概述 Mastercard 与 BVNK 在 10 月 15 日推出 Global Money Platform，把法币与稳定币账户、两者之间的实时兑换、稳定币关联卡以及向银行账户付款整合进同一个 API。根据 Mastercard 发布的官方公告，银行、金融科技公司和企业既可以用自有品牌对外提供这些服务，也可以用于自身的资金管理与清算，首批接入方包括 Nuvei、Marqeta、Ontop、Be概述 Mastercard 与 BVNK 在 10 月 15 日推出 Global Money Platform，把法币与稳定币账户、两者之间的实时兑换、稳定币关联卡以及向银行账户付款整合进同一个 API。根据 Mastercard 发布的官方公告，银行、金融科技公司和企业既可以用自有品牌对外提供这些服务，也可以用于自身的资金管理与清算，首批接入方包括 Nuvei、Marqeta、Ontop、Be

Mastercard 推出稳定币平台：从链上资产到刷卡消费与银行提现全解析

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作者：James Mitchell

2026/10/16 11:52

概述

Mastercard 与 BVNK 在 10 月 15 日推出 Global Money Platform，把法币与稳定币账户、两者之间的实时兑换、稳定币关联卡以及向银行账户付款整合进同一个 API。根据 Mastercard 发布的官方公告，银行、金融科技公司和企业既可以用自有品牌对外提供这些服务，也可以用于自身的资金管理与清算，首批接入方包括 Nuvei、Marqeta、Ontop、Beem 和 Almond FinTech。

需要先厘清一层关系。这不是两家公司的对外合作，而是收购之后的首个重大整合。据 The Block 的报道，Mastercard 在 2026 年 3 月 17 日宣布以最高 18 亿美元收购这家成立于 2021 年的稳定币支付基础设施公司，并于 8 月 3 日完成交割。换句话说，卡组织把链上支付能力买进了自己的体系，现在开始对外输出。

对普通用户和商户来说，真正有价值的问题不是卡组织的战略，而是具体机制：账户里的稳定币怎么变成商户收到的本地货币，这条链路上有几道费用，钱多久能到银行账户，以及今天哪些能力真的可用。DefiLlama 的数据显示稳定币总市值约 3,031 亿美元，其中 USDT 约 1,838.5 亿美元、USDC 约 727.7 亿美元，这笔规模的资金能否顺畅地进出传统账户体系，决定了它究竟是交易所里的筹码还是真正的支付工具。

核心要点

一个 API 打包四类能力。 法币与稳定币并存的多币种账户、两者之间的实时兑换、可在 Mastercard 受理网络消费的稳定币关联卡，以及用稳定币余额向收款人银行账户发起本地货币付款。

发卡覆盖 130 多个国家。 公告称稳定币关联卡的发卡能力覆盖 130 多个国家和地区。

银行付款走 Mastercard Move。 该通道触达超过 170 亿个终端账户，公告称 2027 年将覆盖 200 多个国家和地区的 40 多种货币。

商户端不接触加密资产。 兑换发生在授权环节的持卡人与发卡方之间，卡组织按法币完成清算，商户收单方收到的是本地货币。

费用是分层叠加的。 链上手续费、兑换价差、发卡月费、跨境汇兑加价与取现费各自独立，按 Spark 的行业研究，兑换价差区间为零到 2.49%，跨境汇兑加价零到 1.5%。

卡组织之间已经在正面竞争。 据 Wall Street Ledger 的梳理，Visa 的稳定币结算规模在 2026 年 9 月已达到约 200 亿美元的年化水平，同比增长接近 200%，而 Mastercard 在 6 月已允许发卡机构用 USDC、PYUSD 和 RLUSD 完成卡交易清算。

这个平台具体提供了什么

四类能力与第一批接入方

按官方公告的描述，Global Money Platform 的第一层是多币种账户，法币余额与稳定币余额并列存放，通过同一个 API 在两者之间实时兑换，并支持可配置的奖励机制。第二层是稳定币关联卡，持卡人可以用稳定币余额在 Mastercard 受理网络消费，发卡能力覆盖 130 多个国家和地区。第三层是银行付款，稳定币余额可以通过 Mastercard Move 向收款人的银行账户发起本地货币付款，该通道触达超过 170 亿个终端账户。

首批接入方的构成说明了目标客群。Nuvei 和 Marqeta 分别代表收单与发卡基础设施，Ontop 和 Beem 偏向跨境薪酬与汇款场景，Almond FinTech 则在汇兑清算侧。这几类客户本身不直接服务零售用户，而是把能力再封装给下游，这决定了平台的扩散方式是通过合作方的品牌而不是 Mastercard 自己的 App。

Mastercard 区块链与数字资产业务执行副总裁 Raj Dhamodharan 在公告中表示，公司相信未来的商业将建立在多种货币形态之间的互操作性之上。BVNK 联合创始人兼首席商务官 Chris Harmse 的说法更直接，他称该平台将成为所有货币形态的单一基础设施层，而不只是稳定币的。

收购背景决定了产品形态

理解这个平台，要回到 8 月完成的那笔收购。BVNK 成立于 2021 年，做的是让企业在主流公链上收付款的基础设施，Mastercard 在 3 月宣布以最高 18 亿美元收购，8 月 3 日完成。Mastercard 当时的表述是，将利用 BVNK 的技术帮助金融机构、金融科技公司和企业规模化使用稳定币与代币化资产，覆盖企业间支付、代付、清算与资金管理。

这解释了为什么产品一上来就是全栈形态而不是单点功能。链上收付能力来自 BVNK，受理网络、发卡体系与银行付款通道来自 Mastercard，两者合并之后不需要再做商务谈判。对想理解稳定币基础概念的读者，可以先看稳定币基础指南。

三类参与者各自站在哪一环

企业站在资金管理那一环。一家在多个国家有收入和支出的公司，过去需要在每个市场开立本地账户并承担跨境汇款的时间与成本，现在可以把稳定币作为中转层，用同一个账户体系持有多种货币形态，在需要落地时再兑换成本地货币付出去。公告明确提到企业可以把这套能力用于自身的资金管理与清算，而不只是对外销售。

发卡机构与金融科技公司站在分发那一环。它们接入 API 之后，用自有品牌推出带稳定币余额的卡产品或付款服务，不需要自己搭建链上基础设施、处理多链地址管理，也不需要单独申请各市场的发卡资质。Marqeta 这类发卡基础设施公司出现在首批名单里，意味着下游会很快出现一批贴牌产品。

消费者站在最末端，也是感知最弱的一环。对持卡人而言，操作与普通借记卡没有区别：刷卡、授权、扣款。差别藏在后台，扣掉的是稳定币余额而不是银行存款，汇率在授权瞬间锁定，而不是等到银行隔日入账时才确定。

一笔稳定币刷卡消费到底经过了什么

四个环节

按 Spark 对稳定币卡市场的研究，一笔交易的链路可以拆成四段。第一段是授权，卡产品用实时报价加上自己的价差给出兑换定价，检查持卡人在链上或托管账户中的余额是否充足并锁定对应金额，余额足够则授权通过，汇率同时固定。

第二段是兑换，发生在持卡人与发卡方之间，就在授权这一刻完成。关键在于商户全程不接触加密资产。

第三段是清算，交易按法币通过卡组织网络清算，商户的收单方收到本地货币，发卡方被按法币扣款。传统卡清算通常需要一到三个工作日，而链上结算可以在数秒内完成，这个时间差正是卡组织引入稳定币的动机之一。

第四段是持卡人侧的对账，锁定的稳定币从链上或托管账户扣除，与法币清算结果核对。

稳定币余额怎么变成银行账户里的钱

刷卡之外的另一条路径是直接付款到银行账户。这条链路上，稳定币余额先在平台内兑换成目标货币，再通过 Mastercard Move 进入收款人所在国家的本地清算体系。公告称该通道目前触达超过 170 亿个终端账户，并预计在 2027 年覆盖 200 多个国家和地区的 40 多种货币。

这条路径对跨境薪酬、自由职业者结算和中小企业收款的意义比刷卡更大，因为它绕开了代理行链条。需要注意的是，到账速度取决于目的地的本地清算系统，而不取决于链上确认速度，链上部分可能几秒完成，本地入账仍可能按当地银行的工作时间处理。如果是要把交易所里的稳定币转出到钱包或支付账户，流程可以参考提现操作指南，反向充值则参考充值操作指南。

成本到底由哪几层构成

把"稳定币支付更便宜"当成一句整体结论，容易在实际使用时失算。按 Spark 整理的典型区间，费用至少有五层，每层的承担方和触发条件都不同。

链上手续费由转账发生时的网络状况决定，在 EVM 链上波动明显，部分产品通过免 gas 授权把这部分成本转移到服务方。兑换价差是最大的变量，典型区间从零到 2.49%，用 USDC 或 USDT 消费通常不收兑换费，而用其他加密资产消费时，部分产品会收取 2.49% 的转换费。发卡费用为零到 20 美元每月不等，与传统借记卡的零到 10 美元相比并不占优。跨境汇兑加价区间为零到 1.5%，低于银行通常的 1% 至 3%。取现费为零到 5 美元。至于商户承担的交换费，由于走的是同一套卡网络，区间与传统卡一致，仍是 0.5% 至 1.5%。

这组数字说明两件事。一是稳定币卡真正的成本优势集中在跨境场景，国内消费的优势有限甚至为负，因为传统借记卡的国内消费对持卡人通常是免费的。二是报价里的价差比显性费率更值得关注，授权瞬间锁定的汇率包含服务方的加价，这部分不会单独列示在账单上。

规模侧也在验证这个判断。Spark 的数据显示，加密卡的月度消费金额从 2025 年 5 月的 2.71 亿美元增长到 2026 年 5 月的 6.56 亿美元，一年翻了一倍以上，但相对于稳定币三千亿美元级别的存量，支付场景的渗透仍处在早期。

想在实际转账前先对比链上成本与交易所内部划转的差异，可以从 USDC 与 USDT 的兑换盘口看起

现在能用什么，还不能用什么

公告明确该平台即日起通过 BVNK 提供，但有几处边界需要说清楚。公告没有点名支持哪些具体稳定币，这意味着实际可用的币种取决于接入方的配置与各地监管要求。Mastercard Move 覆盖 40 多种货币、200 多个国家和地区是 2027 年的目标，而非当前状态。路线图上还有两项尚未落地的能力，一是面向代理式商业的支持，二是代币化存款等其他受监管的货币形态。

把视野放到行业，这一步并不孤立。Visa 的稳定币结算规模在 2026 年 9 月已达到约 200 亿美元的年化水平，同比增长接近 200%，并在 9 月 9 日启动了在 Visa Direct 推送付款网络中使用稳定币结算的试点。Mastercard 则在 6 月扩展了清算能力，允许发卡机构用 USDC、PYUSD 和 RLUSD 结算卡交易，而不必走法币通道。两家卡组织的路径一致：不发行稳定币，而是把自己做成稳定币与传统账户之间的管道。

监管层面也构成约束条件。美国现行规则禁止获许可的稳定币发行方向持有人支付利息，而平台层面的奖励规则在 CLARITY 法案于 9 月受阻之后仍无成文法可依，这意味着公告中提到的"可配置的奖励机制"在不同司法辖区的可行性并不一致。相关框架可以参考我们整理的美国稳定币监管规则。

风险与后续观察点

需要正视的风险有四类。脱锚风险排在首位，授权瞬间锁定的汇率基于稳定币与法币的一比一假设，若所用稳定币出现折价，损失由谁承担取决于服务条款而非技术设计。托管风险次之，托管型卡产品在消费前持有用户资金，自托管型则保留在用户钱包，两者的破产隔离与赔付路径完全不同，开卡前需要确认属于哪一种。合规风险体现在实名要求与地区限制上，同一张卡在不同国家可用的功能可能不同。费用透明度风险最容易被忽略，价差藏在报价里，账单上看不出来，跨产品比较时应当用同一笔金额实测到账差额，而不是比对费率表。

后续值得跟踪的信号有几个。首先是接入方推出的首批产品形态，Nuvei 与 Marqeta 的下游客户会决定这套能力最先出现在跨境薪酬、商户收单还是消费卡上。其次是支持币种的公开，一旦明确支持哪些稳定币，就能判断这套体系对 USDT 与 USDC 之外的合规稳定币开放到什么程度。第三是 Mastercard Move 的覆盖推进速度是否按 2027 年的目标兑现。第四是 Visa 与 Mastercard 的结算规模差距，这是衡量两套管道实际使用量最直接的指标。

James Mitchell 独家观点

在 James Mitchell 看来，这件事的意义不在于卡组织开始支持稳定币，而在于竞争的位置变了。Mastercard 花最高 18 亿美元买下 BVNK 并在五个月内推出整合产品，买的不是技术本身，而是时间。链上收付能力在市场上并不稀缺，稀缺的是把它接进 130 多个国家的发卡体系和 170 亿个银行终端的能力，而这恰恰是卡组织几十年积累的资产。这笔交易的本质是用并购把潜在的颠覆者变成自己的一个模块。

市场可能误读的地方有两处。第一是把稳定币支付等同于便宜。按行业数据，兑换价差区间到 2.49%，跨境汇兑加价到 1.5%，商户端交换费与传统卡完全一致仍在 0.5% 至 1.5%，省下来的主要是跨境环节的代理行成本和清算时间，国内消费场景几乎没有成本优势。第二是把发卡覆盖 130 多个国家理解为服务已经在这些国家可用。发卡能力是网络层的覆盖，实际能否开卡取决于当地监管和接入方的牌照，这两者之间的差距往往以年计。

接下来最值得跟踪的是三个数字的关系。稳定币总市值约 3,031 亿美元，而加密卡月度消费约 6.56 亿美元，支付场景占存量的比例仍然极低，这个比值的变化比任何产品发布都更能说明稳定币是否真正进入日常支付。Visa 约 200 亿美元年化结算规模是目前唯一可比的公开基准，Mastercard 若在后续季度披露同类数据，两者的差距将决定基础设施竞争的格局。而 Mastercard Move 从当前覆盖推进到 2027 年 40 多种货币的目标，是检验这套体系能否走出美元走廊的试金石。

跨资产层面，这与过去二十年支付行业的每一次技术更替遵循同一逻辑：新的清算技术很少直接取代旧网络，而是被旧网络吸收，成为其底层的一条新轨道。稳定币大概率不会绕开卡组织，而是让卡组织的结算层从法币账本扩展到链上账本。对投资者而言，这意味着稳定币的增长红利未必流向发行方，也会相当一部分沉淀在掌握最后一公里分发能力的机构手中。

常见问题

Global Money Platform 具体能做什么？

它把四类能力整合进一个 API：法币与稳定币并存的多币种账户、两者之间的实时兑换并支持可配置奖励、可在 Mastercard 受理网络使用的稳定币关联卡（发卡覆盖 130 多个国家和地区），以及通过 Mastercard Move 用稳定币余额向收款人银行账户发起本地货币付款，该通道触达超过 170 亿个终端账户。银行、金融科技公司和企业既可贴牌对外提供，也可用于自身资金管理。

Mastercard 和 BVNK 是什么关系？

是母公司与子公司。Mastercard 在 2026 年 3 月 17 日宣布以最高 18 亿美元收购这家成立于 2021 年的稳定币支付基础设施公司，8 月 3 日完成交割，Global Money Platform 是收购完成后的首个重大整合产品。因此这不是对外合作，而是 Mastercard 把链上收付能力纳入自身体系之后的对外输出。

用稳定币刷卡时，商户收到的是什么？

商户收到的是本地法币，全程不接触加密资产。兑换发生在授权环节的持卡人与发卡方之间，报价为实时汇率加上卡产品的价差，余额在授权瞬间被锁定，汇率同时固定。随后交易按法币通过卡组织网络清算，商户收单方入账本地货币，发卡方按法币被扣款，持卡人侧再用锁定的稳定币完成对账扣除。

稳定币付到银行账户需要多久？

链上部分可以在数秒内完成，但最终到账时间取决于收款人所在国家的本地清算体系和银行工作时间，而不是区块确认速度。这条路径通过 Mastercard Move 完成，优势在于绕开代理行链条，减少中间环节的时间与成本。公告称该网络预计在 2027 年覆盖 200 多个国家和地区的 40 多种货币，目前的覆盖范围小于这个目标。

稳定币支付真的比传统方式便宜吗？

分场景。按行业研究给出的典型区间，兑换价差为零到 2.49%，用 USDC 或 USDT 消费通常不收兑换费，跨境汇兑加价为零到 1.5%，低于银行常见的 1% 至 3%，但发卡月费为零到 20 美元，高于传统借记卡的零到 10 美元，商户承担的交换费因走同一套卡网络而完全一致。结论是跨境场景优势明显，国内日常消费几乎没有成本优势。

费用里最容易被忽略的是哪一项？

兑换价差。它不以独立条目出现在账单上，而是包含在授权瞬间锁定的汇率里，用户只看到一个成交汇率，看不到服务方在中间市场价上加了多少。比较不同产品时，比对费率表意义有限，更可靠的方法是用同一笔金额分别实测，对比最终到账或扣款金额的差额。链上手续费同样会因网络拥堵而波动。

这类产品现在有哪些限制？

公告没有点名支持哪些具体稳定币，实际可用币种取决于接入方配置与各地监管。发卡覆盖 130 多个国家指的是网络层能力，不等于这些国家的用户立刻就能开卡。代理式商业与代币化存款等能力仍在路线图上。此外，美国现行规则禁止获许可的发行方向持有人支付利息，平台层面的奖励规则尚无成文法，公告中提到的可配置奖励在不同司法辖区的可行性并不一致。

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