Các nhà phân tích đang hạ triển vọng cổ phiếu cho năm 2026

Cổ phiếu Mỹ đang tăng trở lại vào thứ Ba sau khi Wall Street Journal đưa tin rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nói với các trợ lý rằng ông có thể rút khỏi cuộc xung đột mà không cố gắng "mở lại" Eo biển Hormuz cho các đồng minh của Mỹ.

Thị trường coi đây là dấu hiệu cho thấy Mỹ có thể rút lui khỏi một trong những mục tiêu chiến lược của mình trong cuộc chiến tranh một tháng tuổi chống Iran, giúp người Mỹ dễ dàng hơn trong việc chấm dứt xung đột và quay trở lại trạng thái tương tự như hiện trạng yếu kém trước đó. Trong kịch bản này, các đồng minh khu vực, Israel và các quốc gia vùng Vịnh, sẽ tự giải quyết lệnh ngừng bắn.

NASDAQ Composite (IXIC) tăng 2% sau tin tức này, trong khi S&P 500 (SPX) và Dow Jones Industrial Average (DJIA) ít biến động hơn cũng tăng hơn 1%.

Triển vọng vẫn bearish

Nhưng ngay cả khi lệnh ngừng bắn đến vào tháng 4, phần lớn thiệt hại sẽ vẫn còn nguyên đối với thị trường cổ phiếu Mỹ cho đến cuối năm dương lịch.

Hai xu hướng chính trên Wall Street nắm giữ chìa khóa cho triển vọng ảm đạm này. Đầu tiên là việc giảm dự báo cuối năm về S&P 500 trong số các nhà phân tích lạc quan. Thứ hai là Tín hiệu Suy thoái Walmart (WRS).

Nhà phân tích cổ phiếu kỳ cựu Jim Paulsen chỉ ra rằng tín hiệu sau là trường hợp rõ ràng để duy trì kỳ vọng kém cho phần còn lại của năm 2026. WRS là thước đo giá cổ phiếu Walmart (WMT) so với S&P Global Luxury Index (SPGLGUN). Tỷ lệ này có xu hướng tăng trong các giai đoạn khó khăn kinh tế, và hiện tại nó đang ở mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Điều này là do Walmart bán hàng tiêu dùng thiết yếu cho quần chúng ngay cả trong các giai đoạn hỗn loạn, cho phép nó vượt qua suy thoái, trong khi các thương hiệu xa xỉ chứng kiến sự sụt giảm lớn trong tiêu dùng trong thời kỳ suy thoái.

"WRS ngày càng khuyến cáo thận trọng về nền kinh tế Mỹ vì xu hướng mua sắm bán lẻ đang hướng tới các cửa hàng giảm giá, cho thấy áp lực có thể đang gia tăng đối với người tiêu dùng có thu nhập thấp và trung bình," Paulsen viết. "Tôi đoán nền kinh tế sẽ tránh được suy thoái trong năm nay, nhưng tôi ngày càng tin tưởng rằng một sự chậm lại kinh tế đáng kể của Mỹ đang diễn ra và cuối cùng sẽ cần thêm các biện pháp điều tiết chính sách kinh tế và lãi suất thấp hơn để ngăn chặn."

Sau đó là những dự báo từng lạc quan đang bị bỏ qua. Wells Fargo là ngân hàng mới nhất làm điều này, phát hành ghi chú khách hàng vào thứ Ba dự báo S&P 500 sẽ kết thúc năm ở mức 7,300 thay vì mức 7,800 mà họ đưa ra vào đầu năm. Điều này có nghĩa là tăng 6% trong chỉ số rộng thay vì 14% như dự đoán ban đầu.

Tâm lý tiêu cực đó theo sau JPMorgan, ngân hàng đã hạ triển vọng tương tự về chỉ số từ 7,500 xuống 7,200.

Bất kỳ loại lệnh ngừng bắn nào cũng có thể là điềm tốt cho giá cổ phiếu, nhưng giá dầu cao có thể sẽ tiếp tục trong một thời gian vì khoảng một phần ba cơ sở hạ tầng dầu khí ở Vịnh đã bị hư hại do cuộc chiến mà Mỹ và Israel phát động vào ngày 28 tháng 2.