Nhà đầu tư nên kỳ vọng gì từ Cục Dự trữ Liên bang sau dữ liệu việc làm mới nhất?

Các nhà đầu tư theo dõi Cục Dự trữ Liên bang sau dữ liệu việc làm mới nhất đã nhận được câu trả lời khó khăn vào thứ Sáu.

Thị trường lao động đang trở nên yếu hơn, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, và các quan chức giờ đây có ít chỗ để tỏ ra thoải mái hơn.

Cục Thống kê Lao động cho biết số việc làm phi nông nghiệp đã giảm 92,000 vào tháng 2. Các nhà kinh tế đã kỳ vọng mức tăng 50,000. Đây là lần giảm việc làm thứ ba trong năm tháng qua. Báo cáo đó đã tạo ra một cuộc tranh luận gay gắt bên trong Fed. Mary Daly, Stephen Miran và Michelle Bowman đều phản ứng vào thứ Sáu, và cả ba ý kiến đều quan trọng vì các quan chức sẽ gặp lại vào ngày 17-18 tháng 3 tại Washington.

Mary Daly cho biết việc tuyển dụng yếu trong tháng 2 buộc Fed phải cân nhắc việc làm với lạm phát

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly cho biết vào thứ Sáu rằng báo cáo việc làm yếu của tháng 2 đã khiến việc hoạch định chính sách khó khăn hơn. Trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Sáu, Mary không cam kết một vị trí về lãi suất. Bà cho biết thị trường lao động đang mềm lại trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, và điều đó khiến quyết định tiếp theo khó khăn hơn.

Mary nói, "Báo cáo thị trường việc làm này đã thu hút sự chú ý của tôi." Bà cũng nói, "Tôi không nghĩ bạn có thể bỏ qua báo cáo này, nhưng tôi cũng không nghĩ bạn nên phóng đại nó hơn dữ liệu một tháng."

Mary cũng so sánh thời điểm hiện tại với năm 2019, khi lạm phát thấp hơn mục tiêu và việc cắt giảm lãi suất dễ biện minh hơn. Bà nói lần này khác vì lạm phát đã duy trì cao hơn mục tiêu trong một thời gian.

Mary nói, "Đây là một vũ trụ rất khác so với khi chúng ta có lạm phát thấp hơn mục tiêu." Bà thêm, "Nhưng hiện tại chúng ta có lạm phát in ra cao hơn mục tiêu. Nó đã in cao hơn mục tiêu trong một thời gian, vì vậy đây thực sự là một phép tính cân bằng rủi ro, và tôi hy vọng 75 điểm cơ bản mà chúng tôi đã thực hiện năm ngoái sẽ đặt một nền tảng bên dưới thị trường lao động."

Sau báo cáo, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đã tăng khả năng cắt giảm lãi suất. Họ đẩy lần cắt giảm dự kiến tiếp theo lên tháng 7 và tăng xác suất hai lần cắt giảm vào cuối năm. Mary cũng cho biết Fed sẽ gặp khó khăn trong việc đưa ra lý lẽ cho việc tăng lãi suất khi không có dấu hiệu rõ ràng rằng thị trường lao động ổn định.

Bà nói, "Tôi nghĩ điều quan trọng là thực sự khó để tăng lãi suất ngay bây giờ trong một thế giới mà... chúng ta không có bằng chứng nào cho thấy [thị trường lao động] khá ổn định. Vì vậy tôi nghĩ chúng ta chỉ cần thêm thời gian." Mary không bỏ phiếu năm nay tại Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, nhưng bà sẽ bỏ phiếu lại vào năm 2027.

Stephen Miran và Michelle Bowman cho biết Fed có thể cần cắt giảm nhiều hơn sau dữ liệu việc làm yếu

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Stephen Miran cho biết vào thứ Sáu rằng báo cáo việc làm yếu của tháng 2 hỗ trợ lý lẽ cho lãi suất thấp hơn. Phát biểu trên Money Movers, Stephen nói, "Tôi nghĩ rằng chúng ta không có vấn đề lạm phát." Ông cũng nói:

Stephen cho biết ông thấy lãi suất trung lập thấp hơn khoảng một điểm phần trăm đầy đủ. Tại cuộc họp tháng 12, sự đồng thuận giữa các quan chức Fed là mức trung lập khoảng 3.1%, điều này chỉ ra hai lần cắt giảm nữa, như Cryptopolitan đã báo cáo vào thời điểm đó.

Stephen cũng đã lập luận rằng các số liệu lạm phát cứng đầu đang bị bóp méo bởi cách các bộ Thương mại và Lao động đo lường giá cả.

Một ví dụ ông đưa ra là phí quản lý danh mục đầu tư, tăng theo đô la khi thị trường chứng khoán tăng ngay cả khi tỷ lệ phí thực tế không thay đổi.

Stephen cũng cho biết sự tăng giá dầu gần đây liên quan đến chiến tranh Iran ít đáng lo ngại hơn cho chính sách. Ông nói Cục Dự trữ Liên bang thường không phản ứng với các cú sốc dầu như vậy vì chúng nâng lạm phát tổng thể nhưng thường không thay đổi con đường trung hạn của lạm phát cốt lõi.

Stephen nói, "Thông thường, Cục Dự trữ Liên bang không phản ứng với giá dầu cao hơn như vậy. Nó [thúc đẩy] lạm phát tổng thể, nhưng nó có xu hướng là một cú sốc một lần."

Ông thêm rằng:-

Phó Chủ tịch Giám sát của Fed Michelle Bowman cũng báo hiệu hỗ trợ cho nhiều lần cắt giảm hơn sau báo cáo yếu.

Trong một cuộc phỏng vấn trên Fox Business, Michelle cho biết bà đồng ý với việc giữ lãi suất tại cuộc họp tháng 1, nhưng dữ liệu tháng 2 đã thay đổi bức tranh.

Michelle nói, "Tôi đồng ý với việc giữ tại cuộc họp tháng 1 của chúng tôi, nhưng bây giờ chúng ta đã thấy rằng thị trường lao động, có lẽ đó là một điều bất thường," đề cập đến việc tạo việc làm mạnh mẽ vào tháng 1.

Michelle sau đó thêm rằng dữ liệu mới "xác nhận với tôi rằng thị trường lao động tiếp tục yếu, và nó có thể sử dụng một số hỗ trợ từ lãi suất chính sách của chúng tôi."

Đăng ký chỗ ngồi miễn phí của bạn trong một cộng đồng giao dịch tiền mã hoá độc quyền - giới hạn 1,000 thành viên.