IPO OKX: Thận trọng với niêm yết tại Mỹ khi thỏa thuận 25 tỷ USD với ICE neo giữ kế hoạch dài hạn

Ban lãnh đạo OKX đang thể hiện sự kiên nhẫn với IPO OKX khi họ ưu tiên tăng trưởng bền vững, giá trị cổ đông và tài chính token hóa hơn là ra mắt nhanh chóng trên Wall Street.

OKX thiết lập lộ trình thận trọng ra thị trường công khai

Sàn giao dịch tiền mã hoá OKX không vội vàng theo đuổi niêm yết công khai tại Mỹ, mặc dù đang mở rộng mạnh mẽ trên thị trường toàn cầu và tài chính onchain. Công ty đang tập trung vào tăng trưởng dài hạn và thu nhập ổn định trước khi cam kết IPO. Tuy nhiên, đội ngũ quản lý đã nói rõ rằng thị trường công khai vẫn là một phần trong tầm nhìn dài hạn của họ.

"Chúng tôi sẽ niêm yết công khai khi có sự tự tin rằng chúng tôi có thể mang lại giá trị cho cổ đông," Haider Rafique, đối tác quản lý toàn cầu và giám đốc marketing của công ty cho biết. Ông phát biểu hôm thứ Năm tại Hội nghị Thượng đỉnh Tài sản Kỹ thuật số ở New York. Hơn nữa, ông nhấn mạnh rằng nếu OKX không thể mang lại lợi nhuận, "sẽ không có mong muốn" gia nhập thị trường công khai.

Định giá 25 tỷ USD và quan hệ đối tác với Intercontinental Exchange

Lập trường thận trọng này diễn ra sau một khoản đầu tư chiến lược gần đây liên quan đến Intercontinental Exchange, công ty mẹ của Sàn giao dịch Chứng khoán New York. Thương vụ này định giá OKX ở mức 25 tỷ USD. Rafique giải thích rằng công ty cố ý chấp nhận mức giá thận trọng, mặc dù doanh thu và phạm vi quản lý của họ đã mở rộng đáng kể.

"Tôi nghĩ chúng tôi đã định giá thấp bản thân khi bạn nhìn vào tăng trưởng doanh thu, giấy phép và tài sản của chúng tôi," ông nói. Tuy nhiên, ông mô tả động thái này là "rất có chủ ý" và gắn chặt với lợi nhuận cổ đông trong tương lai. Thương vụ với Intercontinental Exchange cũng đặt OKX vào vị trí đóng vai trò lớn hơn trong việc kết nối thị trường truyền thống và cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain.

Bài học từ Coinbase và các lần niêm yết tiền mã hoá trước đó

Nhận xét của Rafique phản ánh sự bất an rộng hơn về cách các công ty tập trung vào tiền mã hoá hoạt động trên các sàn giao dịch công khai kể từ năm 2021. Không đề cập trực tiếp tên công ty, ông nhắc đến một đợt niêm yết lớn nơi khoản đầu tư cá nhân của ông đã mất một nửa giá trị. "Tôi đã mua một cổ phiếu... và cổ phiếu đó có lợi nhuận âm 50%," ông nói. "Đó không phải là điều tốt. Điều đó thực sự xấu cho ngành."

Mặc dù ông không đề cập, Coinbase (COIN) vẫn là sàn giao dịch tiền mã hoá được niêm yết lớn nhất tại Mỹ. IPO năm 2021 của nó đã trở thành mốc quan trọng cho ngành, nhưng cổ phiếu hiện giao dịch thấp hơn gần 50% so với giá niêm yết ban đầu. Điều đó đã củng cố các câu hỏi về cách thị trường công khai đánh giá định giá sàn giao dịch tiền mã hoá và mô hình kinh doanh dài hạn.

Rafique cảnh báo rằng lặp lại những sai lầm trước đó sẽ gây hại cho các công ty tài sản kỹ thuật số và nhà đầu tư. "Nếu chúng tôi đối xử với việc niêm yết công khai giống như cách chúng tôi đối xử với ICO và 5 triệu token được đưa ra thị trường năm ngoái... thì tôi nghĩ chúng ta sẽ diệt vọng với tư cách là một ngành," ông nói. Hơn nữa, ông cho rằng kỷ luật trong niêm yết là điều cần thiết cho sự tự tin của ngành tiền mã hoá trong thập kỷ tới.

Xây dựng sàn giao dịch toàn cầu với thanh khoản sâu

Thay vì đua đến IPO OKX, công ty đang nỗ lực củng cố vị thế là nhà xây dựng dài hạn trên thị trường. Được thành lập tại châu Á, OKX đã phát triển thành một trong những nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số lớn nhất toàn cầu. Rafique cho biết sàn giao dịch nằm trong số các địa điểm hàng đầu về phái sinh, một phân khúc thường thúc đẩy khối lượng giao dịch và thu nhập phí của ngành.

Không giống như các đối thủ cạnh tranh lấy Mỹ làm trung tâm như Coinbase và Kraken, OKX hoạt động trên khắp châu Âu, Mỹ Latin và châu Á. Phạm vi quốc tế này mang lại cho công ty một nhóm thanh khoản rộng hơn và cơ sở khách hàng đa dạng. Tuy nhiên, nó cũng mang đến những thách thức quản lý và vận hành phức tạp hơn, điều mà công ty coi là lợi thế cạnh tranh nếu được quản lý đúng cách.

Dấu ấn toàn cầu đó là một phần cốt lõi trong chiến lược của nó khi hướng tới sự tham gia sâu hơn vào Mỹ. Rafique nhấn mạnh lợi thế cấu trúc cho các sàn giao dịch hoạt động qua các múi giờ, lập luận rằng họ có thể duy trì thanh khoản tiền mã hoá toàn cầu 24/7. "Sổ lệnh thống nhất của chúng tôi trở thành lợi thế cạnh tranh thực sự mạnh mẽ," ông nói, đặc biệt là trong giờ ngoài giờ làm việc của Mỹ khi các địa điểm trong nước có thể có giao dịch ít hơn.

Tài chính token hóa và cơ sở hạ tầng là làn sóng tăng trưởng tiếp theo

Ngoài giao dịch spot và phái sinh, OKX đang đặt cược mạnh vào tài sản tài chính token hóa và cơ sở hạ tầng blockchain. Quan hệ đối tác của nó với ICE dự kiến sẽ hỗ trợ công việc đưa cổ phiếu và các công cụ truyền thống khác lên onchain. Trong mô hình đó, OKX sẽ đóng vai trò là lớp phân phối và truy cập, kết nối người dùng toàn cầu với các sản phẩm token hóア.

Công ty xem các sáng kiến tài chính token hóa là trụ cột doanh thu dài hạn chứ không phải xu hướng ngắn hạn. Hơn nữa, việc liên kết chứng khoán niêm yết và blockchain cuối cùng có thể phù hợp hơn với kỳ vọng của thị trường công khai về chất lượng thu nhập và giám sát quản lý. Sự phù hợp đó có thể quan trọng khi nhà đầu tư và cơ quan quản lý đánh giá bất kỳ đề xuất niêm yết nào trong tương lai.

Thời điểm IPO gắn với độ bền, không phải sự cường điệu

Hiện tại, Rafique nhấn mạnh rằng ban lãnh đạo OKX đang tập trung vào việc xây dựng một doanh nghiệp ổn định trước khi cam kết với lịch trình IPO. "Chúng tôi sẽ xây dựng công ty này trong 20, 30 năm," ông nói, đóng khung quyết định niêm yết là câu hỏi về độ bền chứ không phải thời điểm thị trường. Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng vốn công khai có thể hỗ trợ giai đoạn mở rộng tiếp theo khi công ty sẵn sàng.

Thông điệp tới nhà đầu tư và cơ quan quản lý là kế hoạch niêm yết công khai của OKX sẽ được quyết định bởi hiệu suất bền vững, sẵn sàng quản lý và cấu trúc thị trường, không phải các chu kỳ cường điệu ngắn hạn. Trong bối cảnh đó, bất kỳ đợt ra mắt cuối cùng tại Mỹ nào cũng sẽ nhằm ưu tiên giá trị cổ đông dài hạn hơn là tăng định giá nhanh chóng. Công ty hy vọng thái độ thận trọng này sẽ giúp tránh những cạm bẫy đã thấy trong các lần niêm yết tiền mã hoá trước đó.

Tóm lại, OKX đang sử dụng định giá 25 tỷ USD, liên minh chiến lược ICE và phạm vi toàn cầu của mình để chuẩn bị cho một đợt niêm yết trong tương lai theo các điều khoản riêng của mình, với sự nhấn mạnh vào tính ổn định, thanh khoản và thị trường token hóa mạnh mẽ.