Giá Solana (SOL) Giảm 11% khi Doanh Thu DApps Rơi xuống Mức Thấp Nhất trong 18 Tháng

TÓM TẮT

• SOL giảm 11% trong ba ngày, xuống còn $87 sau khi đạt đỉnh $97.70 vào thứ Hai, thanh lý $25 triệu vị thế long.
• Tỷ lệ Funding Futures vĩnh cửu SOL chạm 0%, cho thấy phe tăng giá ít quan tâm đến vị thế đòn bẩy.
• Doanh thu DApps của Solana giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng là $22 triệu, giảm từ $36 triệu hai tháng trước.
• Trong không gian hợp đồng vĩnh cửu, Hyperliquid và các chuỗi chuyên dụng khác hiện xử lý hơn 80% tổng khối lượng.
• Các công ty nắm giữ SOL trong quỹ dự trữ của họ, chẳng hạn như Forward Industries và DeFi Development Corp., hiện đang lỗ trên các khoản nắm giữ của họ.

Token gốc SOL của Solana đã có một tuần khó khăn. Sau khi đạt mức cao cục bộ $97.70 vào thứ Hai, SOL giảm 11% trong ba ngày, trượt xuống $87 vào thứ Năm. Động thái đó đã kích hoạt việc thanh lý $25 triệu vị thế long đòn bẩy, làm tổn hại niềm tin của nhà giao dịch.

Thị trường phái sinh cũng không vẽ nên bức tranh tích cực. Tỷ lệ Funding Futures vĩnh cửu SOL đang ở gần 0%, có nghĩa là nhu cầu đối với vị thế long về cơ bản vắng bóng. Trong điều kiện bình thường, tỷ lệ Funding có xu hướng dao động quanh 9% khi các nhà giao dịch nghiêng về lạc quan. Phe giảm giá đã kiểm soát phía đòn bẩy của thị trường trong tháng qua.

Thị trường quyền chọn cũng cho thấy sự thận trọng. Delta skew 30 ngày trên Deribit tăng vọt lên 12% vào thứ Năm. Điều đó có nghĩa là quyền chọn bán (put options), có lãi từ việc giá giảm, đang giao dịch với mức phí cao hơn so với quyền chọn mua (calls). Điều này cho chúng ta biết rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà tạo lập thị trường đang phòng ngừa rủi ro với nhiều đợt giảm giá hơn, ngay cả khi SOL đã giao dịch thấp hơn 70% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Hoạt động On-chain Yếu Làm Tăng Áp Lực

Doanh thu DApps của Solana đã giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng, đạt $22 triệu. Con số này giảm từ $36 triệu chỉ hai tháng trước. Mặc dù loại sự chậm lại này không chỉ riêng Solana — BNB Chain chứng kiến doanh thu DApps giảm 52% trong cùng kỳ — nó phản ánh sự yếu kém rộng hơn trong nhu cầu on-chain.

Solana vẫn dẫn đầu tất cả các blockchain về khối lượng sàn giao dịch phi tập trung (DEX), được thúc đẩy bởi các nền tảng như Pump, Raydium và Orca. Nhưng trong không gian hợp đồng vĩnh cửu, đó là một câu chuyện khác. Các chuỗi được xây dựng đặc biệt cho giao dịch phái sinh — bao gồm Hyperliquid, Edgex, Zklighter và Aster — hiện kiểm soát hơn 80% tổng khối lượng hợp đồng vĩnh cửu.

Việc ra mắt hợp đồng Futures vĩnh cửu Chỉ số S&P 500 được cấp phép chính thức trên Hyperliquid, được phát triển bởi Trade[XYZ], cũng đã kéo sự chú ý và khối lượng khỏi hệ sinh thái Solana. Thị trường cổ phiếu được token hóa nhìn chung đang tiến gần đến $1,1 tỷ tổng tài sản.

Fractal Bearish Phản Chiếu Mô Hình Tháng 1 Năm 2026

Về mặt kỹ thuật, các nhà phân tích đã chỉ ra một fractal giảm giá đang hình thành trên biểu đồ của Solana. Theo biểu đồ được chia sẻ bởi nhà phân tích Elja, cấu trúc giá hiện tại phản chiếu chặt chẽ thiết lập tháng 1 năm 2026 khi SOL tăng vào kháng cự và sau đó bán tháo mạnh. Trong cả hai trường hợp, đồng coin đẩy vào vùng kháng cự sau khi giảm và mất đà nhanh chóng.

https://twitter.com/Eljaboom/status/2034310769488416909?s=20

Vốn hóa thị trường của SOL đứng ở mức $51 tỷ, giảm 42% so với $88 tỷ của BNB. Mặc dù vậy, các yếu tố cơ bản của mạng Solana mạnh hơn ở một số lĩnh vực — phí mạng 30 ngày của nó tổng cộng $20,8 triệu so với $9,1 triệu của BNB Chain, và TVL $6,9 tỷ của nó vượt quá $5,7 tỷ của BNB Chain.

Các công ty như Forward Industries và DeFi Development Corp., đã áp dụng SOL làm tài sản dự trữ, hiện đang lỗ trên các vị thế đó.

Bài viết Giá Solana (SOL) Giảm 11% Khi Doanh Thu DApps Rơi Xuống Mức Thấp Nhất 18 Tháng xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.