Th参议员 Tim Scott Kỳ Vọng Đề Xuất Thỏa Hiệp Đầu Tiên Về Lợi Suất Stablecoin Trong Tuần Này

Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott cho biết ông dự kiến sẽ nhận được đề xuất thỏa hiệp đầu tiên về lợi nhuận stablecoin vào cuối tuần này, báo hiệu một bước đột phá tiềm năng trong một trong những tranh chấp gay gắt nhất đang cản trở pháp luật tiền điện tử của Hoa Kỳ.

Phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh DC Blockchain của Digital Chamber trong tuần ngày 17 tháng 3, Scott nói với những người tham dự: "Tôi tin rằng trong tuần này đề xuất đầu tiên [sẽ được] trao tay tôi để xem xét." Nhận xét này đặt ra một thời hạn cụ thể, công khai cho các cuộc đàm phán đã đình trệ pháp luật cơ cấu thị trường tiền điện tử trong nhiều tháng.

Các Th参议员Thom Tillis (R-NC) và Angela Alsobrooks (D-MD) đang dẫn đầu các cuộc đàm phán lưỡng đảng về vấn đề lợi nhuận. Nhà Trắng cũng trực tiếp tham gia thông qua Patrick Witt, với một bản cập nhật được cho là được lên kế hoạch sớm nhất vào ngày 18 tháng 3.

Cuộc Tranh Luận Về Lợi Nhuận Stablecoin Thực Sự Là Gì

Tranh chấp tập trung vào việc liệu các nền tảng tiền điện tử như Coinbase có thể cung cấp lợi nhuận hoặc thanh toán lãi suất cho khách hàng nắm giữ stablecoin hay không. Đạo luật GENIUS, đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua, cấm các nhà phát hành stablecoin trả lợi nhuận trực tiếp. Nhưng nó để ngỏ câu hỏi về các nền tảng bên thứ ba.

Khoảng trống đó quan trọng. Coinbase đã mở rộng quan hệ đối tác stablecoin của mình và rút lại sự ủng hộ cho dự luật cơ cấu thị trường tiền điện tử rộng hơn vào tháng 1 năm 2026 cụ thể về mối quan ngại phần thưởng stablecoin. Không có sự ủng hộ của ngành từ các sàn giao dịch lớn, pháp luật phải đối mặt với con đường khó khăn hơn để được thông qua.

Nhóm vận động hành lang ngân hàng phản đối lợi nhuận stablecoin trên cơ sở đơn giản: nếu khách hàng có thể kiếm lợi nhuận từ các token gắn với đô la được giữ tại các nền tảng tiền điện tử, tiền gửi có thể chảy ra khỏi các ngân hàng truyền thống. Với thị trường tiền điện tử rộng hơn đã chịu áp lực, mối quan tâm của cả hai bên đều cao.

Dự thảo mới nhất của Thượng viện cố gắng tìm con đường trung gian: cấm lợi nhuận cho việc chỉ đơn giản là nắm giữ số dư stablecoin, nhưng cho phép các ưu đãi liên kết với hoạt động. Theo khuôn khổ này, các nền tảng có thể thưởng người dùng cho giao dịch, staking, cung cấp thanh khoản hoặc đăng tài sản thế chấp, nhưng không phải cho việc nắm giữ thụ động.

Sự phân biệt đó quan trọng đối với cả các giao thức DeFi và sàn giao dịch tập trung. Một mô hình lợi nhuận cố định sẽ cho phép stablecoin cạnh tranh trực tiếp với các quỹ thị trường tiền tệ và tín phiếu kho bạc cho vốn bán lẻ. Mô hình liên kết với hoạt động hẹp hơn, bảo tồn một số cơ sở tiền gửi của nhóm vận động hành lang ngân hàng trong khi vẫn cung cấp cho các nền tảng tiền điện tử một cách để khuyến khích sử dụng.

Khoảng Thời Gian 6 Tuần Trước Khi Bầu Cử Giữa Nhiệm Kỳ Chiếm Hết Chương Trình Nghị Sự Lập Pháp

Thượng viện có khoảng sáu tuần từ giữa tháng 3 để thông qua dự luật trước khi mùa vận động bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 hấp thụ băng thông lập pháp. Thời hạn đó, kết hợp với cam kết công khai của Scott về việc xem xét một đề xuất trong tuần này, cho thấy các nhà đàm phán cảm thấy sự khẩn cấp thực sự.

Nhưng câu hỏi về lợi nhuận không phải là trở ngại duy nhất. Đảng Dân chủ đã nêu ra phản đối đối với các dự án tiền điện tử của gia đình Trump, mà một số người muốn cấm rõ ràng theo khuôn khổ mới. Phạm vi của các ngoại lệ DeFi, sẽ xác định bao nhiêu tài chính phi tập trung nằm trong các quy tắc mới, vẫn chưa được giải quyết.

Những trở ngại phi lợi nhuận này có thể làm đình trệ dự luật ngay cả khi thỏa hiệp của Scott về lợi nhuận thành công. Môi trường quy định hiện tại đã di chuyển trên nhiều mặt trận đồng thời, và mỗi vấn đề chưa được giải quyết cho đối thủ đòn bẩy để trì hoãn.

Tính đến thời điểm xuất bản, các điều khoản cụ thể của đề xuất thỏa hiệp chưa được công bố công khai. Scott kết thúc bài phát biểu của mình tại hội nghị thượng đỉnh với hai từ bên lề: "Chúng ta hãy cầu nguyện." Cho dù điều đó phản ánh sự tự tin hay thận trọng, vài tuần tới sẽ xác định liệu stablecoin vẫn là công cụ chuyển tiền thuần túy hay phát triển thành thứ gì đó gần giống với công cụ tiết kiệm sinh lợi nhuận hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Thị trường tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số mang rủi ro đáng kể. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định.