức tiền mã hóa và công nghệ. Nội dung trên trang web của chúng tôi không nhằm mục đích là lời mời mua, bán hoặc đầu tư vào bất kỳ tài sản nào. Chúng tôi khuyến khích độc giả tiến hành nghiên cứu và đánh giá riêng của họ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư hoặc tài chính nào.
hokanews không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào có thể phát sinh từ việc sử dụng thông tin được cung cấp trên trang web này. Quyết định đầu tư nên dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng và lời khuyên từ các cố vấn tài chính có trình độ. Thông tin trên HokaNews có thể thay đổi mà không cần thông báo và chúng tôi không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của nội dung được xuất bản.