Schwab Trading Activity Index™: Skor STAX Menyaksikan Penurunan Bulanan Paling Curam Sejak Mei 2025

嘉信交易活动指数(STAX)在3月份下降至56.04,低于2月份的57.32。作为同类唯一的指数,STAX是一个专有的、基于行为的指数,分析来自嘉信数百万客户账户的散户投资者股票仓位和交易活动,以揭示投资者每月的实际操作及其在市场中的定位。

阅读更多金融科技资讯 : 全球金融科技访谈:专访Flagright联合创始人兼首席执行官Baran Ozkan

随着伊朗战争的爆发,嘉信客户在3月份转为略微看跌,使STAX从2月份的长期高点下跌2.23%。这是自去年5月市场应对特朗普总统首轮关税时STAX下跌3.64%以来的最大月度跌幅。然而,56.04的STAX读数仍是除2月份外近期月份中的最高水平。

随着市场在3月份回落,嘉信客户似乎减少了挑选个股的时间,转而专注于多元化的交易所交易基金(ETF)。在3月份客户净买入方面,前10大名称中有5个是ETF,而非个股。

"投资者并非试图识别个别突出机会,而是采用更广泛、更少集中的策略,并寻求通过投资于更多元化的交易所交易基金来分散风险,"嘉信首席交易和衍生品策略师Joe Mazzola表示。"一段时间以来,我们还没有看到投资者在净买入名单上如此倾向于ETF。市场波动性的突然增加很可能正推动投资者转向更广泛的产品,"Mazzola解释道。

3月份STAX的下跌是该指数自12月份以来的首次下降,此前在1月和2月取得了稳健增长。STAX在3月份的每一周都在下跌,最后一周跌幅最大,当时标普500®指数触及8个月低点,原因是人们担心战争可能持续时间超过最初预期,且油价顽固地维持在每桶100美元附近或以上。

从客户的更广泛趋势来看,X世代成员(出生于1965年至1980年)的长期看涨情绪在3月份略有下降。Z世代(出生于1997年至2012年)的负面情绪下降幅度更大,扩大了这些群体之间的差距,Z世代仍是按年龄段划分的最看跌群体,而X世代仍是最看涨的。千禧一代和婴儿潮一代的STAX得分也有所下降。

自称为"交易者"的客户看涨情绪也出现小幅下降,而自称为"非交易者"的客户情绪回落幅度更大。

3月份,标普500指数下跌超过7%,是自2022年9月标普500指数下跌超过11%以来STAX期间最大的月度跌幅。自本世纪初以来,标普500指数唯一更糟糕的STAX期间月度表现是在2020年3月疫情爆发的第一个月,当时该指数下跌超过13%。

3月份的经济数据在对石油的关注中扮演了次要角色,但当月初发布的2月份非农就业报告指向了战前就存在的持续经济担忧,就业增长下降了92,000人。此外,2月份生产者物价指数(PPI)的涨幅远超预期,显示出在原油大幅上涨之前就已存在通胀压力。

美联储在3月份召开会议,在去年末三次降息将目标联邦基金利率区间降至3.5%至3.75%之间后,连续第二次会议维持利率不变。

从行业角度来看,3月份工业板块表现出最佳的净正收益,其次是金融、非必需消费品和必需消费品。其他净正收益的板块包括房地产和医疗保健。

获取更多金融科技洞察 : 实时支付与全球流动性的重新定义

[如需与我们分享您的见解,请写信至 [email protected] ]