Tại sao Washington sẽ không phá hỏng chiến thắng của crypto trước SEC

Khi Paul Atkins, chủ tịch SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ), thông báo tuần này rằng cơ quan của ông đã tạo ra một "phân loại token," ông cảnh báo rằng Quốc hội sẽ cần thiết để "bảo vệ tương lai" cho bước tiến mang tính bước ngoặt này trong quy định Crypto của Mỹ.

Xét cho cùng, các nhà quản lý đến và đi theo mỗi cuộc bầu cử tổng thống. Tuy nhiên, luật pháp khó thay đổi hơn nhiều.

Điều đó có nghĩa là Dự luật tiền điện tử về cấu trúc thị trường sắp tới có thể làm hỏng cuộc diễu hành của Crypto nếu nó hạn chế hơn so với phân loại token của SEC, vốn đã nhận được sự hoan nghênh rộng rãi trong giới Crypto khi được công bố vào thứ Ba.

Nhưng Cody Carbone không lo lắng.

SEC và các nhà lãnh đạo quốc hội hiện đang đàm phán Dự luật tiền điện tử về cấu trúc thị trường đang "rất thống nhất," Carbone, người đứng đầu nhóm ủng hộ Crypto Digital Chamber, nói với DL News.

"SEC đã cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cho Quốc hội khi họ soạn thảo dự luật này ở mọi bước, và nhiều điều mà dự luật sẽ thực hiện là chỉ đạo SEC phát hành hướng dẫn như thế này," ông nói.

"Tôi không thấy bất kỳ cơ hội nào để Đảng Dân chủ nói rằng, 'Ồ, chúng tôi không đồng ý với những gì SEC đã làm.'"

Hòa hoãn

Các th参議員đang chạy đua để hoàn thiện các điều khoản chính của Dự luật tiền điện tử về cấu trúc thị trường được gọi là Đạo luật Rõ ràng. Đúng như tên gọi, mục đích của dự luật là làm rõ khi nào một tài sản Crypto thuộc phạm vi quản lý của SEC, và khi nào nó thuộc phạm vi quản lý của CFTC.

Các cơ quan quản lý từ cả hai cơ quan từ lâu đã tuyên bố quyền tài phán đối với thị trường Crypto, mặc dù Atkins và đồng nghiệp겸nhân viên của ông, Chủ tịch CFTC Mike Selig, đã cam kết làm việc cùng nhau để "giúp khai phá đầy đủ tiềm năng của những đổi mới này," như Selig đã nói trong một lần xuất hiện tại một hội nghị ngành ở Washington, DC tuần này.

"Quá lâu rồi, hai cơ quan đã không thể làm việc cùng nhau về những điều cơ bản như định nghĩa, giải thích," Selig nói. "[SEC] đang chôn vùi rìu chiến với CFTC, tôi nghĩ điều này đã bắt đầu nhiều tháng trước khi tôi nhận chức tại CFTC, nhưng chúng tôi sẽ tiếp tục nỗ lực."

Phân loại token có lẽ là sản phẩm quan trọng nhất của sự hòa hoãn này. Về mặt kỹ thuật, đó là một giải thích về luật chứng khoán liên bang đưa ra các quy tắc cho các nhà phát hành hầu như tất cả các tài sản Crypto.

Nó tạo ra bốn loại tài sản Crypto không phải chứng khoán — hàng hóa kỹ thuật số, đồ sưu tầm kỹ thuật số, công cụ kỹ thuật số và Stablecoin thanh toán — mặc dù các nhà phát hành của chúng có thể được yêu cầu tuân theo luật chứng khoán liên bang trong một số trường hợp nhất định.

Chỉ có một loại tài sản Crypto, chứng khoán token hóa, tự động thuộc phạm vi quản lý của SEC theo cách giải thích của cơ quan về luật chứng khoán.

Cách giải thích này đã nhận được sự hoan nghênh rộng rãi từ ngành.

"Để thực sự đánh giá cao điều này quan trọng như thế nào, bạn phải trải qua những năm Gensler, mà tôi đã trải qua," Steve Yelderman, tổng cố vấn tại Etherealize, nói với DL News, đề cập đến Gary Gensler, chủ tịch SEC trước Atkins.

"Tôi đã kiện tụng tại Coinbase chống lại SEC và chúng tôi, giống như, thực sự van xin để được hướng dẫn."

Carbone đồng ý.

"Bây giờ, nếu bạn định phát hành một token tại Hoa Kỳ, bạn biết cơ quan quản lý của bạn là ai. Bạn biết bạn cần làm gì để được quản lý đúng cách," ông nói.

"Không còn phải đoán nữa. Không còn việc tìm thấy token của bạn trong một hành động thực thi, được liệt kê là chứng khoán hoặc được liệt kê là hàng hóa khi bạn không mong đợi điều đó. Đó là điều chúng tôi đã yêu cầu từ lâu, vì vậy thật không thể tin được khi thấy điều đó được công bố hôm qua."

'Gần như hoàn hảo'

Tuy nhiên, hướng dẫn không chỉ hữu ích vì nó rõ ràng. Nó cũng rất thân thiện với các doanh nhân Crypto.

"Điều này gần như hoàn hảo nhất mà tôi có thể tưởng tượng," Carbone nói.

Dưới thời Gensler, SEC đã cáo buộc trong các vụ kiện rằng các Tiền mã hóa lớn là chứng khoán, một phân loại đi kèm với trách nhiệm to lớn đối với nhà phát hành tài sản.

Hướng dẫn của cơ quan tuần này đã lưu ý cụ thể rằng Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Doge và các Tiền mã hóa lớn khác sẽ được coi là hàng hóa kỹ thuật số.

Tài liệu hướng dẫn 68 trang do SEC xuất bản chứa hàng chục chi tiết mà các luật sư Crypto chắc chắn sẽ xem xét kỹ lưỡng trong những tuần tới. Cho đến nay, Yelderman thích những gì ông đã thấy.

"Một trong những điều mà hướng dẫn này làm thực sự tốt là đưa ra các ví dụ về cách bạn có thể có một hợp đồng đầu tư sau đó kết thúc," Yelderman nói — nói cách khác, khi người hoặc công ty đứng sau một tài sản Crypto không phải chứng khoán được tự do khỏi nghĩa vụ của họ đối với SEC.

Ví dụ, một doanh nhân có thể huy động tiền thông qua đợt chào bán token ban đầu để xây dựng một sản phẩm Crypto cụ thể. Các token mà doanh nhân đó bán có thể phải tuân theo luật chứng khoán, theo SEC. Nhưng điều đó có thể kết thúc một khi doanh nhân đã thực hiện lời hứa của mình.

"Đó là một ví dụ thực sự đơn giản, nhưng đó là điều mà SEC trước đây đã phải vật lộn để diễn đạt như một khả năng," Yelderman nói.

Bất chấp sự phấn khích của họ về hướng dẫn của SEC, các nhà ủng hộ Crypto nói rằng Dự luật tiền điện tử về cấu trúc thị trường vẫn cần thiết.

"Đối với tôi, không thể chấp nhận được rằng họ sẽ không thể tìm thấy sự đồng thuận và hoàn thành dự luật," Carbone nói.

"Nếu chúng ta không hoàn thành dự luật, thì bạn không làm cho chính sách trở nên lâu dài. Bạn để nó phụ thuộc vào các cuộc bầu cử và bạn để nó phụ thuộc vào các chính quyền tương lai. Bạn không muốn điều đó. Nó không mang lại cho các nhà sáng lập bất kỳ sự rõ ràng nào."

Aleks Gilbert là phóng viên DeFi của DL News tại New York. Bạn có thể liên hệ với anh ấy tại [email protected].