AI Có Đang Giết Chết Bitcoin Mining Không? Đây Là Sự Thật

Một ranh giới mới đang hình thành trong cuộc tranh luận về khai thác Bitcoin khi các trung tâm dữ liệu AI nổi lên như một người mua điện giàu có hơn nhiều so với các thợ đào truyền thống. Nhưng lập luận về việc liệu động thái đó có đe dọa bảo mật dài hạn của Bitcoin hay không đang nhận được sự phản đối mạnh mẽ từ các chuyên gia thị trường và năng lượng, những người cho rằng tuyên bố này bỏ qua cách thức kinh tế khai thác thực sự hoạt động.

Điểm bùng phát đến từ đồng sáng lập Crypto Banter Ran Neuner, người đã đóng khung vấn đề một cách rõ ràng. "AI đã giết chết Bitcoin mãi mãi. Nó đã trở thành đối thủ cạnh tranh lớn nhất của khai thác Bitcoin. Không phải một loại tiền mã hoá khác. Mà là AI," ông viết trên X, lập luận rằng cả hai lĩnh vực đều đang theo đuổi cùng một đầu vào khan hiếm: điện năng.

Phép tính cơ bản của Neuner đơn giản và khiêu khích. Ông tuyên bố khai thác BTC tạo ra khoảng $57 đến $129 doanh thu trên mỗi megawatt, trong khi các trung tâm dữ liệu AI có thể kiếm được $200 đến $500 trên mỗi megawatt từ cùng lượng điện đó.

"Đó là lý do tại sao các thợ đào đang bắt đầu xoay hướng," ông viết, chỉ ra thỏa thuận lưu trữ AI của Core Scientific, thỏa thuận cơ sở hạ tầng AI trị giá $7 tỷ của Hut 8, và quyết định của Cipher Mining cắt giảm hashrate 51% để tập trung vào tính toán AI. Từ đó, ông đưa ra câu hỏi quan trọng: nếu AI trở thành người trả giá cao nhất cho điện năng, điều gì sẽ xảy ra với Bitcoin?

Cách đóng khung đó gây được tiếng vang vì nó nắm bắt được điều gì đó có thật: các thợ đào không còn chỉ cạnh tranh với các thợ đào khác. Ở một số thị trường nhất định, họ đang cạnh tranh với nhu cầu tính toán theo kiểu hyperscale có thể hỗ trợ mức doanh thu cao hơn nhiều. Đối với các công ty khai thác niêm yết, đặc biệt là những công ty đã có sẵn cơ sở hạ tầng điện năng, sự cám dỗ để tái sử dụng công suất cho AI là rõ ràng.

Tại Sao AI Sẽ Không Giết Chết Khai Thác Bitcoin

Nhưng nhà phân tích on-chain Willy Woo lập luận rằng kết luận của Neuner nhầm lẫn giữa cạnh tranh thợ đào với kinh tế cấp độ mạng lưới. "Những gì mạng lưới BTC sẵn sàng trả cho bảo mật của nó được đặt theo giá BTC và mức sử dụng mạng," Woo viết. "Giá điện không liên quan, nó chỉ ảnh hưởng đến cạnh tranh giữa các thợ đào. Nghiên cứu cơ chế điều chỉnh độ khó của BTC – đó là nền tảng cơ bản để hiểu BTC."

Đó là phản bác cốt lõi. Bitcoin không yêu cầu mọi thợ đào phải có lợi nhuận ở mọi mức giá điện. Nó tự điều chỉnh. Nếu các nhà khai thác chi phí cao rơi ra vì AI trả giá cao hơn họ cho điện năng, độ khó khai thác có thể giảm, cho phép các thợ đào còn lại tiếp tục hoạt động dưới một trạng thái cân bằng mới. Theo cách hiểu của Woo, AI có thể xáo trộn ai khai thác và ở đâu, nhưng nó không tự động "giết chết" Bitcoin trừ khi nó phá vỡ vĩnh viễn mối quan hệ giữa giá cả, mức sử dụng và ngân sách bảo mật của mạng lưới.

Nhà đầu tư mạo hiểm tập trung vào khí hậu Daniel Batten phản đối còn mạnh mẽ hơn, gọi luận điểm này là "Vô nghĩa" và lập luận rằng mối quan hệ ngày càng chạy theo hướng ngược lại. "Nó ngược lại: bằng chứng cho chúng ta thấy rằng AI phụ thuộc vào Bitcoin để mở rộng," ông viết. "Ví dụ, khai thác bitcoin có thể được sử dụng cùng với AI để có lợi thế chiến lược bao gồm kiếm tiền từ năng lượng trong quá trình xây dựng trung tâm dữ liệu AI, sử dụng năng lượng được mua trước mà nếu không sẽ bị lãng phí, [và] làm mượt các mô hình nhu cầu của tải AI."

Quan điểm rộng hơn của Batten là những tuyên bố chung chung về lợi nhuận khai thác làm phẳng một ngành kinh doanh với các đầu vào và dòng doanh thu rất biến đổi. Ông lập luận rằng các thợ đào ở các khu vực chi phí cao vẫn có thể hoạt động vì tái chế nhiệt có thể là nguồn doanh thu chính và BTC là sản phẩm phụ. Những người khác ngày càng sở hữu tài sản sản xuất, khai thác bằng điện gián đoạn, hoặc khai thác năng lượng bị mắc kẹt từ dầu, khí đốt và bãi rác ở mức khoảng 1 cent mỗi kilowatt-giờ để đổi lấy chi phí vốn ban đầu cao hơn. Các chương trình phản ứng nhu cầu, FCAS, RECs và tín chỉ carbon có thể thay đổi thêm kinh tế học.

Ông cũng nhấn mạnh rằng giá điện âm trong thời kỳ thặng dư năng lượng tái tạo tạo ra những cơ hội mà các so sánh khái quát "AI đánh bại khai thác" không nắm bắt được. "Hãy rất hoài nghi với bất kỳ tuyên bố nào như 'Khai thác Bitcoin không có lợi nhuận vượt quá ngưỡng này' hoặc 'AI đang giết chết Bitcoin'," Batten viết. "Không chỉ là nó tinh tế hơn thế, mà nghiên cứu cho chúng ta biết rằng các trung tâm dữ liệu AI ngày càng cần khai thác Bitcoin."

Tại thời điểm phát hành, BTC giao dịch ở mức $73,329.