Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ Token hóa đang phát triển nhanh chóng có một nhà lãnh đạo mới.

Circle (CRCL), được biết đến nhiều nhất với tư cách là nhà phát hành Stablecoin USDC (USDC), đã trở thành nhà cung cấp lớn nhất về tiếp xúc trái phiếu kho bạc Token hóa sau khi token USYC của họ mở rộng lên khoảng 2,2 tỷ USD nguồn cung, theo dữ liệu từ RWA.xyz.

Sự tăng trưởng đó đã đẩy USYC vượt qua Quỹ thanh khoản số tổ chức USD của BlackRock (BUIDL) – được phát hành với chuyên gia Token hóa Securitize – hiện đang nắm giữ khoảng 2 tỷ USD tài sản. Thị phần của BUIDL đã giảm xuống 18% từ mức đỉnh 46% vào tháng 5 khi cạnh tranh tăng lên với các đối thủ mới gia nhập.

Tài sản thế giới thực Token hóa như hóa đơn kho bạc và quỹ thị trường tiền tệ đang được các nhà giao dịch tiền điện tử và nhà đầu tư tổ chức chú ý như tài sản thế chấp tạo lợi suất và một công cụ để đỗ tiền mặt trên chuỗi. Không giống như cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, các token dựa trên blockchain cho phép thanh toán gần như tức thì, dự trữ minh bạch và truy cập suốt ngày đêm.

Các token được hỗ trợ bởi kho bạc cũng mang lại một lợi thế bổ sung: chúng cho phép các nhà đầu tư kiếm lãi trong khi sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp trong các chiến lược giao dịch, có khả năng cải thiện hiệu quả vốn so với việc nắm giữ Stablecoin hoặc tiền mặt.

Circle gia nhập thị trường quỹ Token hóa sau khi mua lại Hashnote, nhà phát hành USYC, vào đầu năm 2025.

Nhà phát hành BUIDL Securitize đã không trả lời yêu cầu bình luận vào thời điểm phát hành.

Một thị trường đang bùng nổ

Phân tích sâu hơn vào dữ liệu cho thấy rằng phần lớn sự mở rộng gần đây của USYC dường như liên quan đến hoạt động trên BNB Chain, nơi sàn giao dịch tiền điện tử khổng lồ Binance giới thiệu token này làm tài sản thế chấp ngoài sàn giao dịch cho giao dịch phái sinh tổ chức.

Theo cấu trúc này, USYC có thể được giữ với các ngân hàng đối tác thông qua Binance Banking Triparty hoặc với Ceffu, nền tảng lưu ký tổ chức của Binance.

Kể từ khi ra mắt vào tháng 7, nguồn cung USYC trên BNB đã tăng lên 1,84 tỷ USD, dữ liệu cho thấy.

"Trái phiếu kho bạc Token hóa và repo làm tài sản thế chấp là một trường hợp sử dụng mới nổi quan trọng và chúng tôi tự hào về tốc độ tăng trưởng nhanh chóng này," CEO Circle Jeremy Allaire cho biết hôm thứ Sáu trong một bài đăng trên X.

Thị trường trái phiếu kho bạc Token hóa rộng lớn hơn cũng đang bùng nổ, đạt mức cao kỷ lục mới hơn 11 tỷ USD, theo dữ liệu từ RWA.xyz. Lĩnh vực này đã thêm khoảng 2,5 tỷ USD giá trị thị trường, tương đương 27%, kể từ đầu năm.

Sự tăng trưởng đã tăng tốc trong giai đoạn suy thoái thị trường tiền điện tử tháng 1, cho thấy một số nhà đầu tư có thể đang đỗ vốn trong trái phiếu kho bạc Token hóa để kiếm lợi suất ổn định trong khi chờ đợi cơ hội triển khai lại tiền vào tài sản kỹ thuật số.