Các cơ quan quản lý Mỹ đã đưa ra làm rõ cấu trúc thị trường crypto hẹp nhưng quan trọng vào ngày 2 tháng 9 năm 2025, nhưng hồ sơ chính thức không cho thấy CFTC tạo ra hướng dẫn cụ thể về ví cho các nhà cung cấp ví crypto phi giám sát. Thay vào đó, sự phát triển được xác minh rõ ràng nhất là nhân viên SEC và CFTC cho biết luật hiện hành không cấm một số sàn giao dịch đã đăng ký hỗ trợ một số sản phẩm tài sản crypto giao dịch Spot.
Tiêu đề lan truyền nén hai luồng chính sách riêng biệt thành một tuyên bố. Trong tuyên bố chung của nhân viên SEC-CFTC ngày 2 tháng 9 năm 2025, các cơ quan đã thảo luận về thị trường hợp đồng được chỉ định, hội đồng thương mại nước ngoài và sàn chứng khoán quốc gia, tập trung vào các giao dịch hàng hóa bán lẻ giao dịch Spot có đòn bẩy, ký quỹ hoặc tài trợ liên quan đến tài sản kỹ thuật số.
Điều đó quan trọng đối với cơ sở hạ tầng giao dịch crypto của Mỹ vì nó báo hiệu rằng một số địa điểm đã đăng ký có thể hỗ trợ các sản phẩm này theo luật hiện hành, thay vì chờ đợi một bộ quy tắc hoàn toàn mới. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với sự chấp thuận toàn diện cho các doanh nghiệp crypto, và tuyên bố của nhân viên cũng nói rằng nó không có hiệu lực pháp lý và không tạo ra nghĩa vụ mới nào.
ĐIỀU ĐƯỢC XÁC MINH
- Nhân viên SEC và CFTC đã đưa ra tuyên bố vào ngày 2 tháng 9 năm 2025.
- Tài liệu đề cập đến các sàn giao dịch đã đăng ký và cơ sở hạ tầng thị trường, không phải nhà cung cấp phần mềm ví.
- Góc độ về ví dường như xuất phát từ một cuộc thảo luận riêng về luật chứng khoán xung quanh tự giám sát, không phải từ bản phát hành chính sách ví của CFTC.
Tại sao góc độ nhà cung cấp ví cần thận trọng
Không có bản phát hành chính thức nào của CFTC được trích dẫn trong bản tóm tắt nghiên cứu nói rằng các nhà cung cấp ví phi giám sát đã nhận được sự làm rõ về hỗ trợ giao dịch. Tài liệu liền kề gần nhất là trang gửi của SEC Crypto Task Force ngày 5 tháng 5 năm 2025 tóm tắt quan điểm rằng ví tự giám sát không phải là người giám sát, sàn giao dịch hoặc nhà môi giới theo luật chứng khoán Mỹ.
Đó không phải là điều giống nhau. Cuộc thảo luận về tự giám sát liên quan đến SEC là về cách ví có thể được phân loại theo luật chứng khoán, trong khi tuyên bố chung tháng 9 năm 2025 là về việc liệu luật hiện hành có cấm một số địa điểm đã đăng ký hỗ trợ một số sản phẩm crypto giao dịch Spot hay không. Coi đó là phán quyết về nhà cung cấp ví là phóng đại những gì văn bản chính thức thực sự nói.
Tại sao sự làm rõ vẫn quan trọng đối với thị trường crypto
Ngay cả với lưu ý đó, tuyên bố vẫn mang tính xây dựng cho ngành vì nó chỉ ra sự phối hợp rõ ràng hơn giữa hai cơ quan quản lý thị trường chính của Mỹ. Blockworks mô tả động thái này là nỗ lực làm rõ niêm yết sàn giao dịch các giao dịch hàng hóa bán lẻ giao dịch Spot có đòn bẩy, ký quỹ hoặc tài trợ liên quan đến tài sản kỹ thuật số.
Các nhà quan sát pháp lý cũng đọc thông báo như một tín hiệu có ý nghĩa. Trong phân tích của Morgan Lewis, các tác giả cho biết tuyên bố chung là một ví dụ sớm và rõ ràng về hợp tác liên cơ quan về quy định crypto.
Đối với các nền tảng và người dùng, sự phân biệt đó là thực tế. Sự rõ ràng xung quanh hỗ trợ sàn giao dịch có thể cải thiện kế hoạch tuân thủ và truy cập thị trường, trong khi vẫn để lại các câu hỏi chưa được giải quyết về Giao diện ví, front ends và cơ sở hạ tầng phi giám sát khác. Độc giả theo dõi chính sách rộng lớn hơn của Mỹ có thể so sánh sự phát triển này với phạm vi phủ sóng của Coinlive về áp lực vĩ mô đối với bitcoin khi bước vào năm 2026 và các tín hiệu mới nhất từ Quốc hội và ngân hàng cho crypto.
Những gì cần theo dõi tiếp theo
Bước tiếp theo không phải là hành động giá mà là tài liệu. Những người tham gia thị trường nên theo dõi bất kỳ bản phát hành chính thức, tư vấn, thư không hành động hoặc quy định nào của CFTC trực tiếp đề cập đến các nhà cung cấp ví phi giám sát, bởi vì bằng chứng đó không có trong các tài liệu được xem xét cho câu chuyện này.
Họ cũng nên theo dõi xem liệu các công ty cung cấp dịch vụ giao dịch kết nối ví có thay đổi công bố thông tin, onboarding hoặc ngôn ngữ truy cập thị trường sau tuyên bố ngày 2 tháng 9 hay không. Việc theo dõi đó sẽ cho thấy liệu sự thay đổi quy định có vẫn giới hạn trong các địa điểm sàn giao dịch đã đăng ký hay bắt đầu ảnh hưởng đến ngăn xếp truy cập crypto rộng hơn được thảo luận trong phạm vi phủ sóng gần đây của Coinlive, bao gồm cách các nhà giao dịch đang định vị xung quanh các chất xúc tác altcoin lớn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành tư vấn tài chính hoặc đầu tư. Thị trường tiền mã hóa và tài sản kỹ thuật số có rủi ro đáng kể. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định.
