Raydium Solana：是什么、如何运作，以及如何开始使用

如果你曾经探索过 Solana 的 DeFi 生态，你应该不止一次看到 Raydium 这个名字。

本指南将完整说明 Raydium on Solana 究竟是什么、这个去中心化交易所与自动化做市商平台如何运作，以及你可以如何开始交易或赚取收益——即使你从未接触过 DeFi 也没关系。

重点摘要

• Raydium 是 Solana 上流动性最大的去中心化交易所，采用自动化做市商（AMM）模型，取代传统的买卖双方撮合机制。
• Raydium 上的交易结算时间不到一秒，网络手续费通常低于 $0.01，远比大多数基于 Ethereum 的 DEX 便宜许多。
• 标准 AMM 流动池收取 0.25% 的兑换费；CLMM 流动池提供 0.01% 至 2% 的弹性费率区间，详情均记载于 Raydium 官方协议文档。
• 开始使用只需要一个 Phantom 钱包、少量 SOL 支付 gas 费，并连接至 raydium.io——无需注册账号或身份验证。
• 流动性提供者可赚取其流动池所产生的每笔兑换费分润，但在存入资金前应充分了解无常损失风险。
• LaunchLab 是 Raydium 于 2025 年 4 月推出的原生代币发射平台，已成为协议的主要收入来源，也是新 Solana 代币上线的首选场所。

Raydium on Solana 是什么——以及为何它主导 Solana DeFi

Raydium 是一个原生建立于 Solana 区块链上的去中心化交易所（DEX）与自动化做市商（AMM）。

它于 2021 年 2 月上线，至 2025 年 7 月，其累计交易量已突破 1 万亿美元——这一里程碑使其稳居 Solana 上最重要的 DeFi 协议之列。

与中心化平台不同，Raydium 让你直接从自己的加密货币钱包进行交易，无需注册账号、无需身份验证，也没有任何公司持有你的资金。

Raydium 选择部署在 Solana 上的原因归结为两点：速度与成本。

Solana 能在不到一秒内处理交易，而 Raydium 上的网络手续费通常每笔不到 $0.01——与 Ethereum 系 DEX 在繁忙时期动辄超过一美元的手续费相比，差距相当显著。

截至 2025 年，Raydium 的总锁仓量（TVL）超过 20 亿美元，是 Solana 上流动性最大的去中心化交易所。

Raydium 如何运作——Solana AMM、CLMM 流动池与兑换费

Raydium AMM 模型如何取代传统订单簿

在传统交易所中，你需要在同一时刻找到一个正在出售的对手方才能买入。

Raydium 的 AMM（自动化做市商）模型运作方式截然不同——它不是撮合买卖双方，而是将你的交易导向流动性池：一个持有两种代币的智能合约。

当你在 Raydium 上将 SOL 兑换为 USDC 时，你是在与该流动性池进行交易，而非与另一个人。

汇率会根据流动性池中代币的比例自动调整，因此你的交易量相对于流动性池越大，价格滑动幅度也越大——这就是交易者所称的价格冲击。

标准 AMM 与 CLMM——有什么区别？

Raydium 目前为流动性提供者提供两种主要流动池类型。

标准 AMM 流动池（又称恒定乘积池）会自动将流动性分散至所有可能的价格区间——这是较简单、维护成本较低的选项，最适合新代币上线和波动性资产。

CLMM（集中流动性做市商）流动池让流动性提供者将资金集中在特定价格区间，资本效率更高——但需要积极管理。

对于大多数只想兑换代币的初学者而言，这个差异不影响日常使用体验：Raydium 会自动将每笔兑换路由至最佳可用流动池。

Raydium 兑换费——你实际需要支付多少

Raydium 上的每笔交易都包含少量兑换费，而费用的去向至关重要。

标准 AMM 流动池的费率为每笔兑换 0.25%——大部分直接分配给流动性提供者，另有一部分用于 RAY 代币回购。CLMM 和 CPMM 流动池则采用不同的分配比例：84% 给流动性提供者、12% 用于 RAY 回购、4% 进入协议国库。

CLMM 流动池提供0.01% 至 2%的弹性费率区间，由流动池创建者根据资产波动性选择。

这些都不是隐藏费用——Raydium 的费率结构完全透明，并记载于其官方协议文档中。

如何在 Solana 上使用 Raydium——初学者逐步指南

开始使用 Raydium Solana DEX 比大多数人预期的还要简单。

第一步，你需要一个兼容 Solana 的钱包——Phantom 是最广泛使用的选择，作为浏览器扩展安装只需大约两分钟。

第二步，你需要在钱包中存入 SOL 以支付网络交易费。你可以在 MEXC 购买 SOL，并直接提现至你的 Phantom 钱包地址。

第三步，前往 raydium.io，点击右上角的「Connect Wallet」，选择 Phantom，并批准连接。

完成后，Raydium 兑换界面非常直观：选择你想卖出的代币，选择你想获得的代币，输入金额，然后确认。

一个实用提示：钱包中始终保留至少 0.05 SOL 以支付交易费——一旦 SOL 耗尽，你将无法执行任何操作，包括提款。

对于 Raydium 上的 Meme 币和新代币上线，建议将你的滑点容忍度调整至 1–3%，因为低流动性流动池的价格变动非常快速。

在 Raydium Solana 上赚取收益——流动性池、挖矿与 RAY 奖励

向 Raydium 流动池提供流动性

当你向 Raydium 流动池添加流动性时，你是在将一对代币（例如 SOL 和 USDC）存入一个供其他交易者进行兑换的智能合约。

作为回报，你将按照你的贡献比例，赚取该流动池所产生的每笔兑换费分润。

Raydium 上的流动性提供者可按比例赚取流动池产生的每笔兑换费——综合所有流动池类型，每季累计手续费收入高达数千万美元。

这里需要了解的关键风险是无常损失：如果你的代币对中某一代币的价格相对另一个发生重大变动，你最终可能获得的总价值少于直接持有这些代币。

流动性挖矿与 RAY 代币奖励

除了基本兑换费之外，Raydium 还通过其 Farms 功能提供流动性挖矿。

当某个流动池被激励时，你可以将你的 LP（流动性提供者）代币质押至 Farm，在已获得的交易费之上额外赚取 RAY 代币奖励。

RAY 是 Raydium 的原生治理与功能代币，总供应量固定为 5.55 亿枚。

Farm 通常在新上线的 Solana 代币周围最为活跃——项目方往往通过向早期流动性提供者提供高额 RAY 奖励来吸引初始流动性。

Raydium LaunchLab——探索新 Solana 代币发行

让 Raydium 有别于其他 Solana DEX 的一个功能是 LaunchLab——其原生代币发射平台，于 2025 年 4 月正式上线。

LaunchLab 让任何人都能免费创建并发行新的 Solana 代币，一旦联结曲线填满，流动性将自动迁移至 Raydium AMM 或 CPMM 流动池。

这取代了早期的 Pump.fun 集成——原本从 Pump.fun 联结曲线「毕业」的代币会直接迁移至 Raydium 流动池——使 Raydium 成为新 Solana Meme 币发行的默认场所。

根据 Raydium 的协议数据，LaunchLab 在 2025 年第三季度创造了 1,280 万美元的收入，较上一季度有显著增长。

常见问题

Raydium on Solana 是什么？

Raydium 是一个建立于 Solana 区块链上的去中心化交易所与自动化做市商，让用户能以近乎零费用的方式兑换代币、提供流动性并赚取收益。

Raydium 在 Solana 上的兑换费是多少？

标准 AMM 流动池收取 0.25%，而 CLMM 流动池则根据流动池配置提供 0.01% 至 2% 的弹性费率。

Raydium 在 Solana 上的 TVL 是多少？

Raydium 的 TVL 在 2025 年第三季度末达到 25 亿美元，名列 Solana 上以总锁仓量计算的最大 DeFi 协议之一。

如何在 Raydium Solana 上创建流动性池？

在 raydium.io 连接你的 Phantom 钱包，前往流动性（Liquidity）板块，选择或创建流动池，存入一对代币，然后确认交易——创建流动池需支付少量 SOL 费用。

在 Raydium Solana 上创建流动性池的费用是多少？

CPMM 流动池创建费用约为协议费 0.15 SOL 加上少量 Solana 网络费；CLMM 流动池创建费用平均约 0.1 SOL。

Raydium LaunchLab on Solana 是什么？

LaunchLab 是 Raydium 于 2025 年 4 月推出的原生代币发射平台，任何人都可以免费创建并发行 Solana 代币，并自动进行流动性池迁移。

对于 Solana 上的初学者，Orca 还是 Raydium 更好？

Orca 因界面较为简洁，通常被推荐给绝对初学者；但 Raydium 提供更深的流动性、更广泛的交易对选择以及更多新代币上线机会。

结语

Raydium 是 Solana DeFi 的骨干——快速、低成本，提供的工具远不止基本的代币兑换。

对于初学者来说，只要拥有 Phantom 钱包和少量 SOL，兑换界面其实相当易于上手。

如果你想在直接进入 DEX 之前先获取 RAY 代币或 SOL，MEXC 提供两者，且入门流程简单直观。

无论你是来兑换代币、探索新 Solana 代币发行，还是通过流动性池赚取收益，Raydium 都是 Solana DeFi 所提供的最完整平台。