Sau những trở ngại lớn kể từ cuối năm 2025, các quỹ tài sản kỹ thuật số hiện đang có dấu hiệu hồi phục.
Theo Zach Pandl, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty quản lý tài sản Grayscale Investments, ngành này đã vượt qua khó khăn thông qua các chiến lược mới.
DATs đang xử lý Mùa đông Crypto như thế nào
Ví dụ, công ty dẫn đầu phân khúc thị trường, Strategy, đã chuyển hướng từ trái phiếu chuyển đổi sang cổ phiếu ưu đãi. Và Stretch (STRC) nổi lên như động lực vốn chính cho đợt mua Bitcoin ồ ạt của công ty.
Ngoài ra, công ty đã ra mắt quỹ dự trữ USD trị giá 2,25 tỷ USD. Điều này sẽ giúp trang trải các nghĩa vụ cổ tức ngắn hạn liên quan đến danh mục cổ phiếu ưu đãi của công ty.
Nhìn chung, các cấu trúc vốn mới và được tối ưu hóa đã giúp công ty giảm gánh nặng nợ tổng thể. Mở rộng hơn, điều này cũng giúp Strategy tránh bị loại khỏi các chỉ số chuẩn lớn như Chỉ số MSCI.
Mặt khác, một số công ty như SharpLink Gaming và BitMine Immersion Technologies, công ty quỹ Ethereum lớn nhất thế giới, đã chọn cách stake và restake các tài sản crypto của họ để tạo thu nhập.
Trên thực tế, BitMine đang nhắm mục tiêu 300 triệu USD doanh thu hàng năm nếu stake toàn bộ 4,6 triệu ETH của mình trong những tuần tới.
Đồng thời, các công ty quỹ khác, chẳng hạn như công ty khai thác Bitcoin MARA, đã bán một phần tài sản của họ để đặt cược vào việc áp dụng AI, như một phương tiện đa dạng hóa khỏi lĩnh vực crypto để tối đa hóa tiềm năng doanh thu.
Các công ty quỹ chuyển hướng giữa áp lực
Nhưng không phải tất cả đều điều chỉnh phù hợp mà không phải đốt cháy tài sản của họ. Ví dụ, công ty quỹ BTC được David Bailey hậu thuẫn, Nakamoto, chứng kiến cổ phiếu của mình giảm gần về 0. Đáng chú ý, Sequans đã bán 970 BTC và thanh toán 50% nợ chuyển đổi, cắt giảm gánh nặng từ 189 triệu USD xuống 94,5 triệu USD.
Tương tự, ETHZilla đã thanh lý một phần tài sản ETH của mình trị giá 114 triệu USD, để tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu, trả nợ và chuyển sang token hóa.
Đáng chú ý rằng giá trị tài sản crypto của hầu hết các công ty quỹ đã giảm xuống dưới giá trị doanh nghiệp của họ trong vài tháng qua, buộc hầu hết họ phải mua lại cổ phiếu để tăng giá cổ phiếu.
Điều này được thực hiện bằng cách bán tài sản crypto hoặc vay thêm. Ví dụ, Metaplanet đã huy động khoản vay 500 triệu USD và thế chấp tài sản BTC thay vì bán chúng.
Nhìn chung, việc bán tháo bắt buộc trong các DATs là hạn chế. Trên thực tế, họ đã là người mua ròng trong vài tuần qua.
Nguồn: GrayscaleTóm tắt cuối cùng
- Các DATs, dẫn đầu bởi Strategy, MARA và BitMine, đã chọn các cấu trúc vốn mới, nguồn thu nhập mới và đa dạng hóa sang các lĩnh vực khác để tồn tại qua giai đoạn khó khăn của crypto.
- Grayscale lưu ý rằng các DATs là người mua ròng trong vài tuần qua, nhấn mạnh rằng họ đang 'tìm lại chỗ đứng.'
Nguồn: https://ambcrypto.com/crypto-treasuries-regain-footing-again-after-recent-downturn-grayscale/
